“從總體來看，2009年下半年的建筑鋼材市場價格仍將保持震蕩上揚格局，2009年建筑鋼材價格從二季度開始啟動，此后市場價格穩(wěn)中趨升，這驗證了西本新干線2008年底發(fā)布的預(yù)警報告所預(yù)測的趨勢，從現(xiàn)狀來看，下半年及即將來臨的三季度，建筑鋼材總體仍將延續(xù)上升行情，價格震蕩上揚仍將繼續(xù)�！边@是西本新干線分析人士對今年下半年建筑鋼材市場運行態(tài)勢的預(yù)測。 

    分析人士對2009年以來的螺紋鋼、線材等建筑鋼材市場運行情況進行了回顧，4月以來，國內(nèi)建筑鋼材市場開始逐漸呈現(xiàn)平穩(wěn)向好的運行態(tài)勢，價格在震蕩波動中逐漸上升，底部在不斷筑高。以上海地區(qū)為例，優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼市場價格，從3、4月份的3100元/噸、3200元/噸、3300元/噸，波浪式在逐漸緩慢上升，到5月份，已經(jīng)上漲到3400元/噸、3500元/噸，進入6月份后，市場價格繼續(xù)穩(wěn)健走高，突破3500元/噸，上升到3550元/噸，甚至3600元/噸就在眼前了。這與2009年鋼材價格走勢預(yù)警報告（以下簡稱“2009西本預(yù)警報告”）分析認(rèn)定的“鋼材價格二季度進入上漲通道”的預(yù)判趨勢是基本吻合的。 

    “二季度建筑鋼材市場價格呈現(xiàn)的這一波上揚行情，是與國家出臺的一些系列拉動內(nèi)需、保經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的宏觀政策分不開的。隨著4萬億元投資規(guī)模的逐漸實施，各地一批基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程相繼開工，拉動了對建筑鋼材的需求�！� 

    分析人士說，不過，還要看我國下半年經(jīng)濟走向?qū)︿摬氖袌霎a(chǎn)生的影響程度，從各方面的信息來看，5月份的多項經(jīng)濟指標(biāo)穩(wěn)中見升。在經(jīng)濟回暖以及充裕流動性的支持下，資產(chǎn)價格的上升空間也會得到進一步的擴展。然而，在回暖的經(jīng)濟數(shù)據(jù)背后，一些隱憂也隨即浮現(xiàn)出來。 

    從宏觀經(jīng)濟層面來看，分析人士認(rèn)為2009年國內(nèi)鋼材市場面臨的形勢，除了鐵礦石價格談判等影響到鋼鐵生產(chǎn)成本外，宏觀經(jīng)濟形勢仍然十分關(guān)鍵，縱觀一系列組合政策出臺的成因與效果，盡管最近幾個月，國內(nèi)經(jīng)濟在逐漸回暖，但我們面臨的壓力依然不小，尤其是鋼材下游產(chǎn)業(yè)的需求以及出口市場，還存在不確定性。  

    分析人士表示，與此同時應(yīng)該關(guān)注到，2009年以來，持續(xù)低迷的銀票貼現(xiàn)利率（分析人士向我們介紹了銀票貼現(xiàn)利率一組數(shù)據(jù)對比，2008年信貸萎縮最嚴(yán)重時期，鋼貿(mào)流通領(lǐng)域的銀票貼現(xiàn)利率一度迫近10‰，而2009年以來，這一利率始終在1-2‰?yún)^(qū)間一路走低）已經(jīng)在向我們證明，寬松的貨幣環(huán)境、充足的貨幣供應(yīng)格局依舊，雖然這種政策再度營造了貨幣流動性過剩的局面，但是短期內(nèi)保發(fā)展仍舊是主基調(diào)，2009西本預(yù)警報告中預(yù)測的“高通脹，低增長”格局成因，目前來看正在逐步形成，因此，這使得工作室堅定了自己的判斷。因此有必要重申一下報告中的判斷：2009年的鋼材價格行情應(yīng)區(qū)別于以往任何一年，不應(yīng)該完全從供需與成本角度出發(fā)，來判斷未來鋼材等基礎(chǔ)生產(chǎn)資料價格走勢，我們應(yīng)該把價格影響因素的重點，轉(zhuǎn)移到宏觀層面上來，而且最應(yīng)關(guān)注的是美元，以及全球主要貨幣的流通性泛濫和由此帶來的通脹結(jié)果。 

