光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了四個(gè)階段 

　　進(jìn)入2011年，光伏市場(chǎng)快速萎縮，而供應(yīng)端的產(chǎn)能又急劇擴(kuò)大，太陽(yáng)能電池出貨量大幅減少，從而進(jìn)入了中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的第五個(gè)階段，這將是一個(gè)短暫的產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩的階段。 

　　中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了幾個(gè)演變的階段： 

　　第一階段是2004年以前。各國(guó)的鼓勵(lì)政策力度很小，中國(guó)的光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)模很小，當(dāng)時(shí)只有6家晶體硅太陽(yáng)電池制造企業(yè)，其生產(chǎn)能力加起來(lái)也只有2MW。無(wú)錫尚德產(chǎn)能為5MW，保定英利有3MW。還有幾家非晶硅太陽(yáng)電池廠，其產(chǎn)能都小于1MW。即使如此小的產(chǎn)能也無(wú)法完全釋放。自從 2004年德國(guó)的上網(wǎng)電價(jià)法出臺(tái)后，全球光伏產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)巨大的增長(zhǎng)。2004年中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)量達(dá)到50MW，比2003年的12MW增長(zhǎng)了318%。 

　　之后直至2008年底，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入第二階段，這處于一個(gè)快速增長(zhǎng)期，每年產(chǎn)量的增長(zhǎng)幅度都超過(guò)100%。到2008年產(chǎn)量達(dá)到2589MW。在這一段時(shí)間中，市場(chǎng)尤其是歐洲市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)全球的供貨能力，因此形成了巨大的賣(mài)方市場(chǎng)，太陽(yáng)能電池在產(chǎn)能逐步擴(kuò)張的同時(shí)保持了價(jià)格的堅(jiān)挺，而整個(gè)晶體硅太陽(yáng)電池產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)了無(wú)法滿足市場(chǎng)需求的情況，尤其是高純多晶硅產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)能擴(kuò)張速度無(wú)法滿足市場(chǎng)增長(zhǎng)的需求，因此多晶硅價(jià)格年年走高，到2008年國(guó)際金融危機(jī)前高純硅現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格達(dá)到1公斤300美元到400美元，而同期高純硅長(zhǎng)單價(jià)格只有80美元到100美元。 

　　以2008年10月國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)，在2009年的大部分時(shí)間里，導(dǎo)致光伏產(chǎn)業(yè)的嚴(yán)重下滑，從而進(jìn)入了中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的第三階段。這個(gè)階段從2008年10月一直延續(xù)到2009年底，很多中國(guó)光伏企業(yè)受到重大的打擊，并徹底扭轉(zhuǎn)了高純多晶硅材料短缺的行業(yè)態(tài)勢(shì)。但是在這個(gè)階段，市場(chǎng)還是有需求的，歐洲的光伏政策還在，客戶的安裝意愿還很強(qiáng)烈，只是銀行體系出現(xiàn)問(wèn)題，使得資金鏈中斷而無(wú)法實(shí)施電站建設(shè)。而在這段時(shí)間里，由于全球光伏企業(yè)的產(chǎn)能已經(jīng)相當(dāng)大了，在這樣的市場(chǎng)波動(dòng)面前，晶體硅太陽(yáng)能電池整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)品價(jià)格大幅度下降，終端產(chǎn)品太陽(yáng)能電池組件價(jià)格從第一階段時(shí)期的每瓦30元人民幣，降到每瓦15元人民幣，這樣巨大的降幅，在歐洲國(guó)家光伏補(bǔ)貼上網(wǎng)電價(jià)沒(méi)有及時(shí)下調(diào)的情況下形成了歐洲的電站安裝者及中間商的巨大利潤(rùn)空間，因此從 2009年7、8月間開(kāi)始，在國(guó)際金融危機(jī)還沒(méi)有恢復(fù)的情況下，就出現(xiàn)了市場(chǎng)的快速啟動(dòng)，從而使得在2009年國(guó)際金融危機(jī)當(dāng)年全球太陽(yáng)電池出貨量達(dá)到 12.464GW，比2008年的7.911GW增加了58%。 

