統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，2007年9月家用空調(diào)內(nèi)銷但也是保持較好增長(zhǎng)，9月內(nèi)銷空調(diào)約224萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)26%，累計(jì)1-9月內(nèi)銷空調(diào)銷售約2522萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)19%，同時(shí)空調(diào)的均價(jià)上半年上升約10%左右。

　　而中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)帶來(lái)的消費(fèi)升級(jí)、人口結(jié)構(gòu)較為年輕以及城鎮(zhèn)化帶來(lái)的自住房地產(chǎn)銷售增加成為推動(dòng)空調(diào)銷售增長(zhǎng)以及高端產(chǎn)品銷售增加的基本因素。與此同時(shí)，空調(diào)行業(yè)對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)入寡頭壟斷也使得價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)趨于緩和，進(jìn)而帶來(lái)2007年空調(diào)內(nèi)銷整體向好的局面。

　　國(guó)產(chǎn)品牌市場(chǎng)占有率提升

　　一、我國(guó)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

　　1、空調(diào)的銷售情況

　　從今年內(nèi)外銷的表現(xiàn)對(duì)比來(lái)看，內(nèi)銷的增幅更大，達(dá)到16%，全國(guó)大范圍的高溫特別是華東、華南等主力區(qū)域的持續(xù)高溫拉動(dòng)了內(nèi)銷市場(chǎng)的爆發(fā)，進(jìn)一步使內(nèi)銷的結(jié)構(gòu)比例上升了一個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了47%。但我國(guó)成為全球制造基地的地位日趨明顯，使出口在家用空調(diào)行業(yè)占據(jù)了主導(dǎo)地位。07冷凍年度出口所占比例依舊高達(dá)53%，高出內(nèi)銷6個(gè)百分點(diǎn)。

　　2、空調(diào)行業(yè)季節(jié)性明顯

　　空調(diào)的生產(chǎn)和銷售具有明顯的季節(jié)性特點(diǎn)，從一月份到十二月份，行業(yè)的生產(chǎn)銷售依次繁忙到清淡，這種季節(jié)性變動(dòng)的原因是由于空調(diào)行業(yè)的出口特性和國(guó)內(nèi)銷售特性疊加形成的。出口的生產(chǎn)銷售高峰基本處于一季度前后，從每年的一月份中下旬開始，出口開始逐漸加大，持續(xù)到4月中下旬，然后出口的生產(chǎn)銷售逐漸平穩(wěn)下行；國(guó)內(nèi)部分，由于國(guó)內(nèi)幅員遼闊，氣候差異大、消費(fèi)習(xí)慣不同，空調(diào)行業(yè)的生產(chǎn)銷售高峰維持時(shí)間較長(zhǎng)，從每年的三月初到七月末是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)銷售的高峰期。

　　3、市場(chǎng)集中度不斷加大

　　經(jīng)過多年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)結(jié)構(gòu)逐漸趨于穩(wěn)定，各品牌形成了一定的消費(fèi)群體，對(duì)比2006年1-5月和2007年1-5月的市場(chǎng)占有率前五位來(lái)看，除了2006年第五名志高空調(diào)被三星取代以外，前四位格力、美的、LG和海爾保持不變，品牌梯度順序穩(wěn)定。但是，各品牌市場(chǎng)表現(xiàn)差異逐漸增大，馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯，市場(chǎng)占有率之間的差距有擴(kuò)大的趨勢(shì)。前五名品牌市場(chǎng)占有率逐漸增大，總市場(chǎng)占有率由62.6%上升到67.4%，品牌效應(yīng)正逐漸的轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)占有率，從而進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為收入和利潤(rùn)。空調(diào)行業(yè)市場(chǎng)占有率前五名的Herfindahl index為0.11，表明空調(diào)市場(chǎng)逐漸步入適度集中的市場(chǎng)環(huán)境當(dāng)中，在這種市場(chǎng)狀況下，行業(yè)龍頭正在逐漸占據(jù)行業(yè)內(nèi)的有利地位，在行業(yè)發(fā)展方向、政策制定、市場(chǎng)引導(dǎo)和產(chǎn)品推廣方面就有更多的發(fā)言權(quán)和主導(dǎo)權(quán)，小品牌廠商不得不忍受逐漸被邊緣化的危險(xiǎn)；從市場(chǎng)上的觀察來(lái)看，在2006年度，有17個(gè)空調(diào)品牌消失，這種趨勢(shì)將會(huì)繼續(xù)，小品牌的消亡使行業(yè)龍頭逐漸搶占了更多的市場(chǎng)份額。

　　4、出口動(dòng)力強(qiáng)勁

　　而9月份出口則在今年5月的增加加速下，達(dá)到今年來(lái)增幅最大的一個(gè)月，9月出口空調(diào)約155萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)66%，其中歐洲需求恢復(fù)上升和拉丁美洲出口繼續(xù)較快增長(zhǎng)是拉動(dòng)出口增加的主要原因。累計(jì)1-9月出口銷售3073萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)20%。出口繼續(xù)呈現(xiàn)銷售金額增長(zhǎng)高于銷量增長(zhǎng)的局面。

　　二、行業(yè)面臨發(fā)展機(jī)遇

　　1、國(guó)產(chǎn)品牌市場(chǎng)占有率提升

　　據(jù)國(guó)家信息中心信息資源開發(fā)部介紹，2007年度國(guó)內(nèi)空調(diào)零售市場(chǎng)品牌競(jìng)爭(zhēng)最具有標(biāo)志性的變化是國(guó)產(chǎn)品牌市場(chǎng)占有率的迅速提升。