    分析人士說，綜合現(xiàn)狀分析來看，三季度建筑鋼材市場價格仍將延續(xù)二季度的震蕩上揚態(tài)勢，已經(jīng)是清晰可見了。認(rèn)定上揚格局是因為：一方面，在傳統(tǒng)的農(nóng)歷八、九、十乃至十一月份，是建筑工程施工的旺季，對螺紋鋼、線材等建筑鋼材的真實需求強度仍舊會客觀存在，2009年又是各地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進入高潮的一年，上海本地市場更是有世博需求集中釋放預(yù)期，可以預(yù)見，大規(guī)模的投資建設(shè)及產(chǎn)業(yè)振興計劃，將開啟中國新一輪的城市化浪潮，這對今年三季度的建筑鋼材市場超產(chǎn)量、價格走高是一大利好；另一方面，寬松貨幣環(huán)境仍將有助推動資源價格上行。 

    認(rèn)定其中會伴隨震蕩，是因為：一方面從建筑鋼材供給面來看，2009年5月份單月鋼筋產(chǎn)量超千萬噸，而西本新干線跟蹤的6月份主要鋼廠排產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，6月份排產(chǎn)量繼續(xù)超過5月份；另一方面，從傳統(tǒng)需求季節(jié)性因素來看，經(jīng)歷了農(nóng)歷三、四月份需求釋放一波高峰期后，農(nóng)歷五、六月份需求會略有放緩，這一點從近期各地市場銷量的萎靡就可以印證這一規(guī)律仍在發(fā)揮作用。對照供需因素來看，階段性、區(qū)域性的供需矛盾引起震蕩自然難以避免。 

    根據(jù)西本新干線信息部的調(diào)研和分析，樂觀的預(yù)見，2009年三季度，國內(nèi)鋼材價格將進入快速上漲通道，四季度以前，建筑鋼材價格是否再度觸及4000元/噸、或者說突破4000元/噸往上運行，需要關(guān)注宏觀面這樣幾個具體因素變化：一是寬松貨幣環(huán)境能否持續(xù)下去，二是決策層能否容忍犧牲通脹壓力確保GDP增長。這兩條因素，從根本上決定著下半年需求預(yù)期、以及實際需求能夠釋放的程度。 

    在華北地區(qū)做了二十多年鋼材生意的王樹立,打算狠狠進一批貨。“現(xiàn)在國內(nèi)熱卷主流價格已上升到3570-3580元/噸,邯鄲很多商家連3620-3640元/噸都看好�！蓖鯓淞⒁贿厬�(yīng)答記者,一邊目不轉(zhuǎn)睛地盯著電子盤上的價格走勢。最近一周鋼材價格持續(xù)走高,在連續(xù)八個交易日內(nèi),電子盤已拉出七根陽線。 

    經(jīng)過今年4、5月份的“二次去庫存化”后,王樹立手上的存貨已經(jīng)很少了,本來對近期鋼材后市也沒有那么急切盼望,但寶鋼等大型鋼廠集體提價,又使王樹立重新燃起了進貨熱情。 

    但目前最困擾王樹立的,是踩在哪個點出貨。王在6月16日早盤將3550元進的熱卷資源基本都清空了,誰知上午10點后又漲了10元。  

    “也許是真的回暖了吧,但近兩百個點長的陽線看上去有些詭異�！蓖鯓淞⒏嬖V記者,盡管市場回暖跡象不像以前那樣模糊,但他仍會在本周持單觀望,一旦價格出現(xiàn)大幅上漲就及時出貨清倉。 

