保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)細(xì)則有望在10月出臺(tái)，國(guó)壽、平安和人保等保險(xiǎn)巨頭目前正積極布局，紛紛開(kāi)展與大型房地產(chǎn)集團(tuán)的戰(zhàn)略合作。業(yè)內(nèi)人士指出，不動(dòng)產(chǎn)投資渠道的開(kāi)拓將有利于實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)長(zhǎng)期資金的合理配置，為保險(xiǎn)公司帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的收入。保監(jiān)會(huì)也將通過(guò)制定具體投資標(biāo)準(zhǔn)來(lái)防控風(fēng)險(xiǎn)。

　　保險(xiǎn)巨頭提前布局

　　將于10月1日實(shí)施的新《保險(xiǎn)法》為保險(xiǎn)資金增加了不動(dòng)產(chǎn)投資這一新渠道，保監(jiān)會(huì)近日也表示，不動(dòng)產(chǎn)投資細(xì)則最晚將于10月底出臺(tái)。盡管還需等待最后的"一聲令下"，但國(guó)壽、平安和人保已經(jīng)紛紛采取一系列大動(dòng)作，以爭(zhēng)取提前布局，把握投資機(jī)遇。

　　平安借助旗下信托公司大舉進(jìn)軍房地產(chǎn)業(yè)，先是金地集團(tuán)(600383)，然后是綠城集團(tuán)。盡管之前平安信托已開(kāi)展過(guò)多個(gè)房地產(chǎn)投資，但是與上述大型地產(chǎn)集團(tuán)的合作還是第一次。平安在合作中承諾，三年內(nèi)投資額將達(dá)到250億元，平安將主要通過(guò)信托公司的第三方資產(chǎn)管理平臺(tái)，針對(duì)合作項(xiàng)目設(shè)計(jì)具體的股權(quán)信托計(jì)劃，和房地產(chǎn)集團(tuán)一起投資優(yōu)質(zhì)住宅項(xiàng)目以及城市綜合體項(xiàng)目。

　　"平安投資房地產(chǎn)不是直接做開(kāi)發(fā)，而是在房地產(chǎn)行業(yè)尋找有穩(wěn)定現(xiàn)金流收入的資產(chǎn)，與保險(xiǎn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期負(fù)債性相匹配，如酒店、商場(chǎng)、公寓等，隨著未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和通脹的趨勢(shì)，這些資產(chǎn)將對(duì)公司的利潤(rùn)產(chǎn)生正面影響。"平安資產(chǎn)董事長(zhǎng)陳德賢在中報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上的表態(tài)，為保險(xiǎn)企業(yè)熱衷不動(dòng)產(chǎn)投資作出了注解。

　　中國(guó)人壽(601628)也在積極布局，國(guó)壽投資與信達(dá)投資公司在7月簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在商業(yè)地產(chǎn)、酒店投資和物業(yè)管理等業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開(kāi)全方位合作。另有媒體報(bào)道稱，中國(guó)人壽正考慮與金融街(000402)在投資不動(dòng)產(chǎn)方面進(jìn)行合作。

　　無(wú)獨(dú)有偶，人保集團(tuán)旗下的人保投資控股公司則已經(jīng)與金融街(000402)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬在投資不動(dòng)產(chǎn)的政策研究、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)方面進(jìn)行合作。

　　投資風(fēng)險(xiǎn)可控

　　保險(xiǎn)公司對(duì)不動(dòng)產(chǎn)投資的熱情期待，源于當(dāng)前保險(xiǎn)資金投資渠道的限制。國(guó)際統(tǒng)計(jì)資料顯示，只有當(dāng)保險(xiǎn)公司的資金年收益率在7%以上時(shí)，其經(jīng)營(yíng)才能進(jìn)入良性發(fā)展軌道。但國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司除2007年因資本市場(chǎng)大牛市創(chuàng)造出12%的歷史高點(diǎn)外，平均投資收益只有4%左右，投資渠道的限制無(wú)疑是原因之一。

　　也有業(yè)內(nèi)人士指出，投資不動(dòng)產(chǎn)有一個(gè)明顯的問(wèn)題，就是在退出機(jī)制上受到制約，變現(xiàn)能力很差，存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長(zhǎng)郝演蘇對(duì)此表示，對(duì)于壽險(xiǎn)公司而言，大部分保單的有效期都是10年至20年，對(duì)流動(dòng)性要求相對(duì)不是很高。此外，保監(jiān)會(huì)即將出臺(tái)的細(xì)則會(huì)對(duì)投資比例作出限制以控制風(fēng)險(xiǎn)。

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