近期青島啤酒的產(chǎn)能擴(kuò)張并不止在山西，今年1月，一期產(chǎn)能30萬千升/年的青島啤酒日照公司搬遷擴(kuò)建項(xiàng)目投產(chǎn)；7月青島啤酒在全國(guó)就有內(nèi)四次大規(guī)模產(chǎn)能擴(kuò)張，8月間，青啤產(chǎn)能擴(kuò)張的舉措也接踵而來。如此高密度的舉措已說明青島啤酒正悄然進(jìn)行第二輪的產(chǎn)能擴(kuò)張。那么是為青島啤酒是為追利潤(rùn)還是產(chǎn)量？“先市場(chǎng)后工廠”能否助力青島啤酒整合和擴(kuò)張并舉？

    “現(xiàn)金為王”的青啤需找出口

    7月5日，青啤福州連江年產(chǎn)能40萬千升的工廠開工；7月9日，青啤廣東珠海公司與當(dāng)?shù)卣�府簽訂搬遷協(xié)議，總投資7.2億建年產(chǎn)啤酒60萬千升的新廠；7月26日，青啤公告稱，將委托北京朝日生產(chǎn)青島啤酒。短短1個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，青島啤酒進(jìn)行了百余萬千升產(chǎn)能的擴(kuò)張布局。此外，青島啤酒近日又委托北京朝日在京生產(chǎn)青島啤酒。

    據(jù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)分析支撐青島啤酒頻頻擴(kuò)張的原因是，青啤的“不差錢”。近年來，青島啤酒一直堅(jiān)持“現(xiàn)金為王”策略，保持較高的現(xiàn)金流。在2008年3月30日前，青島啤酒以0.8%的年利率獲得了15億的融資，比正常的利率低90%；青島啤酒的權(quán)證于2009年10月行權(quán)，再次募集資金11.9億元，青啤獲得了充足的現(xiàn)金流。今年一季報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，青島啤酒現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額超過57億元。

    據(jù)了解青島啤酒自1998年開始開始低成本擴(kuò)張，與雪花、燕京成為國(guó)內(nèi)啤酒品牌三巨頭，然而，在首輪擴(kuò)張之后，青島啤酒放緩了并購步伐，仍舊主打山東市場(chǎng)，從2008年開始，“青島啤酒”開始新一輪擴(kuò)張：參股煙臺(tái)啤酒、收購趵突泉啤酒，加上此番又接連在福州、石家莊擴(kuò)張。業(yè)內(nèi)人士分析稱，啤酒行業(yè)整合是大趨勢(shì)，青島啤酒近年來積累下大量的現(xiàn)金，需要找一個(gè)出口。

    青島啤酒總裁孫明波表示，任何一個(gè)企業(yè)不能永遠(yuǎn)的擴(kuò)張，也不可能永遠(yuǎn)的整合。整合和擴(kuò)張是在交替的，通過5年的整合，青島啤酒經(jīng)營(yíng)能力大大提高，所以新一輪增長(zhǎng)是必然的，在整合積聚力量之后，青啤會(huì)步入一個(gè)整合與擴(kuò)張并舉的時(shí)期。此外，青島啤酒這一輪的擴(kuò)張和發(fā)展與前一輪還有很大的不同，這一輪是以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的擴(kuò)張和發(fā)展，“先市場(chǎng)后工廠”體現(xiàn)了做強(qiáng)基礎(chǔ)上的做大。

    完善戰(zhàn)略布局提升市場(chǎng)份額

    2010年上半年，國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，上半年全行業(yè)共完成啤酒產(chǎn)量2118萬千升，較去年同期增長(zhǎng)4.77%。青島啤酒2010年半年報(bào)顯示，其上半年利潤(rùn)保持較高增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，青島啤酒實(shí)現(xiàn)銷售額98.05億元，同比增長(zhǎng)9.32%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.3億元，同比增長(zhǎng)29.74%。但上半年的銷量為311萬千升，同比僅增長(zhǎng)2.9%。由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化，提升了利潤(rùn)率較高的高端啤酒銷量，青島啤酒在整體銷量增幅有限的情況下，銷售額增幅達(dá)9.32%，凈利潤(rùn)增幅更是高達(dá)29.74%。面對(duì)各大啤酒企業(yè)的快速擴(kuò)張，利潤(rùn)至上的青島啤酒悄然改變策略，把規(guī)模提升放到了更加重要的位置。

    營(yíng)銷專家方剛介紹說，2009年青啤和雪花的銷量差距進(jìn)一步擴(kuò)大到近250萬噸，而且，華潤(rùn)雪花在2010年的資本開支計(jì)劃為35億元，遠(yuǎn)超青啤的10億元，這給青啤帶來較大壓力。青啤必定會(huì)在2010年加大銷售投入，以提升市場(chǎng)份額。青啤產(chǎn)能擴(kuò)張的階段性目標(biāo)是提升200萬噸。今年上半年，青島已經(jīng)擴(kuò)大了100多萬噸的產(chǎn)能。下半年乃至明年上半年，肯定還會(huì)有擴(kuò)張動(dòng)作。200萬噸產(chǎn)能的提升，對(duì)青啤而言，意義重大。就是要達(dá)到華潤(rùn)雪花2009年的產(chǎn)銷量800萬噸的水平。方剛說，青啤的目標(biāo)是，坐上國(guó)產(chǎn)啤酒產(chǎn)銷量、利潤(rùn)率第一的寶座。

    擴(kuò)張背后的隱憂

    青啤上半年的銷量低于行業(yè)4.77%的產(chǎn)量平均增速，同時(shí)也低于上年同期12.6%的銷量增速，主要是公司二線品牌銷量下滑所致。所以青啤的二線品牌較弱，山水、嶗山、漢斯3個(gè)品牌需要進(jìn)一步加強(qiáng)。而且青啤的份額仍然與華潤(rùn)雪花啤酒有著較大差距，目前來看，這個(gè)差距并沒有縮小的跡象，青島啤酒的二線品牌的競(jìng)爭(zhēng)力不及其他啤酒巨頭中低檔品牌。

    國(guó)泰君安證券報(bào)告分析上半年青啤的成本上升2.8%，超出預(yù)期。公司4月份購進(jìn)大麥價(jià)格漲10%左右，基本抵消了1季度大麥價(jià)格同比下降的優(yōu)勢(shì)，但2.8%的成本上升仍超預(yù)期。

    大麥在啤酒的生產(chǎn)成本中所占的比例在30％至40％之間，所以大麥價(jià)格的上漲，對(duì)于啤酒企業(yè)的成本將帶來較大壓力，而今年下半年，大麥價(jià)格繼續(xù)上漲的可能性較大，必然對(duì)青啤下半年業(yè)績(jī)帶來影響。

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