我們得到的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)主要城市長(zhǎng)材和板材上周合計(jì)庫(kù)存為1407.8萬(wàn)噸，較前一周下降51.5萬(wàn)噸或3.70%；其中長(zhǎng)材庫(kù)存587.97萬(wàn)噸，周環(huán)比下降45萬(wàn)噸或7.64%，降幅繼續(xù)擴(kuò)大，而板材合計(jì)庫(kù)存819.83萬(wàn)噸，周環(huán)比下降6.6萬(wàn)噸。螺紋鋼重點(diǎn)城市社會(huì)庫(kù)存創(chuàng)年內(nèi)新低，首次低于500萬(wàn)噸。

　　在成本方面，鐵精粉價(jià)格小幅上漲，煤炭?jī)r(jià)格基本穩(wěn)定，海運(yùn)費(fèi)反彈明顯，廢鋼價(jià)格漲幅較大。數(shù)據(jù)顯示，截至上周，國(guó)內(nèi)各大礦山鐵礦石均價(jià)為1160元/噸，與前一周相比上漲了25元/噸或2.42%。

　　就鋼價(jià)而言，鋼廠出廠價(jià)格繼續(xù)反彈。截至上周末，主流鋼廠產(chǎn)品出廠價(jià)格延續(xù)前一周漲勢(shì)，漲幅環(huán)比有所擴(kuò)大。長(zhǎng)材品種漲幅高于扁平材，高長(zhǎng)材比例公司如酒鋼、韶鋼近日多次提價(jià)“追漲”。

　　在供需方面，因貿(mào)易商冬儲(chǔ)而開(kāi)始的再庫(kù)存化及保障房建設(shè)面臨年終考核將使下游需求穩(wěn)中有升，結(jié)合鋼廠四季度大幅復(fù)產(chǎn)是小概率事件，及鋼廠生產(chǎn)成本在流動(dòng)性充裕影響下保持堅(jiān)挺，我們預(yù)計(jì)，冬季到來(lái)與節(jié)能減排合力將使鋼廠產(chǎn)量繼續(xù)下行。

　　綜合來(lái)看，目前鋼材原料成本在流動(dòng)性充裕作用下繼續(xù)保持堅(jiān)挺，我們認(rèn)為，螺紋鋼期價(jià)年內(nèi)新高在望，鋼價(jià)短期內(nèi)將繼續(xù)維持上漲態(tài)勢(shì)。(廣發(fā)證券認(rèn)為，四季度流動(dòng)性寬松所帶來(lái)的通脹預(yù)期及明年鐵礦石長(zhǎng)協(xié)價(jià)格上漲所帶來(lái)的成本提升使得鋼價(jià)中長(zhǎng)期仍然看漲。節(jié)能減排使四季度鋼材供給難以大幅釋放，鋼鐵上市公司面臨業(yè)績(jī)和估值的雙重提升，同時(shí)，其他板塊漲幅已大，鋼鐵股有補(bǔ)漲空間。)

　　【投資建議】

　　就個(gè)股而言，我們建議投資者關(guān)注具有區(qū)域優(yōu)勢(shì)的八一鋼鐵、三鋼閩光和凌鋼股份。在有重組概念的個(gè)股中，投資者可重點(diǎn)關(guān)注寶鋼、包鋼、廣鋼。招商證券