很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái),煤炭板塊始終被輿論視為估值偏低的可選品種。時(shí)至7月,雖然酷暑如期而至,但二級(jí)市場(chǎng)中,煤炭板塊卻沒(méi)能得到夏季用電高峰的利好強(qiáng)力支撐,如投資者期待般從低迷的市場(chǎng)環(huán)境中異軍突起,股價(jià)卻仍然維持著隨波逐流的低位運(yùn)行。

　　一位不愿具名的分析人士告訴記者,"從供求關(guān)系來(lái)看,新疆鐵路建設(shè)和山西煤炭業(yè)整合的進(jìn)展增加了煤炭的供給,這首先就使煤炭股缺少了因供求而得的上行動(dòng)力。此外,這一背景也沖淡了夏季用電高峰將至帶給煤炭股的利好,更為重要的是,近期發(fā)改委責(zé)令煤炭企業(yè)顧全大局,穩(wěn)定煤價(jià),并稱(chēng)如果有關(guān)煤炭企業(yè)不聽(tīng)勸誡,擅自提高合同煤價(jià),發(fā)改委將按有關(guān)法規(guī)予以查處。如此一來(lái),煤炭板塊的上漲預(yù)期消失殆盡。"

　　新疆鐵路建設(shè)

　　據(jù)記者了解,今年,新疆鐵路建設(shè)投資就達(dá)193．4億元,13項(xiàng)在建鐵路項(xiàng)目。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,新疆通火車(chē)的縣市已達(dá)34個(gè)。不僅如此,從今年起到2020年,鐵道部將投資3100多億元,在新疆現(xiàn)有3599公里鐵路運(yùn)營(yíng)里程的基礎(chǔ)上,新增鐵路運(yùn)營(yíng)里程8000多公里,打造"四縱四橫"鐵路骨架。

　　根據(jù)這一規(guī)劃,2020年,新疆將實(shí)現(xiàn)90%的縣通火車(chē),新疆煤炭年鐵路運(yùn)輸量將達(dá)5億噸以上,出疆物資運(yùn)輸量在現(xiàn)有基礎(chǔ)上以每年10％的速度遞增,蘭新第二雙線建成開(kāi)通后,烏魯木齊至北京客車(chē)運(yùn)行時(shí)間不超過(guò)12小時(shí)。

　　如此一來(lái),擁有我國(guó)40%煤炭?jī)?chǔ)量的新疆產(chǎn)能被充分釋放,煤炭將成為新疆最具優(yōu)勢(shì)和發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)之一和已經(jīng)著手加大對(duì)新疆投資的各大央企看似都將為市場(chǎng)提供更為充沛的煤炭供給。但與此同時(shí),多數(shù)券商研報(bào)認(rèn)為"新疆煤炭開(kāi)發(fā)將有序進(jìn)行,不會(huì)對(duì)全國(guó)煤炭市場(chǎng)造成明顯沖擊"。

　　山西煤炭整合

　　此外,近日《人民日?qǐng)?bào)》文章援引數(shù)據(jù)顯示,今年一季度山西經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到19.4%,高出全國(guó)增速7.5個(gè)百分點(diǎn),進(jìn)位全國(guó)第三。而去年同期,山西經(jīng)濟(jì)增速卻以負(fù)8.1%的增幅,位列全國(guó)倒數(shù)第一。這一數(shù)據(jù)充分展現(xiàn)山西煤炭業(yè)整合的成功進(jìn)程。

　　去年至今,山西完成了煤炭資源整合及煤礦兼并重組,全部淘汰年產(chǎn)量30萬(wàn)噸以下小煤礦,減少辦礦主體,提高集中度,單井平均規(guī)模達(dá)到100萬(wàn)噸,大幅提高了煤炭業(yè)機(jī)械化、資源回收率、安全保障能力,實(shí)現(xiàn)了煤炭產(chǎn)業(yè)水平的整體提升。

