公告稱，中糧集團(tuán)和厚樸投資已于7月5日就股份認(rèn)購一事訂立《認(rèn)股協(xié)議》。中糧與厚樸將設(shè)立特殊目的公司，以便持有本公司的權(quán)益。中糧將直接或間接擁有特殊目的公司70%的股權(quán)，而厚樸則直接或間接擁有其余的30%。該公司以現(xiàn)金每股17.6港元的價格，分別向蒙牛認(rèn)購了173，800，000股新股(約為現(xiàn)已發(fā)行股本的11.1%)、向老股東認(rèn)購經(jīng)擴(kuò)大后已發(fā)行股本的10%。相關(guān)交易完成后，該新公司將持有蒙牛擴(kuò)大后股本的20.3%。17.60港元相當(dāng)于7月3日，即《認(rèn)股協(xié)議》簽訂之日前最后一個交易日于聯(lián)交所所報收市價每股19.10港元折讓約7.85%。

    駐香港的交銀國際食品及飲料行業(yè)分析師劉子洋對本報記者表示，這樁交易對蒙牛的股價將有非常正面的幫助，受到三聚氰胺事件的影響，蒙牛及國內(nèi)的乳業(yè)市場都遭受了不小的打擊，蒙牛的資金鏈也因此而緊張，此項(xiàng)交易將擴(kuò)充蒙牛的資金，并且提振市場對于蒙牛股價的信心�！氨M管發(fā)行新股將攤薄每股收益，但是這種影響將被最大程度淡化�！眲⒆友笳f。

    根據(jù)“禁售承諾”條款，中糧和厚樸投資認(rèn)購的股份，在認(rèn)購?fù)瓿珊笥腥�年的禁售期，期�?nèi)不得抵押、出售認(rèn)購股份。期滿后，在未經(jīng)蒙牛事先書面同意下，也不得向任何在中國乳業(yè)與蒙牛或其附屬公司有競爭的公司出售、轉(zhuǎn)讓或以其它方式處置禁售股份。

    作為兩大出資人，中糧集團(tuán)和厚樸投資在并購中所扮演的角色也有所不同。中糧集團(tuán)是中國最大的糧油食品進(jìn)出口公司和實(shí)力雄厚的食品生產(chǎn)商；厚樸基金是由高盛集團(tuán)的中國合伙人方風(fēng)雷創(chuàng)立的一家私募股權(quán)公司，管理著25億美元的資產(chǎn)，高盛和新加坡淡馬錫控股為該基金提供支持。全國工商聯(lián)并購工會常務(wù)理事張曉森表示，中糧是戰(zhàn)略投資者，乳制品作為食品產(chǎn)業(yè)中至關(guān)重要的一環(huán)，一直是其看好并積極尋找機(jī)會進(jìn)入的領(lǐng)域，中糧也借此來完善自己的大食品產(chǎn)業(yè)布局；而厚樸更多地扮演了財務(wù)投資者的角色，作為私募股權(quán)基金，它更看好蒙牛股價的增長潛力，以期在合適的時候退出。

    “蒙牛的股價增長潛力很大，在經(jīng)過了三聚氰胺事件之后，其股價一度下跌65%，但目前較之股價最低點(diǎn)上漲89%，它的產(chǎn)量恢復(fù)也相當(dāng)迅速，這都使投資者非�？春妹膳��！眲⒆友笳f。

    那這樁“雙贏”的交易會否帶來國內(nèi)乳業(yè)的一輪并購潮呢？根據(jù)蒙牛發(fā)布的公告，其有意將來自股份認(rèn)購的款項(xiàng)用作擴(kuò)充現(xiàn)有業(yè)務(wù)，或把握上游行業(yè)整頓和奶制品行業(yè)的發(fā)展而出現(xiàn)的合適的投資機(jī)會或其它機(jī)遇。

    “三聚氰胺事件之后，國家監(jiān)管層發(fā)出的信號是希望整合乳業(yè)市場，逐步淘汰一些小型乳制品企業(yè)，作為國企的中糧入股，似乎也能夠體現(xiàn)出一些國家意圖，作為行業(yè)龍頭的蒙牛，很有可能在之后，將部分募來的資金用來收購一些小型的企業(yè)�！眲⒆友笳f。

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