來(lái)自硅谷的風(fēng)險(xiǎn)投資基金正對(duì)中國(guó)的清潔能源行業(yè)顯示出越來(lái)越強(qiáng)烈的興趣�！耙窃�10年前，我肯定會(huì)對(duì)在中國(guó)做生意說(shuō)不�！盌FJ公司的羅克威爾說(shuō)，“但是中國(guó)現(xiàn)在發(fā)展太快了。”
風(fēng)投搶灘中國(guó)
羅克威爾任DFJ公司的基金主管，他們已經(jīng)在中國(guó)清潔技術(shù)公司中完成了兩項(xiàng)投資，并且很快會(huì)完成另一項(xiàng)。
數(shù)據(jù)顯示，環(huán)境科技是風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)發(fā)展最快的領(lǐng)域之一，從2005到2006年，清潔技術(shù)的投資增長(zhǎng)了147％，從1.7億增加到4.2億美元。
今年上半年，僅在清潔燃料、水處理、綠色農(nóng)業(yè)和新材料上的投資已經(jīng)達(dá)到1.54億美元，估計(jì)全年的投資將超過(guò)6億美元。
而這只相當(dāng)于美國(guó)在這個(gè)領(lǐng)域投資的很少一部分，環(huán)境科技項(xiàng)目已經(jīng)成為在中國(guó)第三大的風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域�！爸袊�(guó)市場(chǎng)充滿了機(jī)會(huì)�！鼻鍧嵓夹g(shù)研究和投資公司Cleantech的歐洲主管Torsten Merkel說(shuō)，“中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速，法制環(huán)境也很理想�！�
Focus Ventures公司的Jim Boettcher是從不畏懼在中國(guó)投資的人士之一，他已經(jīng)在中國(guó)和許多重要的投資人建立了穩(wěn)固的關(guān)系，多年來(lái)他在中國(guó)已經(jīng)完成了很多IT領(lǐng)域的投資，現(xiàn)在他開(kāi)始關(guān)注清潔技術(shù)，計(jì)劃建立一只專門投資環(huán)境項(xiàng)目的基金，他透露，現(xiàn)在正在談判中的交易超過(guò)20個(gè)。
誘人的中國(guó)清潔能源前景
Boettcher強(qiáng)調(diào)了中國(guó)如何同美國(guó)西海岸合作發(fā)展清潔技術(shù)，來(lái)幫助中國(guó)這個(gè)13億人的國(guó)家清除業(yè)已嚴(yán)重的污染�！肮韫瓤梢越o中國(guó)提供很多需要的技術(shù)�！彼f(shuō)。他現(xiàn)在還資助著斯坦福大學(xué)和清華大學(xué)正在進(jìn)行的無(wú)排放煤利用技術(shù)研究。
許多潛在的投資者還在關(guān)注中國(guó)政府的政治意愿，由于生態(tài)不可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，中國(guó)面臨嚴(yán)重的環(huán)境惡化和國(guó)際指責(zé)，中國(guó)已經(jīng)計(jì)劃在2010年前將能源使用效率大幅度提高。
根據(jù)公開(kāi)的規(guī)劃，中國(guó)計(jì)劃在2010年將清潔能源在總能源消耗中的比例增加到10％，在2020年增加到15%，為此在2006年，對(duì)于清潔技術(shù)投資的70％被投到了太陽(yáng)能領(lǐng)域，而且在風(fēng)能、水電和生物燃料領(lǐng)域增長(zhǎng)也很快。
目前在上海工作，來(lái)自硅谷的Peggy Liu認(rèn)為，環(huán)境咨詢服務(wù)也是另一個(gè)潛在的發(fā)展領(lǐng)域�！八麄冃枰腥藖�(lái)安裝和維護(hù)設(shè)備，而我們知道找誰(shuí)來(lái)做這件事�！彼闪⒘艘患曳勤A利的中美合資的清潔能源咨詢公司，幫助中國(guó)加快清潔能源生產(chǎn)和普及。
由于許多清潔能源公司已經(jīng)十分成熟，許多分析師認(rèn)為私募股權(quán)對(duì)現(xiàn)有公司的投資機(jī)會(huì)要大過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資所針對(duì)的新興項(xiàng)目。“對(duì)美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)說(shuō)，可以投資的中國(guó)公司不是太多，而對(duì)中國(guó)本土風(fēng)投來(lái)說(shuō)機(jī)會(huì)更大�！�
現(xiàn)在中國(guó)也有很多人正在抓住這些機(jī)會(huì)，中國(guó)風(fēng)投DT Capital Partner的Roman Shaw絕對(duì)沒(méi)必要對(duì)在無(wú)錫尚德的投資感到后悔，無(wú)錫尚德已經(jīng)在2005年在紐交所上市，自那以后，又有7家獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的中國(guó)清潔技術(shù)公司實(shí)現(xiàn)了上市�！八羞@些公司都是高增長(zhǎng)、高利潤(rùn)的公司，比那些Web 2.0公司要真實(shí)得多�！�
但是大多數(shù)這些公司在研發(fā)上還十分滯后，它們多數(shù)是使用引進(jìn)的技術(shù)�！霸S多人還專注在制造領(lǐng)域，缺乏真正的清潔技術(shù)創(chuàng)新�！眲⒄f(shuō)。
羅克威爾也說(shuō)，他投資的兩個(gè)公司中，一個(gè)是制造低成本的供電線路通訊芯片，一個(gè)是制造用于微觀材料制備實(shí)驗(yàn)的高速通訊平臺(tái)。
這兩家公司都是由在美國(guó)獲得研究生學(xué)位的中國(guó)人管理，羅克威爾說(shuō)，他們也許是很好的工程師，但很難成為很好的管理者。
本土化是未來(lái)方向
對(duì)本土狀況的了解也可以幫助風(fēng)險(xiǎn)投資人鑒別項(xiàng)目。“許多清潔技術(shù)項(xiàng)目都分散在內(nèi)陸地區(qū)，通常需要對(duì)地方文化和市場(chǎng)的敏感�！痹谂_(tái)灣出生、在德州長(zhǎng)大，現(xiàn)在管理DFJ 的龍基金的Andy 唐說(shuō)。盡管可以說(shuō)流利的普通話，唐也發(fā)現(xiàn)很難聽(tīng)懂很多地方方言。
同樣，像在中國(guó)的任何投資者一樣，投資清潔技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)投資人也面臨如何退出的問(wèn)題。今年出臺(tái)的新規(guī)定對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)海外上市的限制，讓用美元投資的投資人更加難以退出。“中國(guó)政府明顯希望讓中國(guó)企業(yè)的股權(quán)留在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。” Boettcher說(shuō)。
所以，本土化將是未來(lái)的方向。去年他和Focus投資的香港合作伙伴Mingly一起建立了一個(gè)外資的人民幣基金，“隨著人民幣升值的預(yù)期，中國(guó)的企業(yè)越來(lái)越不想要美元了。”他說(shuō)。
