高端網架大發(fā)展，是能源革命的必然要求

　　電力輸送能力，即網架建設，是十二五電網投資的核心主題，是電網建設中，與能源優(yōu)化配置、能源結構調整的大主題結合最緊密的環(huán)節(jié)，是電網公司面臨的最急迫的使命。電網公司經歷了多年的規(guī)劃和爭取，終于得到中央政府的支持。在未來5年必將井噴式加大對于高端電網建設的投資。其重心和增量，將集中體現在特高壓環(huán)節(jié)。而這個環(huán)節(jié)相對于整體電力設備行業(yè)，競爭壁壘、盈利水平顯著占優(yōu)。特高壓網架投資的井噴，將促進輸配電龍頭企業(yè)業(yè)績爆發(fā)。

　　變電、輸電一次設備龍頭是最佳投資標的

　　未來5年，輸電投資環(huán)節(jié)總額為3582億元，其中輸電電纜、鐵塔、絕緣子占比超過50%，受益程度高于其他設備。按照特高壓對于相關上市公司的年均貢獻EPS排序，受益依次三普藥業(yè)(遠東電纜)、齊星鐵塔、創(chuàng)元科技。同期，變電環(huán)節(jié)投資總額約為1512億元，其中一次設備占比超過50%。按照特高壓對于一次設備廠家的年均貢獻EPS排序，受益依次為特變電工、天威保變。