　　國(guó)家信息中心信息資源開發(fā)部對(duì)全國(guó)345個(gè)城市的監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示，2007冷凍年度(去年8月1日至今年7月31日)國(guó)內(nèi)零售市場(chǎng)空調(diào)銷售量達(dá)到2630萬(wàn)臺(tái)，與上年同期相比，銷售量同比增長(zhǎng)10.04%，銷售額同比增長(zhǎng)16.85%。

　　國(guó)產(chǎn)品牌在空調(diào)整體銷售、分體空調(diào)、柜式空調(diào)三項(xiàng)銷售量、銷售額占有率指標(biāo)上都比去年同期有較大提高，其中銷售比例最大的分體空調(diào)銷售額占有率提高12.79個(gè)百分點(diǎn)，是近年來(lái)國(guó)產(chǎn)品牌表現(xiàn)最好的一年。

　　監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2007冷凍年度，國(guó)產(chǎn)品牌中的海爾、志高、海信、奧克斯、格蘭仕、長(zhǎng)虹、科龍等品牌銷售量市場(chǎng)占有率與去年同期相比都有明顯提高。尤其是海爾、格力、美的等五大品牌繼續(xù)領(lǐng)跑國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，它們?cè)趪?guó)內(nèi)重點(diǎn)城市零售市場(chǎng)銷售量占有率為57.90%，銷售額占有率為58.36%，同比分別增長(zhǎng)5.29%和6.92個(gè)%。成為2007空調(diào)冷凍年度最大的贏家。前10位品牌銷售量占有率超過80%。

　　2、中央空調(diào)成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)

　　我國(guó)目前的中央空調(diào)市場(chǎng)達(dá)到200億元左右，戶式中央空調(diào)每年的發(fā)展速度達(dá)到20%，大型商用中央空調(diào)的發(fā)展速度達(dá)到15%，處于中央空調(diào)的快速發(fā)展期。

　　在我國(guó)現(xiàn)有的中央空調(diào)領(lǐng)域中，冷熱水系統(tǒng)、變頻多聯(lián)機(jī)技術(shù)成為市場(chǎng)上的主流。目前，大金、約克、開利等主要的國(guó)外品牌都進(jìn)入到了中國(guó)市場(chǎng)，占據(jù)了市場(chǎng)上的較大的市場(chǎng)份額，但是國(guó)有品牌例如美的、格力、海爾等發(fā)展迅速，格力、美的兩大空調(diào)巨頭的中央空調(diào)銷售收入均超過10億元，海爾則獲得15個(gè)奧運(yùn)項(xiàng)目的工程。2007年上半年美的商用空調(diào)銷售收入達(dá)到14億元，我們預(yù)計(jì)在未來(lái)2-3年中將繼續(xù)保持20%以上的增長(zhǎng)速度。

　　三、銀行信貸機(jī)會(huì)投資提示

　　可見，空調(diào)行業(yè)未來(lái)3-5年內(nèi)將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，行業(yè)集中度將進(jìn)一步加大。從出口上看，出口將繼續(xù)扮演行業(yè)增長(zhǎng)發(fā)動(dòng)機(jī)的角色，自有品牌出口是一個(gè)長(zhǎng)期的趨勢(shì)，借助奧運(yùn)會(huì)的宣傳，海爾等廠商的國(guó)際業(yè)務(wù)將會(huì)受益。從銷售渠道上看，三四級(jí)城市將是各空調(diào)廠商的銷售重點(diǎn)之一，銷售渠道的建立和調(diào)整將成為個(gè)廠商的戰(zhàn)略重點(diǎn)。越來(lái)越多的空調(diào)廠商將渠道多樣化，格力電器(38.51,0.00,0.00%)的渠道優(yōu)勢(shì)將受到挑戰(zhàn)；此外，中央空調(diào)將成為空調(diào)行業(yè)重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　我們認(rèn)為，新冷凍年度的行業(yè)集中度將繼續(xù)提高。今年冷凍年度的結(jié)束意味著新年度空調(diào)競(jìng)爭(zhēng)的開始。目前，中國(guó)的空調(diào)龍頭企業(yè)已經(jīng)具備了相當(dāng)?shù)膰?guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，并且正在超越國(guó)際同行，經(jīng)過時(shí)間的驗(yàn)證，我們認(rèn)為中國(guó)空調(diào)龍頭企業(yè)將獲得由當(dāng)前的對(duì)中國(guó)制造的認(rèn)可過渡到對(duì)中國(guó)品牌的認(rèn)可。另外，從行業(yè)的需求而言，空調(diào)的使用年限約10年，空調(diào)的安裝高峰在1995年后，因此我們認(rèn)為接下來(lái)的幾年也將進(jìn)入一個(gè)更換的高峰，并且這個(gè)更換還意味著消費(fèi)升級(jí)的更換，行業(yè)發(fā)展前景較好。

　　在中央空調(diào)領(lǐng)域，隨著國(guó)產(chǎn)品牌的崛起，因?yàn)閮r(jià)格優(yōu)勢(shì)和技術(shù)研發(fā)實(shí)力的增強(qiáng)，市場(chǎng)分額必定會(huì)在短期內(nèi)有較大幅度的提升，建議銀行可以給與一定的信貸支持。

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