原油價格的持續(xù)高企、天然氣價格大幅上漲以及國內(nèi)將實行更為嚴格的節(jié)能減排政策，已經(jīng)成為影響2008年化工行業(yè)變化的重要因素，這些因素將令化工產(chǎn)業(yè)的格局開始出現(xiàn)較大變化。原油價格持續(xù)高企和天然氣價格的大幅上漲將令煤化工行業(yè)的成本優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)，但受工藝成本、環(huán)保限制以及煤炭價格上漲等因素的影響，煤化工產(chǎn)業(yè)毛利率低于石油化工及天然氣化工的狀況仍將持續(xù)，我們預(yù)計煤化工行業(yè)在2008年下半年以后才會有較多的投資機會，而2008年上半年的投資機會將主要集中于下游需求旺盛、成本轉(zhuǎn)嫁能力較強的子行業(yè)以及技術(shù)壁壘較高、進入難度較大的子行業(yè)。

　　我們給予化肥行業(yè)"強于大市"的投資評級，資源優(yōu)勢和原材料價格上漲將使鉀肥、磷肥行業(yè)的優(yōu)勢持續(xù)存在，相比而言，氣頭尿素企業(yè)較煤頭尿素企業(yè)的成本優(yōu)勢將持續(xù)存在，可重點關(guān)注行業(yè)整合過程中具有規(guī)模優(yōu)勢的氣頭尿素企業(yè)。

　　粘膠短纖行業(yè)看好

　　化纖行業(yè)中，我們看好粘膠短纖行業(yè)未來的表現(xiàn)，給予粘膠短纖行業(yè)"強于大市"的投資評級。建議關(guān)注以粘膠短纖為核心業(yè)務(wù)或者粘膠短纖業(yè)務(wù)比重較大的公司。未來有機硅下游產(chǎn)品企業(yè)將受到更多關(guān)注，形成完整有機硅產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，這將能抵御有機硅單體產(chǎn)品價格上漲帶來的不利影響，此類企業(yè)的投資價值也將較為看好。