　　第四個(gè)階段是國(guó)際金融危機(jī)后的整個(gè)2010年，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)又經(jīng)歷了超高速的擴(kuò)張階段。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2010年中國(guó)全年新增太陽(yáng)能電池生產(chǎn)線達(dá)到400條標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)線，按照每條產(chǎn)能25MW計(jì)算，新增產(chǎn)能達(dá)到10GW，加上原有的約6GW～7GW的產(chǎn)能，因此2010年底中國(guó)的太陽(yáng)能電池產(chǎn)能估計(jì)達(dá)到16GW～17GW。按照德國(guó)的光伏雜志PhotonInternational的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)2010年產(chǎn)出了13.01GW，比 2009年的4.75GW增長(zhǎng)了173%，占當(dāng)年全球光伏組件總出貨量27.2GW的47.8%。 

　　進(jìn)入2011年，歐洲的光伏政策出現(xiàn)了較大的不確定性，意大利的新補(bǔ)貼政策不明朗，德國(guó)的補(bǔ)貼也大幅下滑，這就導(dǎo)致了市場(chǎng)快速萎縮，而供應(yīng)端的產(chǎn)能又急劇擴(kuò)大，太陽(yáng)電池出貨量大幅減少，從而進(jìn)入了中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的第五個(gè)階段，這將是一個(gè)短暫的產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩的階段。在這個(gè)階段中，中國(guó)光伏企業(yè)的組件產(chǎn)品大量積壓，各個(gè)企業(yè)為生存而競(jìng)相壓價(jià)出售產(chǎn)品，據(jù)說(shuō)一些廠家的光伏組件的稅前價(jià)格已經(jīng)降到每瓦9元人民幣。截至今年6月，這種不景氣的勢(shì)頭還在發(fā)酵中。 

　　受政策和市場(chǎng)雙重波動(dòng)影響 

　　隨著歐洲光伏市場(chǎng)的波動(dòng)，中國(guó)很多小企業(yè)的倒閉將會(huì)成為現(xiàn)實(shí)，但是大企業(yè)的損失將會(huì)更加慘重，雖然大企業(yè)不至于倒閉，但是在危機(jī)過(guò)后我們看到的產(chǎn)業(yè)格局將會(huì)是集中度的進(jìn)一步分散，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加充分。 

　　縱觀中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)這四次巨幅波動(dòng)，第二階段的巨幅上升是由于歐洲國(guó)家的政策拉動(dòng)導(dǎo)致的;第三階段的巨幅下降是由于全球經(jīng)濟(jì)因素導(dǎo)致的;第四階段的巨幅增長(zhǎng)還是由于歐洲光伏政策的持續(xù)性以及太陽(yáng)能電池產(chǎn)品價(jià)格大幅下降的混合因素導(dǎo)致的;而第五階段的巨幅下降的因素則比較復(fù)雜，一方面歐洲的政策制定者們不斷持續(xù)大幅下調(diào)補(bǔ)貼價(jià)格和補(bǔ)貼總量，從而使得市場(chǎng)受到影響，另一方面歐洲的經(jīng)濟(jì)進(jìn)入2011年后變得更加脆弱，歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)越來(lái)越嚴(yán)重，失業(yè)率攀升，通貨膨脹加劇。如果說(shuō)2009年是“美國(guó)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)”的話，那么2011年則是“歐洲的經(jīng)濟(jì)危機(jī)”。這種歐洲的經(jīng)濟(jì)危機(jī)結(jié)合政府大幅下調(diào)太陽(yáng)能發(fā)電上網(wǎng)補(bǔ)貼力度，對(duì)全球光伏制造業(yè)造成雙重打擊。而此時(shí)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)又剛剛完成大規(guī)模擴(kuò)張，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)充足，因此對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)造成如此巨大的沖擊。 

