再次大手筆救市，再次被市場(chǎng)質(zhì)疑�！�

　　美國(guó)時(shí)間3月11日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布向美國(guó)一級(jí)金融機(jī)構(gòu)大規(guī)�！白①Y”（短期貸款），總金額高達(dá)2000億美元�！�

　　這一決定剛剛宣布，美國(guó)總統(tǒng)布什和財(cái)長(zhǎng)保爾森就紛紛發(fā)表談話，除了支持美聯(lián)儲(chǔ)決定外，也對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面表示放心。

　　美聯(lián)儲(chǔ)救市措施將美國(guó)股市和美元從危崖邊拉回。當(dāng)天，美元兌大多數(shù)非美貨幣大幅度反彈，其中對(duì)歐元一度上漲200點(diǎn)，對(duì)日元也漲了200點(diǎn)。美國(guó)道瓊斯指數(shù)則大漲400多點(diǎn)。　

　　但是，市場(chǎng)大多數(shù)分析師很快醒悟，美國(guó)救市措施已經(jīng)實(shí)驗(yàn)幾回，現(xiàn)在單憑2000億美元的短期注資救不了美國(guó)經(jīng)濟(jì)，也救不了美元。于是，僅僅過(guò)了幾個(gè)小時(shí)，美元就繼續(xù)下跌。市場(chǎng)證明，美國(guó)政府此次救市措施可能用處不大�！�

　　美元已持續(xù)下跌六年，這也是美國(guó)房市和股市大幅度下跌的根源。由于流動(dòng)性過(guò)剩的“剛性”，大量投機(jī)資金不得不轉(zhuǎn)向原油和黃金市場(chǎng)，這造成基礎(chǔ)商品和物價(jià)大漲，也使美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯脹的前兆。這是新一輪美元大跌的本因。　

　　有意思的是，美元的大跌起初是源于美元流動(dòng)性的泛濫，而進(jìn)一步的下跌卻引發(fā)了美元的“短缺”，甚至出現(xiàn)“美元荒”（流動(dòng)性暫時(shí)枯竭）�，F(xiàn)在，美國(guó)金融機(jī)構(gòu)在美聯(lián)儲(chǔ)大幅度降息后仍然不放松“銀根”，長(zhǎng)期抵押貸款（30年）利率居然漲到6.37%。　

　　顯然，市場(chǎng)在逼迫美聯(lián)儲(chǔ)救市，否則可能崩潰。但市場(chǎng)存在疑問(wèn)，如此大量的資金到底在救誰(shuí)？如果美元還要跌，大量被注入流動(dòng)性的金融機(jī)構(gòu)可能繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)黃金、石油等“保值”商品。而石油和資源價(jià)格再漲，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇當(dāng)然不利，對(duì)美元的前景也很負(fù)面。因此，美聯(lián)儲(chǔ)向市場(chǎng)大幅度注資的行動(dòng)或是雙刃劍——想救美元，卻適得其反！　

　　現(xiàn)在，市場(chǎng)大量投機(jī)者正在與美聯(lián)儲(chǔ)和各國(guó)央行博弈，投機(jī)者在賭美國(guó)金融體系在3月份會(huì)出現(xiàn)更多壞賬——累計(jì)大約3000億美元，信貸危機(jī)將引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退，因此，美聯(lián)儲(chǔ)將再度大幅度降息；而美聯(lián)儲(chǔ)和各國(guó)央行的聯(lián)手干預(yù)行動(dòng)則向市場(chǎng)表明：應(yīng)對(duì)全球信貸危機(jī)，美國(guó)和各國(guó)央行的貨幣政策會(huì)更加靈活。

　　的確，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策武器庫(kù)中還有很多“尖端武器”：一是直接購(gòu)買(mǎi)各大金融機(jī)構(gòu)的抵押支持證券，并將其永久地記入美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表中；二是直接購(gòu)買(mǎi)美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)，或者向外資（比如中東國(guó)家和中國(guó)）開(kāi)放金融股權(quán)交易市場(chǎng)�！�

　　當(dāng)然，這兩個(gè)武器也不好用，同樣是雙刃劍�！�

　　第一件武器雖然美國(guó)國(guó)會(huì)已授權(quán)，但美聯(lián)儲(chǔ)買(mǎi)了這些房地產(chǎn)債券猶如將老虎放出籠，其流動(dòng)性和價(jià)格可能無(wú)法控制。　

　　第二件武器現(xiàn)在也在放風(fēng)。直接由美聯(lián)儲(chǔ)出錢(qián)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)金融機(jī)構(gòu)股權(quán)應(yīng)該不行，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)沒(méi)有錢(qián)；剩下的就是向外資開(kāi)放金融股權(quán)交易市場(chǎng)。但是，讓中東、中國(guó)、俄羅斯等國(guó)擁有一定比例的美國(guó)金融機(jī)構(gòu)股權(quán)，這必須修改美國(guó)的金融安全法，而許多美國(guó)人恐怕一時(shí)轉(zhuǎn)不過(guò)這個(gè)彎來(lái)�！