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電力二次設備行業(yè)高速增長
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http://m.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2008-10-18
- 【搜索關鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 電力 變電站 電網(wǎng)
- 中研網(wǎng)訊：
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前段時間，國網(wǎng)公司對220kV及以上變電站二次設備進行集中招標。南瑞繼保占到了保護的主要份額，北京四方占到變電站監(jiān)控系統(tǒng)的主要份額。國電南自(行情、資訊、評論)、南瑞繼保、北京四方、深圳南瑞的傳統(tǒng)強勢保護產(chǎn)品在中標市場份額上都得到體現(xiàn)。
2008-2010年中國電力行業(yè)應對金融危機影響及發(fā)展 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延。金融危機2008-2010年中國電網(wǎng)行業(yè)應對金融危機影響及發(fā)展 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延。金融危機2008-2010年中國環(huán)保行業(yè)應對金融危機影響及發(fā)展 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延。金融危機2008-2010年中國光伏太陽能行業(yè)應對金融危機影響 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延。金融危機十一五期間我國電網(wǎng)總投資將達到12000億元，是十五期間電網(wǎng)投資的2.4倍。而電網(wǎng)投資的增加必將帶動電力一次設備、二次設備行業(yè)的需求。一般估計，電網(wǎng)建設投資中對二次設備的投資占10%，由此二次設備行業(yè)每年至少將有240億元的市場需求。二次設備行業(yè)處于寡頭壟斷格局，行業(yè)壁壘較高，目前除了幾個國際知名企業(yè)外，國內(nèi)只有國電南瑞(行情、資訊、評論)，北京四方，國電南自，許繼電氣和華立科技等少數(shù)企業(yè)參與競爭，產(chǎn)品毛利率較高。
二次設備行業(yè)的成長性和盈利性在過去5年表現(xiàn)很好，未來幾年行業(yè)仍可保持高增長，毛利率可維持在目前較高的水平。由于二次設備更新的周期只有8~10年，相比一次設備行業(yè)周期性更加不明顯，并且?guī)缀鯖]有原材料成本上漲的風險，值得長期看好。05~08年上半年二次設備行業(yè)的增長率分別為28.92%、17.99%、21.77%、20.64%，行業(yè)連續(xù)四年保持較高速度的增長，目前行業(yè)波動周期仍然處于上升期。
國電南瑞在我國電網(wǎng)調(diào)度和變電站自動化領域具有比較大的優(yōu)勢，占據(jù)約30％的市場份額，特別是在省調(diào)和區(qū)調(diào)市場占據(jù)了更大的份額，是我國電力二次設備領域的龍頭企業(yè)。03~07年，公司收入年復合增長率達到21％，凈利潤復合增長率達到27％。公司未來三年收入的復合增長率為18％，凈利潤復合增長率為29.5％，未來三年每股收益可以分別達到0.80、1.02和1.19元，維持“推薦”的投資評級。
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