    在王樹立看來,鋼價漲跌就如同一場擊鼓傳花的游戲,“玩的就是刺激”,重要的是,鼓停時,接花者將會是誰？ 

    多方力量支撐后市 

    自從鋼材期貨上市后,王樹立每天都要看一下行情,但最近期貨的火爆,著實讓他看不懂,“大部分時間,期貨的走勢和現(xiàn)貨市場反著來,最近和做資本的客戶溝通了一下,發(fā)現(xiàn)資本市場還是比產(chǎn)業(yè)鏈上的商家更樂觀,他們認(rèn)為石油、銅鋁、鋼鐵等資源性產(chǎn)品價格還有較大上漲空間。” 

    進入6月以來,一路上揚的鋼材期貨成為國內(nèi)期貨市場最耀眼的明星。6月11日,之前反復(fù)走強的鋼材期貨再度發(fā)威,全天共成交63.4萬手,創(chuàng)出上市以來最高記錄,線材和螺紋鋼分別觸及上市新高3826元/噸和3940元/噸。此后,盡管未能突破前期高點,但鋼材期貨依然持續(xù)上揚。 

    “全球經(jīng)濟回暖預(yù)期下,資金的推動是鋼材期貨大漲的直接原因�！惫獯笃谪浛偨�(jīng)理曹國寶認(rèn)為,隨著投資者對全球經(jīng)濟衰退最壞時期可能已經(jīng)過去的樂觀情緒正在上升,商品投資可能繼續(xù)增長。 

    此外,王樹立還格外關(guān)注鐵礦石談判的任何一絲風(fēng)吹草動,“據(jù)說中鋼協(xié)已經(jīng)做好談判破裂的準(zhǔn)備,因此現(xiàn)貨價格走勢至關(guān)重要,目前現(xiàn)貨價格已經(jīng)高于新日鐵談下來的長協(xié)價格,來自鐵礦石成本的支撐在逐漸顯現(xiàn)�！� 

    MetalBulletin的最新數(shù)據(jù)顯示,目前,澳大利亞現(xiàn)貨鐵礦石到岸價已達到每噸76.50美元,為四個月來的最高價格水平,比新日鐵與力拓達成的長協(xié)價72.74美元/噸高出近4美元/噸。 

    “鐵礦石現(xiàn)貨價格上漲,主要原因是中國鐵礦石進口量大增�！毙袠I(yè)人士表示。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,5月份,中國鐵礦石進口量較上年同期增長37%,達5346萬噸,在今年的月度鐵礦石進口量中位列第二。 

    “鐵礦石進口量增加,除了囤貨因素外,還有鋼廠庫存減少的因素。另外,歐美去庫存化已接近尾聲,從產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)的角度看,鋼材價格將會在去庫存化結(jié)束后繼續(xù)上漲�！痹�節(jié)勝表示。 

    一位中鋼協(xié)人士告訴記者,目前武鋼、寶鋼、鞍鋼、沙鋼等主流鋼企庫存基本接近正常水平。同時,社會庫存也處于消化階段,據(jù)行業(yè)人士統(tǒng)計,上周,上海地區(qū)螺紋鋼總體減倉6600噸,減倉幅度為1.43%。 

    主流鋼廠集體提價 

    6月10日凌晨,王樹立和他的一幫朋友集體約在MSN群里等待寶鋼出臺7月份新價格。“寶鋼最近幾次價格都’’難產(chǎn)’,但市場太需要一盞指示燈了,這次寶鋼價格政策無疑發(fā)布得很及時,不管是否正確反映市場,至少讓大家心里有個方向。” 

    6月11日上午,具有國內(nèi)鋼材市場風(fēng)向標(biāo)作用的“寶鋼價格”出臺,7月份寶鋼所有產(chǎn)品都將提價,上調(diào)幅度為300-500元/噸,高于之前市場預(yù)計的200-300元/噸。除了寶鋼外,武鋼、鞍鋼、沙鋼等主流鋼廠均將價格提高了200至600元不等。 

    寶鋼價格一確定,王樹立終于松了一口氣,前期進的2500噸武鋼熱卷又賺了。但市場并未立即出現(xiàn)追漲現(xiàn)象,6月12日上午,王樹立看完電子盤后,發(fā)現(xiàn)成交量也不過是15萬噸左右,但一到下午,“電子盤上出現(xiàn)血戰(zhàn)場面,不到3個小時,成交量達30萬噸”,“顯然,寶鋼提價點燃了市場交易熱情,也使市場對板材價格看漲情緒升高”。 

