1、汽車(chē)整車(chē)指數(shù)與汽車(chē)實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系較密切。

　　汽車(chē)整車(chē)板塊走勢(shì)與汽車(chē)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系非常密切，根據(jù)我們計(jì)算的幾個(gè)指標(biāo)來(lái)看，汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量、行業(yè)毛利率、銷(xiāo)量增長(zhǎng)率與板塊走勢(shì)呈現(xiàn)較高的正相關(guān)性，但當(dāng)市場(chǎng)處在極度樂(lè)觀或極端悲觀的時(shí)期時(shí)，汽車(chē)板塊走勢(shì)則跟隨大盤(pán)。

  　2、2011年汽車(chē)實(shí)體經(jīng)濟(jì)景氣度回落，調(diào)整壓力大。

　　09年、10年汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量超高速增長(zhǎng)，而同期影響汽車(chē)行業(yè)的宏觀基本面與過(guò)去相比并沒(méi)有發(fā)生太大的變化，高增長(zhǎng)更多受益于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃政策，2010年底政策將退出后；汽車(chē)高速發(fā)展帶來(lái)的交通擁堵、尾氣污染等問(wèn)題逐漸引起決策部門(mén)重視，地方政府隨時(shí)可能出臺(tái)汽車(chē)消費(fèi)限制的措施；2011年產(chǎn)能利用率下滑、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的壓力下，行業(yè)銷(xiāo)量和毛利率都將面臨回落的壓力。

  　3、2011年汽車(chē)業(yè)投資思路是把握主題性投資機(jī)會(huì)。

　　由于汽車(chē)板塊走勢(shì)與汽車(chē)實(shí)體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的相關(guān)性較強(qiáng)，2011年整體行業(yè)景氣度下滑的背景下，可以發(fā)掘主題性投資機(jī)會(huì)，圍繞政策支持和行業(yè)發(fā)展規(guī)律兩條路線(xiàn)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，挖掘新能源汽車(chē)、汽車(chē)電子配置深化、兼并重組、節(jié)能環(huán)保、輕量化技術(shù)、自主品牌、消費(fèi)升級(jí)等主題性投資機(jī)會(huì)。

  　4、2011年重點(diǎn)推薦個(gè)股。

  　2011年在行業(yè)景氣度下滑的背景下，挖掘主體性投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)推薦公司為上海汽車(chē)、宇通客車(chē)、威孚高科、中信國(guó)安、啟明信息。