昨日，中鐵二局強勢上攻并最終封在漲停，引起了我們對鐵路板塊的關(guān)注。今年下半年來，鐵路板塊中大秦鐵路、晉西車軸、時代新材、北方創(chuàng)業(yè)等股都有不俗表現(xiàn)，大資金介入跡象明顯。

　　改革開放以來，我國對鐵路的投資一直低于GDP增速，鐵路投資占全社會固定資產(chǎn)投資和交通運輸業(yè)固定資產(chǎn)投資的比重分別從85年的3%和43%，下降到04年的1%和13%。我國的路網(wǎng)密度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均水平和發(fā)達(dá)國家，甚至低于同屬發(fā)展中國家的印度。運力嚴(yán)重不足成為制約國家和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸。由于主要干線長期處于高負(fù)荷運轉(zhuǎn)（運輸密度是世界平均水平的4倍），難以自身挖潛。增加鐵路運力成為緩解當(dāng)前局勢的唯一選擇。

　　按鐵道部最新規(guī)劃，我國十一五期間鐵路建設(shè)將投資1.5萬億元，其中20-30%即3000-4500億元為鐵路車輛投資，剩余1萬億-1.2萬億元是基礎(chǔ)建設(shè)投資。基礎(chǔ)建設(shè)投資中40-50%即約5000億元為土建部分，約3000億元為土地及拆遷成本，約3000萬元為對線路建設(shè)各項配套設(shè)備的投資。相比以往年度每年500-600億元基礎(chǔ)建設(shè)投資和200余億元鐵路車輛投資規(guī)模而言，未來我國鐵路建設(shè)規(guī)模將放大數(shù)倍。巨額的投資為行業(yè)的快速發(fā)展提供了動力。

　　本輪鐵路景氣周期自2005年剛剛開始，2007年將開始進入大面積建設(shè)階段。根據(jù)鐵道部的預(yù)測，我國鐵路運能不足的問題約需至2015年方可基本解決。預(yù)計本輪鐵路建設(shè)景氣周期將至少持續(xù)10年以上。

　　我國鐵路車輛及其配件的設(shè)計制造與維修一直實行嚴(yán)格的質(zhì)量準(zhǔn)入體系，鐵道部是唯一的需求提供方，行業(yè)新進入者的無形門檻較高，這避免了惡性競爭的存在。在行業(yè)景氣度上升的背景下，相關(guān)公司能有獲得相對寬松的發(fā)展環(huán)境。

　　作為我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展的"瓶頸"行業(yè)，鐵路行業(yè)未來數(shù)年的發(fā)展將明顯快于眾多行業(yè)。行業(yè)景氣度的持續(xù)上升和上市公司業(yè)績的快速增長將引發(fā)眾多資金涌入鐵路板塊，鐵路股有望成為今后較長時間持續(xù)活躍的品種。

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