今年上半年，國內(nèi)鋼材市場經(jīng)歷了從暴跌到復蘇的艱難里程，并走出上升行情，進入6月份以后，鋼材市場上漲明顯提速，到六月中旬，許多品種的價格都已超過去年同期水平。而國內(nèi)建筑鋼材市場同樣隨著國內(nèi)鋼鐵市場整體上漲而大幅上揚，到6月中旬，上海市場20mm鋼筋價格已漲至3300元/噸，較年初漲幅在500元/噸，而6.5mm高線價格漲至3600元/噸，較年初的漲幅在600元/噸。但急劇上漲的鋼材價格并沒有維持多久，從六月下旬開始，國內(nèi)鋼材市場便調(diào)頭開始了一輪暴跌行情，下滑速度甚至超過去年暴跌時期的速度，僅一個半月，熱板卷和中厚板價格跌幅超過了1000元/噸，而許多地區(qū)的鋼筋價格基本已跌到去年底的最低價位水平上了，其中上海地區(qū)鋼筋線材價格最高跌幅達500元/噸，同時整個建材市場成交也出現(xiàn)了大幅度萎縮。進入8月份后，國內(nèi)建筑鋼材市場才逐步走穩(wěn)，近期部分地區(qū)還略有反彈。
從這半年的市場走勢可以看出，建筑鋼材價格隨著國內(nèi)鋼材市場整體走勢先暴漲再暴跌，這也表現(xiàn)出目前國內(nèi)鋼材市場供大于求的局面并沒有改變。去年下半年，國內(nèi)鋼材價格直線下滑，由于幅度巨大，到今年初已到階段性底位，市場做空能量得到較大釋放。同時低迷的市場鋼廠生產(chǎn)也產(chǎn)生一定抑制作用，2005年10月份國內(nèi)粗鋼日產(chǎn)水平為102.1萬噸，而2006年1月份則降至97.7萬噸，相當于減少了1600萬噸年產(chǎn)能，這自然就減少了市場資源供給量。加之春季新開項目大量增多，使得國內(nèi)建材市場一度出現(xiàn)了供求略緊的局面，市場開始進入反彈行情。在這階段中，被壓抑近一年的市場做多能量大規(guī)模釋放出來，許多經(jīng)銷商開始大量囤貨，同時人為大幅拉升著市場價格，基本和前幾年暴漲行情的市場形勢相類似。但反彈就是反彈，他并沒有改變中國鋼材市場整體下滑的趨勢，而急劇上漲的鋼材價格同樣迅速刺激了國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能的大規(guī)模釋放，最終導致了暴跌行情。
從今后建材市場走勢看，供大于求的矛盾仍會較為突出。供給方面，一是目前國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過剩形勢非常明顯：雖然上半年我國投資增長迅速，并且鋼鐵出口連創(chuàng)新高，表面上看我國的鋼鐵需求出現(xiàn)了增長，但現(xiàn)在影響國內(nèi)鋼材市場最不利的因素關(guān)鍵是表現(xiàn)在供給面上，上半年市場價格的上漲大大刺激了國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能的劇烈釋放。6月份國內(nèi)粗鋼日產(chǎn)水平達到122萬噸，這相當于年產(chǎn)能4.45億噸，而1月份國內(nèi)粗鋼日產(chǎn)水平還在97萬噸，相當于年產(chǎn)能3.55億噸，見下圖。就這是說在五個月的時間里，國內(nèi)突然釋放出了9000萬噸產(chǎn)能，這么大的增幅在歷史上是空前的。一下子放出這么大的產(chǎn)能，市場根本就消化不了，暴跌也就成必然了。從另一方面看，今年上半年國內(nèi)新投產(chǎn)的產(chǎn)能只有2000多萬噸，而多出的6000多萬噸產(chǎn)能正是在去年不利市場形勢所壓制的產(chǎn)能，在市場轉(zhuǎn)好后，這部分壓制產(chǎn)能便大規(guī)模釋放出來了。由此可見，目前國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能實際上已處于過剩情況。二是雖然今年國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能增長速度已開始放緩，但從絕對量上看仍較大：按我們的跟蹤統(tǒng)計，下半年還將有2500萬噸左右產(chǎn)能建成投產(chǎn)，年底國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能預計將達到4.8億噸，而今年國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量將達到4.1億噸左右，較上年增產(chǎn)在6000萬噸。即國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能總體上供大于求的局面仍不會改變，供大于求的壓力會持續(xù)存在，即使今后市場再次出現(xiàn)反彈行情，那些被暫時壓制產(chǎn)能同樣還會重新大規(guī)模釋放，不斷對市場施壓。
