上周，中糧聯(lián)袂私募基金厚樸以61億元大舉拿下蒙牛乳業(yè)20%的股權(quán)；日前，伊利在天津建奶粉項(xiàng)目。經(jīng)歷三聚氰胺事件后，中國(guó)乳業(yè)生產(chǎn)似乎有了“回暖”的跡象。

    日前，伊利和天津方面舉行奶粉項(xiàng)目簽約儀式，一期投資總金額近3億元。這是三聚氰胺事件后，乳業(yè)第一陣營(yíng)的首次擴(kuò)展性戰(zhàn)略投資。盡管分析指眼下乳業(yè)“回暖”背后仍存在隱憂，但是國(guó)內(nèi)乳業(yè)前景仍被看好，新一輪投資或主要流向奶源建設(shè)和奶粉業(yè)務(wù)。

    乳業(yè)產(chǎn)量有回暖跡象

    伊利新廠只是乳業(yè)近期投資活躍的一環(huán)。上周，中糧聯(lián)袂私募基金厚樸以61億元大舉拿下蒙牛乳業(yè)20%股權(quán)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為部分資金將用作蒙牛奶源基地建設(shè)。

    三聚氰胺事件時(shí)隔近一年，遭“點(diǎn)剎”的乳業(yè)產(chǎn)量指標(biāo)似乎呈現(xiàn)“回暖”跡象。工信部網(wǎng)站最新統(tǒng)計(jì)顯示，今年1~5月乳制品750萬噸，增長(zhǎng)3.3%，液體乳639.8萬噸，增長(zhǎng)3.2%，產(chǎn)量止跌企穩(wěn)。

　　“回暖”背后仍存隱憂

    “數(shù)據(jù)反映全國(guó)情況，一些增加的產(chǎn)量直接成了庫存，產(chǎn)銷率在降低。”東方艾格乳業(yè)分析師陳連芳告訴記者，目前國(guó)內(nèi)乳業(yè)產(chǎn)銷規(guī)�；貜�(fù)到三聚氰胺事件前八成，但產(chǎn)量恢復(fù)較快的同時(shí)也增加了庫存。

    另一關(guān)鍵指標(biāo)乳制品投資額增幅也反映元?dú)馍形赐耆珡?fù)原：前5個(gè)月同比下降3.4%，是20個(gè)食品類別中罕見出現(xiàn)跌幅的板塊，遠(yuǎn)低過10%的食品業(yè)平均投資增幅。

    陳連芳預(yù)計(jì)，今后資金投資方向之一將在奶源建設(shè)，透過最近修訂的產(chǎn)業(yè)政策看有關(guān)方面希望降低散戶比例，需要上規(guī)模的牧場(chǎng)替代，而如今一頭純種進(jìn)口奶牛約1萬~1.5萬元，加上土地、配套設(shè)施和人工，以自建一家萬頭以上奶牛場(chǎng)算，投資需超過2億元，對(duì)資本的渴求可想而知。

　　年內(nèi)收入或增10%~15%

    對(duì)于奶企在這個(gè)時(shí)候再上馬奶粉廠，陳連芳分析指這些工廠主要是生產(chǎn)嬰兒配方奶粉，它幾乎是嬰兒唯一的食品，屬于剛性的需求。“而國(guó)內(nèi)品牌大部分聚焦中低端，低端區(qū)域原本充斥雜牌和仿冒產(chǎn)品，現(xiàn)在透過市場(chǎng)整頓已為大企業(yè)挪出了空間。”

    對(duì)于國(guó)內(nèi)乳業(yè)前景，摩根大通最新的研究報(bào)告預(yù)計(jì)，今年國(guó)內(nèi)乳業(yè)的銷售收入增長(zhǎng)會(huì)達(dá)到10%~15%。

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