化工行業(yè)成本呈增長趨勢：化工行業(yè)的成本受石油、煤炭、電力、運費等價格的影響較大。從中長期看，上述成本因素的價格水平呈上漲趨勢。化工行業(yè)是個能耗高、環(huán)境污染嚴重的行業(yè)，我國化工企業(yè)平均規(guī)模小、技術(shù)落后，行業(yè)集中度低，“三廢”集中治理和資源綜合利用難度大。隨著國家發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟、限制高能耗行業(yè)發(fā)展以及環(huán)保要求的提高，化工行業(yè)面臨的環(huán)保成本、降能成本也將增加。

    政策與成本因素推動行業(yè)進入資源整合發(fā)展階段：隨著節(jié)能環(huán)保政策執(zhí)行力度加大，高能耗、高污染的落后產(chǎn)能將逐步被淘汰；成本、費用上漲將極大限制集中度低的行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)(行情股吧)的發(fā)展。這必將促使行業(yè)的資源向業(yè)內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)轉(zhuǎn)移；優(yōu)勢企業(yè)可以利用這一階段各種有利條件，擴大規(guī)模、增強實力、提高企業(yè)質(zhì)量。我們認為，各子行業(yè)中的優(yōu)勢企業(yè)，特別是具有資源、技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)，將成為我們重點挖掘的投資目標。

    2.化工板塊上市公司07年1-9月業(yè)績綜述

    2007年前三季度，天相化工板塊99家化工類上市公司（扣除虧損企業(yè)）合計實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入1423億元，同比增長24.29%；利潤總額130.1億元，同比上漲38.99%；凈利潤103.1億元，同比上漲35.96%。扣除虧損企業(yè)包括st寶碩（600155），st滄化（600722），*st花炮（600792），s*st鑫安（000719），s*st數(shù)碼（000587）。    

    3.主要子行業(yè)板塊現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析

    3.1化肥行業(yè)利潤增勢平穩(wěn)，鉀肥長期看好

    2007年1-8月份實現(xiàn)銷售收入2192.7億元，同比增長26.44%，實現(xiàn)利潤總額139.7億元，同比增長30.78%，化肥行業(yè)經(jīng)過2004年、2005年快速發(fā)展以后，行業(yè)增速有所放緩。但依然維持較高的增長速度。    

    我國化肥產(chǎn)量保持較高速度增長：02-06年化肥產(chǎn)量復(fù)合增長率為10.90%。2006年化肥產(chǎn)量為5304.8萬噸（折純），表觀消費量為5671.1萬噸（折純），進口577.9萬噸，出口211.6萬噸。2007年化肥產(chǎn)量繼續(xù)增加，1-8月份實現(xiàn)產(chǎn)量3766.5萬噸，表觀消費量為3918.9萬噸。目前我國氮肥、磷肥基本實現(xiàn)了自給，鉀肥仍然需要進口來滿足國內(nèi)需求。    

    隨著農(nóng)民種糧積極性的持續(xù)高漲，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投入逐年增加，預(yù)計今年每畝農(nóng)作物的化肥折純用量將繼續(xù)上升。2004—2006年每畝糧食的化肥折純用量為：19.14公斤、20.29公斤、20.96公斤，呈逐年上升趨勢。

    我國化肥成本約占農(nóng)產(chǎn)品(行情論壇)總成本的20%左右，化肥價格的波動直接影響到農(nóng)民的收入，也會影響到農(nóng)民施肥量以及購買化肥的意愿。如果農(nóng)產(chǎn)品價格上漲了，農(nóng)民收入增加，就會對下一年收入有樂觀的預(yù)期，在春季備耕購肥時，購買意愿就比較強，化肥需求量以及化肥價格就會有所上升。

    所以農(nóng)產(chǎn)品價格指標可以作為化肥價格指標的先行指標。