在國內(nèi)需求方面，國內(nèi)粗鋼消費增長強度已進入下降階段，建材需求增長也同樣處于減弱態(tài)勢。2005年我國粗鋼消費增長速度已從前些年20%以上的水平降到19%，今年1-7月份則下降到13.6%，其中7月份下降到12.3%。出現(xiàn)這種局面的主要原因一是國內(nèi)投資增長正在減慢：雖然國家公布的上半年投資數(shù)據(jù)高達30%，但我們分析認為這一數(shù)據(jù)是建立在前些年國內(nèi)投資增長速度低估情況下形成的，而后期不僅國家進行宏觀調(diào)控會對投資產(chǎn)生打壓，同時市場內(nèi)在的投資熱情也在降低。如2005年1-7月份國內(nèi)施工項目計劃投資增長是26.1%，而今年1-7月份則降到了24.8%，更為重要的是，2005年1-7月份計劃開工項目投資增長為28.4%，而今年1-7月份則是大幅降到了19.3%，這意味著后期國內(nèi)投資量會有更加明顯減弱的可能。二是投資高峰期已過，投資結(jié)構(gòu)有所變化：一般一個項目建設先是進行基礎(chǔ)建設, 這一階段消耗鋼材最多，然后進入設備安裝和軟件安裝階段，這兩個階段鋼材消費就比較少了。而目前國內(nèi)投資進度中，處在第二三階段比例升高，第一階段則開始減少。就是說雖然投資仍處在高速增長狀態(tài)，但消耗鋼材量強度開始減弱，并且這一趨勢會越來越明顯，預計明年國內(nèi)鋼材消費增速將降到10%以下。而鋼筋線材作為基建消耗的主要鋼材品種，需求增長所受影響會更加明顯。
而在出口方面，國內(nèi)鋼鐵出口未來增長的空間受限。上半年我國鋼材鋼坯實際凈出口1100多萬噸，這對緩解國內(nèi)市場的供求壓力起到了很好的作用，其中鋼筋線材是我國最主要的鋼材出口品種之一。雖然近期政府可能出臺降低部分鋼材品種的出口退稅率，但考慮到幅度有限，所以這個因素對鋼材出口影響不會很大，影響較大的主要是兩個方面，一是目前國際鋼材市場已出現(xiàn)從高位逐步回落的跡象，至少近期有疲軟的可能，二是我國鋼鐵大量出口正在引起許多國家的警惕，美國、日本、印度等許多國家都提出相關(guān)的擔心，未來針對中國鋼鐵貿(mào)易的限制政策隨時可能出現(xiàn)。所以下半年我國鋼材凈出口增長量可能會低于上半年水平。
總之，遠期國內(nèi)鋼材需求增速繼續(xù)減慢的可能性很大，因而四季度及遠期國內(nèi)鋼鐵市場形勢主要決定于國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量增速的快慢。如果國家能真正把節(jié)能環(huán)保指標強壓給鋼廠，打擊非法小鋼廠生產(chǎn)，同時多數(shù)鋼廠又能自覺控制產(chǎn)量，那么市場壓力將得到較好的緩解，不過，我們認為這一過程不會很快，所以后期市場形勢仍不容樂觀，市場運行總體仍會以季節(jié)性起伏為主。而從9月份市場形勢看，前期連續(xù)暴跌的市場形勢又一次對國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量產(chǎn)生抑制作用，7月國內(nèi)粗鋼平均日產(chǎn)量已從上個月的122萬噸降到116萬噸，這有利于減少市場資源供應量。同時，9月份國內(nèi)建材市場將進入一個消費季節(jié)，相應會增大線材鋼筋的需求量，而經(jīng)過前期暴跌后，市場做空能量很到釋放，預計近期內(nèi)受鋼鐵產(chǎn)量增速減緩，季節(jié)性需求增長因素影響，建材市場整體將止跌回穩(wěn)，局部地區(qū)和品種還會出現(xiàn)一定幅度的反彈。
