因國(guó)際油價(jià)暴跌加上全球金融危機(jī)蔓延，去年國(guó)內(nèi)三大石油企業(yè)的利潤(rùn)總和出現(xiàn)顯著下滑。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在目前危機(jī)尚未消除的環(huán)境下，未來(lái)兩年石油巨頭的形勢(shì)依然堪憂。但如果石化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃出臺(tái)或者特別收益金起征點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整則可能對(duì)油企盈利帶來(lái)重大利好。

    中國(guó)石油和化工協(xié)會(huì)上周末發(fā)布的2008年石化行業(yè)全年報(bào)告顯示，去年由于油價(jià)大幅下滑，預(yù)計(jì)去年國(guó)內(nèi)三大石油公司利潤(rùn)同比上年下滑31.3%，為2228億元。這也是三大石油公司利潤(rùn)近年來(lái)的新低。報(bào)告表示，2008年12月份，石化全行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，這也標(biāo)志著全行業(yè)景氣周期由10年來(lái)的高增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為下行通道。

    而今年以來(lái)，國(guó)際油價(jià)始終徘徊在40美元上下，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也不甚明朗，這使得業(yè)內(nèi)對(duì)三巨頭未來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍不樂(lè)觀。彭博上月就預(yù)測(cè)能源企業(yè)今年的盈利降幅最大，為29%。高華證券最新報(bào)告更預(yù)測(cè)三大石油巨頭的盈利降幅在37%至61%。此前，中石化曾發(fā)布公告稱，因去年上半年煉油虧損、下半年化工品市場(chǎng)低迷，預(yù)計(jì)2008年全年利潤(rùn)下滑超過(guò)50%。

    不過(guò)，目前市場(chǎng)正在期待石化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的出臺(tái)能給持續(xù)低迷的石化市場(chǎng)注入一針強(qiáng)心劑，而呼喚已久的石油特別收益金起征點(diǎn)一旦上調(diào)，更可能給油企送來(lái)一個(gè)長(zhǎng)期的“大紅包”。

    據(jù)此前坊間透出的消息，石化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃可能對(duì)未來(lái)兩年的煉油改造項(xiàng)目設(shè)計(jì)投資藍(lán)圖，此外還將有數(shù)十個(gè)新建項(xiàng)目和資源類項(xiàng)目收購(gòu)受到政策扶持。特別收益金起征點(diǎn)則可能從40美元/桶提高至60美元/桶。

    對(duì)此，高華證券能源分析師許利源表示，從長(zhǎng)期正�；�油價(jià)水平來(lái)看，目前40美元/桶的起征點(diǎn)的確太低。他預(yù)計(jì)，一旦特別收益金起征點(diǎn)進(jìn)行上述調(diào)整，則對(duì)油企2009年每股盈利預(yù)測(cè)(基于45美元/桶的WTI油價(jià)水平)影響有限，但預(yù)計(jì)對(duì)中石油、中石化和中海油的2010年每股盈利預(yù)測(cè)(基于70美元/桶的WTI油價(jià)水平)的影響分別達(dá)到+21%、+16%和+13%。

    分析人士還表示，低于預(yù)期的2008年四季度盈利和2009年一季度盈利可能會(huì)加快特別收益金起征點(diǎn)的調(diào)整，石化行業(yè)企業(yè)或?qū)⒓�體受益。

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