傳統(tǒng)的金屬消費(fèi)淡季并沒有阻礙價格的進(jìn)一步上揚(yáng)。20日，上海期貨交易所銅鋁期貨雙雙大漲，聯(lián)袂創(chuàng)下自去年10月底以來的9個月新高，自金融危機(jī)以來的跌幅即將收復(fù)。值得一提的是，銅鋁大漲也帶動滬深兩市資源類股票大漲，推動A股創(chuàng)下本輪反彈新高。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在流動性寬裕的沖擊之下，非中國地區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及預(yù)期需求回暖，有望引領(lǐng)基本金屬展開“淡季攻勢”。 

    股市期市聯(lián)袂飆升 

    有色金屬期貨和股市相關(guān)板塊的聯(lián)袂飆升，是20日國內(nèi)資本市場的最大亮點(diǎn)。在上海期貨交易所9點(diǎn)開盤后不久，銅鋁期貨便雙雙大漲，期價聯(lián)袂創(chuàng)下自去年10月份以來的9個月新高，其中滬銅主力0910合約上漲1820元，至43510元/噸報收，漲幅達(dá)4.37%；滬鋁主力0910合約上漲335元或2.46%，收報13945元/噸；盡管滬鋅期貨未能同步刷新反彈高點(diǎn)，但也受刺激而大漲逾4%。 

    受商品市場走強(qiáng)影響，A股市場昨日高位井噴，有色金屬板塊大漲逾7%，并帶動其他資源類股票大幅攀升，其中，煤炭板塊漲幅逾6%，資源股特別是有色金屬股極為強(qiáng)勢，除去ST板塊，16家有色金屬個股收報漲停。而上證綜指收盤大漲2.42%，盤中創(chuàng)下3269.18點(diǎn)本輪反彈新高。 

    對于本輪金屬價格的突破性上漲，上海中期研發(fā)部總經(jīng)理蔡洛益認(rèn)為，這主要是全球性經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及美元貶值、流動性過剩等多種因素合力作用的結(jié)果。截至20日國內(nèi)市場收市，美元指數(shù)跌破79，交易商表示，美元走弱對商品上漲也起到推波助瀾的作用。 

    “淡季攻勢”拉開序幕 

    夏季通常是金屬行業(yè)傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，在消費(fèi)企業(yè)收縮產(chǎn)量的同時，生產(chǎn)企業(yè)往往利用淡季進(jìn)行設(shè)備的檢修，再加上基金度假等等使得市場呈現(xiàn)供銷兩不旺的狀況。然而，由于市場流動性充沛，且非中國地區(qū)的消費(fèi)預(yù)期出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖跡象，分析人士認(rèn)為，隨著龍頭品種銅鋁突破新高，金屬市場淡季有望提前結(jié)束，新一輪攻勢正在有序展開。 

    長城偉業(yè)期貨首席研究員景川認(rèn)為，以中國為代表的信貸快速擴(kuò)張所帶來的流動性充裕，使得市場對于未來出現(xiàn)惡性通脹的預(yù)期明顯加強(qiáng)，在這樣的預(yù)期下，交易行為更趨向于資產(chǎn)的保值，金屬價格受到超前追捧就在情理之中。一旦期價沖破前期高點(diǎn)并形成推動力量，則新一輪大規(guī)模的上升隨即啟動。 

    作為全球銅消費(fèi)的重要力量，美國樓市企穩(wěn)對銅鋁市場信心恢復(fù)尤為重要。美國上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，6月房屋開工增加3.6%，年率為58.2萬戶，顯示美國樓市趨穩(wěn)，支撐金屬升勢。此外，鋁消費(fèi)也出現(xiàn)回暖跡象，盡管倫鋁庫存創(chuàng)451萬噸的歷史新高點(diǎn)，但注銷倉單先減后增。其中絕大多數(shù)的庫存增長在美國。分析人士認(rèn)為，這與美國進(jìn)口需求的大幅上升有關(guān)，在一定層面上反映了經(jīng)濟(jì)的回暖。 

    麥格理銀行最新報告指出，上周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，強(qiáng)有力地說明刺激經(jīng)濟(jì)的財(cái)政和貨幣一攬子計(jì)劃是成功的。由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支出持續(xù)增長，下半年的實(shí)際消費(fèi)會比上半年多。分析人士稱，“淡季不淡”或是今年金屬市場的主要特征。

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