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當前阻礙PTA價格上行的重要因素分析
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http://m.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-10-15
- 【搜索關(guān)鍵詞】：PTA 研究報告 投資策略 分析預測 市場調(diào)研 發(fā)展前景 決策咨詢 競爭趨勢
- 中研網(wǎng)訊：
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成本趨穩(wěn)是目前支撐PTA上行的最主要因素。在預期需求回暖、美元走軟等因素的提振下,國際油價企穩(wěn)上揚。由于歐佩克在12月會議中上調(diào)產(chǎn)量配額的可能性不大,且取暖油需求正在上升,不排除近期NYMEX原油突破每桶65—75美元區(qū)間的可能。石腦油、MX、PX價格在油價的支撐下繼續(xù)走穩(wěn)。
2009-2012年中國手袋行業(yè)深度研究咨詢及投資分析 女包一直是手袋行業(yè)關(guān)注的主打產(chǎn)品，而目前國內(nèi)箱包市場的現(xiàn)狀是中高檔皮具女包市場絕大多數(shù)被來自2009年中國合成纖維聚合物行業(yè)重點企業(yè)經(jīng)營狀況研究報 《2009年中國合成纖維聚合物行業(yè)重點企業(yè)經(jīng)營狀況研究報告》是針對2009年最近期合成纖維聚2009年中國合成纖維單體行業(yè)重點企業(yè)經(jīng)營狀況研究報告 《2009年中國合成纖維單體行業(yè)重點企業(yè)經(jīng)營狀況研究報告》是針對2009年最近期合成纖維單體2009年中國玻璃纖維紗行業(yè)重點企業(yè)經(jīng)營狀況研究報告 《2009年中國玻璃纖維紗行業(yè)重點企業(yè)經(jīng)營狀況研究報告》是針對2009年最近期玻璃纖維紗行業(yè)但不斷增長的產(chǎn)能和偏高的生產(chǎn)利潤依然是當前阻礙PTA價格上行的重要因素。按照10月12日PX的CFR中國/臺灣LC30-45天現(xiàn)貨價格計算,PTA生產(chǎn)成本僅在5910元/噸左右,生產(chǎn)利潤豐厚。PTA生產(chǎn)的正現(xiàn)金流以及閑置PTA產(chǎn)能將限制未來PTA的可能反彈空間。
昨天聚酯產(chǎn)品價格普漲,市場信心有所增強。但按照中纖PTA指數(shù)計算,當前滌綸短纖的生產(chǎn)利潤已進入零利潤狀態(tài),對比PTA生產(chǎn)的1000元/噸的生產(chǎn)利潤明顯處于偏低狀態(tài)。如果后期紡織需求不能延續(xù)近日企穩(wěn)勢頭,成本轉(zhuǎn)嫁通道受阻,聚酯產(chǎn)品生產(chǎn)必然向上游擠壓PTA的高額利潤。
總體來看,PTA生產(chǎn)成本正趨于穩(wěn)定,但在PX供應(yīng)充足和PTA產(chǎn)能繼續(xù)擴大的背景下,較高的生產(chǎn)利潤延遲了上游成本變動對PTA價格的影響,PTA價格能否有效向上突破將更多地依賴于終端需求能否延續(xù)回暖。由輪胎特保案所引發(fā)的新一輪貿(mào)易保護主義擔憂依然籠罩在紡織服裝業(yè)出口上,但考慮到需求的季節(jié)周期性,以及市場對全球經(jīng)濟“好轉(zhuǎn)”的預期,樂觀預計四季度PTA終端需求將會緩慢好轉(zhuǎn)。
操作上,如果PTA能站穩(wěn)七千整數(shù)關(guān)口,則前期多單繼續(xù)持有。若能配合聚酯產(chǎn)品庫存繼續(xù)回落,可適量跟進多單。由于對比橡膠、燃料油等石化品種,PTA供需依然寬松,所以對PTA的反彈我們依然持謹慎態(tài)度,另外,PTA主力正從912合約移向1001合約。
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