    在這種光伏產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模波動(dòng)中，光伏發(fā)電上網(wǎng)補(bǔ)貼屬于政策性因素，而國(guó)際金融危機(jī)、技術(shù)進(jìn)步及產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)斐傻奶��?yáng)電池價(jià)格的下降等則屬于市場(chǎng)因素。這兩種因素混合作用使得太陽(yáng)能發(fā)電產(chǎn)業(yè)不同于其他的完全受市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律控制的產(chǎn)業(yè)，也不同于一些完全受政策控制的產(chǎn)業(yè)。在這種特殊環(huán)境下成長(zhǎng)的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式也是十分特殊的，而且也在不斷處于巨大的變化之中。我們先來(lái)看一下這幾年世界光伏企業(yè)的總體變動(dòng)情況，比較一下2005年和2010年世界前十大光伏制造商在全球市場(chǎng)上所占的份額，從中可以發(fā)現(xiàn)兩個(gè)很大的變化：其一，全球前十大光伏企業(yè)所占市場(chǎng)份額變化非常巨大，在2005年全球前十大光伏企業(yè)所占市場(chǎng)份額為 72.8%，而在2010年只占39.8%。其二，前十大光伏企業(yè)各自所占市場(chǎng)份額的差別也在縮小，在2005年第一大光伏企業(yè)日本夏普公司產(chǎn)量占了全世界產(chǎn)量的24%，而最后一名SolarWord只占2%，兩者相差12倍。而2010年全球最大的企業(yè)FirstSolar所占的市場(chǎng)份額為5.8%，最后一名臺(tái)灣的Gintech所占市場(chǎng)份額為2.4%，相差不到2.4倍。前十大光伏企業(yè)所占市場(chǎng)份額在逐年減小，只是近三年在逐漸趨緩。這樣的現(xiàn)象表明整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)在規(guī)模逐漸擴(kuò)張的同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)變得更加充分，壟斷性在不斷減弱。從另一個(gè)角度來(lái)看，這種現(xiàn)象表明，單一的光伏企業(yè)在規(guī)模擴(kuò)大到一定程度后，很難再進(jìn)一步擴(kuò)充規(guī)模，因此各個(gè)企業(yè)相互之間的規(guī)模差距越來(lái)越小，在總規(guī)模中所占比例也逐漸萎縮。那么為什么會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象呢?我們認(rèn)為其癥結(jié)正是源于光伏市場(chǎng)的波動(dòng)性。 

　　太陽(yáng)電池制造商的規(guī)模不斷擴(kuò)大，年銷(xiāo)售額超過(guò)百億元，如此大的產(chǎn)量所需的流動(dòng)資金量非常巨大，但是這樣大量的銷(xiāo)售卻是很單一的產(chǎn)品，最終出貨都是太陽(yáng)電池組件，市場(chǎng)也相對(duì)單一，因此受單一市場(chǎng)規(guī)律的控制，一旦歐洲市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，公司整體就會(huì)陷于停頓，而一旦因市場(chǎng)不暢造成庫(kù)存增加，資金無(wú)法回籠，企業(yè)將很難應(yīng)付，而且越大的企業(yè)越難支撐。 2010年全球光伏產(chǎn)量第二名無(wú)錫尚德公司產(chǎn)量為1585MW，按2010年銷(xiāo)售均價(jià)大約每瓦15元人民幣，全年產(chǎn)出約238億元，這就要求每月產(chǎn)出 19.8億元，如果一旦市場(chǎng)出現(xiàn)突然變故，銷(xiāo)售不暢，像這次歐洲市場(chǎng)的突然變動(dòng)，造成中國(guó)產(chǎn)品的積壓，那么企業(yè)很難支撐如此龐大的資金需求，即使是能從銀行貸款，其財(cái)務(wù)成本也大得驚人。據(jù)報(bào)道晶澳公司2011年要將產(chǎn)能擴(kuò)張到3GW，我們認(rèn)為其風(fēng)險(xiǎn)是相當(dāng)巨大的。如果按照每瓦12元人民幣計(jì)算的話，每年產(chǎn)出360億元人民幣，每月產(chǎn)值平均達(dá)到30億元，如果一旦出現(xiàn)市場(chǎng)端或硅料供應(yīng)端的問(wèn)題，公司的財(cái)務(wù)狀況將會(huì)迅速惡化。 