    寶鋼提價舉動改變了國內(nèi)鋼材市場價格格局。近三個月以來,鋼材市場中長材價格的漲幅持續(xù)高于板材,然而,寶鋼提價后,鋼材市場一反常態(tài),板材價格大幅上漲,長材價格則出現(xiàn)回落。 

    寶鋼股份厚板品種部一位負(fù)責(zé)人表示,目前寶鋼訂單漸漸增多,而且寶鋼直供客戶占大多數(shù),加上品質(zhì)高于同類企業(yè),提價屬于正常事情。 

    武鋼國貿(mào)公司的一位負(fù)責(zé)人也認(rèn)為,板材價格經(jīng)過前期的壓抑,目前已形成上探勢頭。此外,“現(xiàn)貨價格最能反映市場的供需變化,目前板材價格上漲,說明市場供小于求”。 

    但行業(yè)人士表示,寶鋼等主流鋼廠集體上調(diào)價格,還不能證明國內(nèi)鋼價的上升趨勢已經(jīng)形成,但目前,主要鋼鐵企業(yè)對鋼價已處于底部的看法基本一致。 

    需求回暖？ 

    王樹立認(rèn)為,寶鋼等大型鋼材企業(yè)提價,說明市場需求或許已出現(xiàn)實質(zhì)性回暖。 

    宏觀經(jīng)濟層面確實出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示,1至5月我國固定資產(chǎn)投資額5.35萬億元,同比增長32.9%;其中,5月份中國工業(yè)產(chǎn)值同比增長8.9%。 

    申銀萬國鋼鐵業(yè)高級分析師趙湘鄂認(rèn)為,鋼鐵業(yè)實質(zhì)回暖跡象明顯。5月份我國汽車整體產(chǎn)銷總量雙雙超過110萬輛,家電銷售量每月保持36%的增長,這是刺激板材出現(xiàn)較大幅度“補漲”主要原因。 

    但行業(yè)人士認(rèn)為,寶鋼的主要產(chǎn)品種類為板材,雖然和建筑鋼材有一定的聯(lián)動,但是具體的影響程度不一,不能將寶鋼漲價作為其看好后市的理由;此外,寶鋼近期的出廠價格上漲只是對前期價格平開的適度補漲,這一點無可厚非。 

    王樹立坦言,盡管經(jīng)銷商近期交易活躍,但總體對未來價格持謹(jǐn)慎態(tài)度,加上市場套利行為較多,板材價格上漲速度過快和漲幅過高,壓制了下游廠商的采購積極性�！澳壳�,國內(nèi)經(jīng)銷商庫內(nèi)都是5月份的資源,在3500元/噸這個價位賣出去利潤還是很豐厚的,只有少數(shù)幾個經(jīng)銷商敢賭后市,其余的都在積極踩點出貨�！� 

    “心態(tài)的良好預(yù)期加上通脹因素,短期內(nèi)有可能進一步拉動鋼價沖高,但7、8月份的市場回調(diào)并不會被忽略,這是庫存、供求等基本面所決定的。”王樹立進一步表示。 

    同時,產(chǎn)量過剩依然是制約鋼價繼續(xù)上升的因素。國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示,我國5月粗鋼產(chǎn)量達到4645.97萬噸,同比增長0.6%,這相當(dāng)于日均粗鋼產(chǎn)量達149.87萬噸,再創(chuàng)年內(nèi)新高。按照5月份的粗鋼產(chǎn)量計算,今年全年的鋼產(chǎn)量將突破5億噸,這一數(shù)字顯然超出了對全年鋼鐵需求的預(yù)測數(shù)。根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會此前的預(yù)測,今年的鋼鐵產(chǎn)量控制在4.6億噸以下才可能達到產(chǎn)銷平衡。 

    行業(yè)人士表示,目前社會庫存處于消化階段,但隨著6月鋼材產(chǎn)量繼續(xù)增加,可能會抵消庫存消化對鋼價上漲的貢獻,短期內(nèi)鋼價上漲依然面臨壓力。

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