中共中央、國務(wù)院召開的新疆工作座談會(huì)5月17日至19日在北京舉行。會(huì)議部署了一系列援疆政策，資源稅改革被列為首項(xiàng)舉措。醞釀數(shù)年的資源稅改革將從新疆率先試點(diǎn)，原油、天然氣資源稅由從量計(jì)征改為從價(jià)計(jì)征。

　　新疆油氣資源稅率先實(shí)行對(duì)石化雙雄影響較小，將帶動(dòng)新疆產(chǎn)油積極性

　　截至2009年末，新疆地質(zhì)勘查探明新增石油儲(chǔ)量3.19億噸、天然氣2919億立方米，新疆的能源占到全國的30%以上。2009年新疆原油產(chǎn)量為約2500萬噸，天然氣產(chǎn)量為約245億立方米，為我國第二大原油產(chǎn)區(qū)，天然氣產(chǎn)量居全國第一位。中石油在疆油氣資產(chǎn)主要是新疆油田、吐哈油田和塔里木油田，2009年在疆油氣產(chǎn)量約3680萬噸油氣當(dāng)量，占公司總產(chǎn)量的約22%；中石化在疆油氣資產(chǎn)較少，主要是西北分公司的塔河油田，2009年在疆油氣產(chǎn)量約770萬噸油氣當(dāng)量，占公司總產(chǎn)量的約15%。假設(shè)中石油和中石化的原油實(shí)現(xiàn)價(jià)格分別為70美元/桶和64美元/桶、天然氣出廠基準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)價(jià)格均為800元/千方，資源稅由原來的從量計(jì)征改為比例5%的從價(jià)計(jì)征，中石油和中石化的EPS分別減少0.014元和0.008元。新疆油氣資源稅改革后，將帶動(dòng)當(dāng)?shù)嘏浜嫌蜌馍�產(chǎn)的積極性。

　　資源稅從價(jià)計(jì)征5%全國推廣的利空，可由天然氣價(jià)改抵沖，市場(chǎng)已消化

　　如果新疆油氣資源稅實(shí)行的經(jīng)驗(yàn)向全國推廣，對(duì)石化雙雄有一定的利空影響，按2010年產(chǎn)量全面開征的話，中石油和中石化的EPS分別減少0.071元和0.049元；若下半年全面開征的話，中石油和中石化的EPS分別減少0.035元和0.025元；但我們認(rèn)為此利空已早被市場(chǎng)消化，資源稅改革在早期傳聞階段的2009年12月到2010年2月就已在市場(chǎng)中有所反應(yīng)。

　　天然氣價(jià)格改革推出，天然氣價(jià)格預(yù)計(jì)上漲0.2-0.4元/立方，按0.2元測(cè)算，中石油和中石化的EPS可分別增加0.057元和0.016元，另外中石化普光氣田可貢獻(xiàn)EPS0.04元。因此我們認(rèn)為天然氣價(jià)格改革帶來的利好總體上能覆蓋油氣資源稅改革全國推廣的不利影響。

　　未來石油特別收益金或調(diào)整，將帶來重大利好

　　新疆油氣資源稅改革是未來理順資源稅費(fèi)機(jī)制的開始，未來石油特別收益金的起征點(diǎn)可能將上調(diào)至60美元/桶、但取消的可能性較小。若調(diào)整石油特別收益金，資源稅改革相當(dāng)于將收益金讓渡給屬于地方的資源稅來實(shí)現(xiàn)中央對(duì)地方的轉(zhuǎn)移支付，既回報(bào)了地方、又理順了稅費(fèi)機(jī)制；若不調(diào)整，則是單方面加重企業(yè)負(fù)擔(dān)，更何況石油特別收益金的起征點(diǎn)已經(jīng)顯得太低。

　　2006年石油特別收益金的起征點(diǎn)定為40美元/桶，當(dāng)時(shí)的原油年均價(jià)為65美元/桶；隨著人民幣的升值，現(xiàn)在的起征點(diǎn)相對(duì)于2006年實(shí)際上是33美元/桶，而目前的原油勘探開采完全成本在30美元/桶左右，實(shí)際上這個(gè)價(jià)位已經(jīng)沒有特別收益，收益金上調(diào)中石油和中石化EPS將分別增加0.121元和0.133元。

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