　　從2004年市場(chǎng)啟動(dòng)以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)總是在各種波動(dòng)中發(fā)展的，開(kāi)始時(shí)市場(chǎng)很好，但是硅材料供應(yīng)不暢，企業(yè)要交預(yù)付款，后來(lái)出現(xiàn)國(guó)際金融危機(jī)，市場(chǎng)又出現(xiàn)問(wèn)題。國(guó)際金融危機(jī)、政策變動(dòng)使得產(chǎn)業(yè)的波動(dòng)成為常態(tài)，這種情況使得企業(yè)很難做得非常大。按照一般的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，人們總認(rèn)為企業(yè)規(guī)模越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越大。但是目前太陽(yáng)電池制造行業(yè)的特殊性決定著這樣的規(guī)律未必一定適用。此次在歐洲發(fā)生的光伏市場(chǎng)的大幅向下波動(dòng)，許多人認(rèn)為會(huì)發(fā)生行業(yè)洗牌，很多小企業(yè)會(huì)倒閉，而大企業(yè)是最終的勝出者。筆者認(rèn)為很多小企業(yè)的倒閉將會(huì)成為現(xiàn)實(shí)，但是大企業(yè)的損失將會(huì)更加慘重，雖然大企業(yè)不至于倒閉，但是在危機(jī)過(guò)后我們看到的產(chǎn)業(yè)格局將會(huì)是集中度的進(jìn)一步分散，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加充分。 

　　波動(dòng)對(duì)中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式產(chǎn)生影響 

　　前幾年出現(xiàn)的那種短期投機(jī)及暴利的經(jīng)營(yíng)模式是不可能長(zhǎng)期重復(fù)上演的，未來(lái)的光伏產(chǎn)業(yè)將是一個(gè)規(guī)模更加巨大、但是利潤(rùn)空間趨于合理的產(chǎn)業(yè)。 

　　面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，整個(gè)中國(guó)光伏企業(yè)不得不思考自身的經(jīng)營(yíng)模式，在2010年興起的一味擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的經(jīng)營(yíng)模式將會(huì)受到考驗(yàn)。 

　　在2004年到2008年中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)第一個(gè)高速發(fā)展期，出現(xiàn)了諸如無(wú)錫尚德等造富神話。當(dāng)時(shí)經(jīng)營(yíng)企業(yè)主要模式是：利用硅材料的短缺形成的長(zhǎng)單價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的巨大差距賺取巨額利潤(rùn)。但是這種硅料長(zhǎng)單需要大量的資金，因此許多公司利用股市融資，將融來(lái)的資金用于簽署硅料長(zhǎng)單，再利用長(zhǎng)單硅料的價(jià)格優(yōu)勢(shì)賺取高額利潤(rùn)，之后擴(kuò)大再生產(chǎn)，使企業(yè)迅速發(fā)展。這種模式似乎成了當(dāng)時(shí)許多企業(yè)快速擴(kuò)張的一個(gè)基本模式。 

　　但是在2008年底爆發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)使得這些變相的硅料期貨的炒作者陷入困境，所簽的長(zhǎng)單價(jià)格甚至一度比現(xiàn)貨價(jià)格都高，而且按照訂單拿到硅料卻成了庫(kù)存積壓品。真所謂“成也蕭何、敗也蕭何”，許多大型光伏廠家出現(xiàn)了巨額虧損。這樣，在國(guó)際金融危機(jī)中徹底結(jié)束了硅料期貨炒作的歷史，從擁硅為王轉(zhuǎn)變?yōu)閾斫馂橥�、擁市�?chǎng)為王。 

