“中國缺少的金屬，可以持有；中國沒有的金屬，可以長期持有。這句話似乎已經(jīng)成為華爾街投資寶典。而對中國有色金屬行業(yè)來說，完全適用�！�

    安信證券資深有色金屬分析師衡昆告訴記者，從資源的稀缺性來看，有色金屬中銅、錫都有機(jī)會(huì)，而黃金則相對弱一些。中國是全球銅第一需求大戶，但70％的銅精礦依賴國外。今年以來，銅價(jià)已經(jīng)攀升30％。江銅、云銅走勢漸強(qiáng)。全球錫主產(chǎn)區(qū)的印尼生產(chǎn)受到影響，產(chǎn)量供應(yīng)跟不上，導(dǎo)致今年以來錫價(jià)上漲了50％。近期國內(nèi)錫行業(yè)龍頭老大錫業(yè)股份走勢強(qiáng)勁。而黃金的機(jī)會(huì)則在于通脹壓力，老百姓購買黃金仍然是投資保值比較好的選擇。

    國都證券有色金屬分析師段振軍認(rèn)為，2008年有色金屬價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)的可能性不大，這也意味著趨勢性的機(jī)會(huì)不大，而一些資產(chǎn)注入、重組并購產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍然存在。

    像黃金行業(yè)，金價(jià)大幅上揚(yáng)的空間現(xiàn)在不好說，但隨著一些礦山的注入，黃金公司的贏利能力會(huì)得到增強(qiáng)。中金黃金、山東黃金的產(chǎn)能仍有擴(kuò)大的可能，而紫金礦業(yè)的產(chǎn)能增長在20％左右，預(yù)期相對要明確一些。

    另外，一些鉛鋅企業(yè)由于行業(yè)景氣度下降，為了維持公司贏利能力，會(huì)想方設(shè)法注入一些礦山資源。宏達(dá)股份、中金嶺南、馳宏鋅鍺、西部礦業(yè)也在不斷地加強(qiáng)這方面的工作。

    產(chǎn)能過剩是有色金屬行業(yè)一個(gè)非常沉重的話題。

    衡昆表示，2007年的有色金屬價(jià)格暴漲導(dǎo)致產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，最終帶來鉛鋅鋁行業(yè)出現(xiàn)過剩。目前，鋅價(jià)、鋁價(jià)都處于成本線附近，這對這類有色金屬上市公司業(yè)績影響非常大。而鋁屬于高耗能企業(yè)，如果煤電聯(lián)動(dòng)則會(huì)繼續(xù)提高行業(yè)的成本壓力。因此，這類上市公司在2008年很難有突出表現(xiàn)，機(jī)會(huì)則在于行業(yè)內(nèi)部的重組與并購。

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