　　7月2日,中國(guó)太原煤炭交易中心公布了山西省2010年1月～5月出省煤炭銷(xiāo)售情況,其中,1月～5月,全省煤炭出省運(yùn)量累計(jì)完成2．2億噸,同比增加4500多萬(wàn)噸,增長(zhǎng)16．9％。其中重點(diǎn)礦完成1億多噸,同比增加約1700余萬(wàn)噸,增長(zhǎng)13．8％。非重點(diǎn)礦完成1．2億噸,同比增加2860萬(wàn)噸,增長(zhǎng)19．4％。

　　2015年將形成20個(gè)大型煤企

　　在此基礎(chǔ)上之上,另一大消息也影響著煤炭股價(jià)格的走勢(shì)。

　　不久前,中國(guó)煤炭工業(yè)發(fā)展研究中心副主任賀佑國(guó)在公開(kāi)場(chǎng)合透露了煤炭工業(yè)"十二五"規(guī)劃的框架,他表示,"十二五"期間將優(yōu)先建設(shè)大型現(xiàn)代化露天煤礦,到2015年,5000萬(wàn)噸以上的特大型煤礦產(chǎn)量占65%以上,形成20個(gè)1000-4000萬(wàn)噸的大型企業(yè)集團(tuán)。

　　賀佑國(guó)認(rèn)為,"十二五"期間,首先是加快大型現(xiàn)代化煤礦建設(shè),特別是120萬(wàn)噸以上的大型煤礦建設(shè)。數(shù)據(jù)顯示,2008年,全國(guó)120萬(wàn)噸以上的礦井469處,產(chǎn)量達(dá)14億,占當(dāng)年產(chǎn)量的53%。"盡管我國(guó)有15000個(gè)礦左右,主力礦井不到500個(gè),'十二五'期間將優(yōu)先建設(shè)大型現(xiàn)代化露天煤礦。目前,露天礦產(chǎn)量是2.5億噸,占全國(guó)總產(chǎn)量的8.1%,下一步應(yīng)該繼續(xù)加大。重點(diǎn)是建設(shè)千萬(wàn)噸級(jí)的項(xiàng)目。"

　　賀佑國(guó)說(shuō),"十二五"期間應(yīng)該因地制宜分類(lèi)指導(dǎo),比如,對(duì)云貴等省以建設(shè)中小型煤礦,30萬(wàn)噸到90萬(wàn)噸為主。至于大型集團(tuán)建設(shè)目標(biāo),到2015年,5000萬(wàn)噸以上的特大型煤礦產(chǎn)量要占65%以上,形成20個(gè)1000-4000萬(wàn)噸的大型企業(yè)集團(tuán),"十二五"期間重點(diǎn)是提高企業(yè)規(guī)模,數(shù)量的增加不會(huì)太大

　　上述接受記者采訪的分析人士表示,"產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整預(yù)期和政府對(duì)煤價(jià)的調(diào)控,長(zhǎng)期來(lái)看是好事,但短期內(nèi)將使煤炭企業(yè)難以享受到煤價(jià)上行帶來(lái)的利好。在山西省煤炭行業(yè)整合產(chǎn)能逐漸恢復(fù)的影響下,今年全國(guó)煤炭產(chǎn)量仍將保持較快增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)今年全年我國(guó)煤炭供應(yīng)量以及需求量都會(huì)呈現(xiàn)繼續(xù)上漲的局面,煤炭供需關(guān)系總體平衡。"

　　下半年基本看不到煤企上調(diào)業(yè)績(jī)的動(dòng)力。而在目前估值水平的基礎(chǔ)上,即使發(fā)生資產(chǎn)注入,吸引力也會(huì)相對(duì)有限。不過(guò),三季度煤炭行業(yè)的量?jī)r(jià)風(fēng)險(xiǎn)可能集中釋放,屆時(shí)或有較好的投資時(shí)機(jī)。

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