　　在隨后的2010年的第二波高速擴(kuò)張期，面對(duì)著巨大的市場(chǎng)需求，人們發(fā)現(xiàn)太陽(yáng)能電池產(chǎn)能不夠，產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)多少要多少，因此大量的資金進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)，投資非常踴躍。但是即使市場(chǎng)和下游產(chǎn)能高速擴(kuò)張，硅材料價(jià)格也無(wú)法再現(xiàn)高出幾倍的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格。在這個(gè)時(shí)期人們似乎形成了另一種產(chǎn)業(yè)模式，就是擴(kuò)張光伏電池生產(chǎn)線的規(guī)模，人們動(dòng)輒上幾百兆瓦的電池線，幾家大電池廠都宣布要在2011年將產(chǎn)能擴(kuò)張到2GW～4GW。光伏產(chǎn)業(yè)擴(kuò)展所需巨大的資金也是從股市、銀行等獲得的，由于這些公司的高速擴(kuò)張，形成了巨大的規(guī)模。 

　　但是在這一階段已經(jīng)沒(méi)有了“硅材料價(jià)格雙軌制”所形成的巨額利潤(rùn)空間。公司的利潤(rùn)更多來(lái)自于公司內(nèi)部管理的精細(xì)度，以及對(duì)市場(chǎng)和硅材料進(jìn)出節(jié)奏的把握。但是這次歐洲光伏市場(chǎng)的向下波動(dòng)又對(duì)這些公司的經(jīng)營(yíng)模式形成了巨大的沖擊，規(guī)模越大的企業(yè)，產(chǎn)品積壓越嚴(yán)重，資金鏈繃得越緊。如果這次危機(jī)持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)的話，這些大型企業(yè)資金鏈繃得過(guò)緊以致斷裂的可能性將會(huì)大大增加。 

　　或許這次光伏行業(yè)的危機(jī)會(huì)將會(huì)終止第二種企業(yè)發(fā)展模式。出現(xiàn)什么樣的模式到目前為止還看不出端倪，只有在歐美日等重要市場(chǎng)新光伏政策的調(diào)整穩(wěn)定之后才能醞釀出新的運(yùn)營(yíng)模式。但是我們可以對(duì)總的趨勢(shì)做出一個(gè)判斷：那就是歐美政府的補(bǔ)貼政策不可能允許任何產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)長(zhǎng)期出現(xiàn)暴利，因此像前幾年出現(xiàn)的那種短期投機(jī)及暴利的經(jīng)營(yíng)模式是不可能長(zhǎng)期重復(fù)上演的。未來(lái)的光伏產(chǎn)業(yè)將是一個(gè)規(guī)模更加巨大、但是利潤(rùn)空間趨于合理的產(chǎn)業(yè)。如果說(shuō)前兩次光伏產(chǎn)業(yè)的高速增長(zhǎng)波段造就了“炒作造英雄”的時(shí)代，那么未來(lái)的光伏產(chǎn)業(yè)將是“實(shí)干造英雄”的時(shí)代。 

　　但近年以來(lái)出現(xiàn)了光伏產(chǎn)業(yè)的多重巨大利好，包括日本核電危機(jī)、中東政局不穩(wěn)、石油價(jià)格暴漲等，這將在1～2年內(nèi)造成光伏產(chǎn)業(yè)的巨幅增長(zhǎng)。但是此次增長(zhǎng)肯定是在消除了光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)的高額利潤(rùn)后才能出現(xiàn)的。因此，現(xiàn)在是歐美等國(guó)家的政策制定者與全球光伏產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的一種博弈，最終將會(huì)達(dá)成一種合理而穩(wěn)定的價(jià)格區(qū)間。在此之后，光伏產(chǎn)業(yè)將呈現(xiàn)又一輪巨大的增長(zhǎng)。

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