根據(jù)2020年前后煤電基地外送規(guī)模情況，如不發(fā)展特高壓輸電技術(shù)，而繼續(xù)依賴現(xiàn)有500kv交直流輸電網(wǎng)絡(luò)，需新增的輸電回路數(shù)將使得電網(wǎng)公司難以承受，而且穩(wěn)定性問題也將變得更加突出。為了進(jìn)一步優(yōu)化能源配置，建設(shè)特高壓電網(wǎng)刻不容緩。

    特高壓電網(wǎng)的建設(shè)在經(jīng)濟(jì)上也具有明顯優(yōu)勢(shì)。以1000交流特高壓為例，其輸送功率約為500kv的4～5倍。輸送功率的明顯提高，意味著輸電回路的大幅減少。經(jīng)過測(cè)算，在相同條件下，1000kv特高壓交流線路的建設(shè)成本比500kv線路節(jié)省至少50億元。此外，電壓等級(jí)的提高，也使得在輸電距離延長(zhǎng)3倍以上，而線損僅為500kv的30%。從占地面積看，交流特高壓線路也可節(jié)省土地60%。

    政策傾向特高壓建設(shè)

    1、“十二五”特高壓投資超過3500億元。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)的規(guī)劃，“十二五”期間，交流特高壓電網(wǎng)的目標(biāo)是將晉東南、蒙西、陜北煤電三大基地通過2條獨(dú)立線路注入特高壓電網(wǎng)，而西南水電則通過樂山-重慶-恩施-荊門雙回路通道注入特高壓電網(wǎng)。

    2020年前后，交流特高壓將形成以華北、華中、華東為核心，聯(lián)結(jié)我國(guó)各大區(qū)域電網(wǎng)、大煤電基地、大水電基地和主要負(fù)荷中心的骨干電網(wǎng)結(jié)構(gòu)。晉東南、陜北、蒙西、寧東、錫盟煤電等煤炭基地以交流特高壓分散接入南北方向多條大通道上，四川水電的部分容量通過東西方向的交流特高壓通道送往華中和華東。

    由于晉東南-荊門1000kv交流特高壓示范線路一直都沒有獲得發(fā)改委的驗(yàn)收，所以電網(wǎng)公司并沒有按時(shí)完成2008～2010年特高壓規(guī)劃的任務(wù)。但是我們判斷，隨著近期示范線路即將驗(yàn)收，“十二五”將是交直流特高壓建設(shè)的高峰期。

    2、“十二五”特高壓計(jì)劃投資3500億元，變電站占比48%。由于交流特高壓將成為我國(guó)未來的骨干電網(wǎng)(網(wǎng)狀結(jié)構(gòu))，也是建設(shè)智能電網(wǎng)的基礎(chǔ)，所以在2011～2013年將出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，年均復(fù)合增長(zhǎng)有望超過60%。而直流特高壓則更多的為電力“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”傳輸，所以需求一般比較穩(wěn)定，每年新增線路1～2條。但由于直流特高壓技術(shù)難度高，所需設(shè)備多，所以投資比重接近于交流特高壓。

    從國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)的規(guī)劃可以看到，“十二五”期間，將建成交直流特高壓的變電站35座，而“十一五”期間僅為3座，增幅超過10倍。我們判斷，“十二五”期間將是特高壓投資的峰值，而“十三五”的投資總量將出現(xiàn)下滑。

    經(jīng)過測(cè)算，我們預(yù)計(jì)“十二五”期間，交直流特高壓的投資將達(dá)到3,500億元，其中交流特高壓2,261億元、直流特高壓1,194億元。預(yù)計(jì)2010年特高壓的投資不足300億元，未來交流特高壓的復(fù)合增長(zhǎng)率有望達(dá)到55%。

    上市公司受益度各異

    由于特高壓技術(shù)含量很高，受益的企業(yè)絕大部分來自于具有雄厚技術(shù)、資產(chǎn)實(shí)力的大型公司。

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