酒類銷售保持平穩(wěn)，中低價位酒增長迅速。上半年，公司共銷售五糧液系列酒4.55萬噸，較上年同期增長4.47%，實現(xiàn)酒類銷售收入49.11億元，同比增長8.31%，基本保持平穩(wěn)，不過高低價位的酒品表現(xiàn)出了不同的增長態(tài)勢。其中，高價位酒增長1.17%，增速明顯下滑，中低價位酒則一掃前幾年萎縮的局勢，實現(xiàn)了29.19%的大幅增長，經(jīng)濟增速放緩造成的消費降級是中檔酒迅速增長的主要原因。下半年，隨著經(jīng)濟的逐漸向好，在旺季效應帶動下，高端酒品銷售或?qū)⒂兴�改善。此外，公司生產(chǎn)一級（五糧液）基礎(chǔ)酒較上年同期有大幅度增長，也將為公司未來的生產(chǎn)經(jīng)營奠定良好的基礎(chǔ)。

    酒類資產(chǎn)整合完成，并表收益有限。公司對普什集團等酒類相關(guān)資產(chǎn)的整合工作已經(jīng)實施完成，按協(xié)議約定五家標的公司的收益自2009年4月1日起并入公司會計報表。該部分“酒類相關(guān)資產(chǎn)”上半年實現(xiàn)收入3.58億元，凈利潤0.56億元，分別占公司總收入的6.7%和3.49%。如我們此前所分析的，該部分資產(chǎn)的并入對公司直接收益影響較小，僅增厚每股收益0.015元，資產(chǎn)注入更重在理順上下游關(guān)系，減少關(guān)聯(lián)交易，下半年銷售公司（原進出口公司）的進一步整合，才是增加公司業(yè)績的關(guān)鍵。上半年公司相關(guān)關(guān)聯(lián)采購額已降至6.85億元，比上年同期下降了46.44%。

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