第一重奏：棉價平穩(wěn)上漲期

　事件經(jīng)過：從2009年年底到2010年9月這段期間，棉價一直處于平穩(wěn)的慢漲狀態(tài)，2010年開年，紡織企業(yè)原料庫存量相對較大，市場成交緩慢，棉花價格高位徘徊。1月4日中國棉花價格指數(shù)(328級棉)為14879元/噸。1~2月，棉花進口同比增幅較大。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計，2月份我國進口棉花22.1萬噸，同比增加12.8萬噸，增幅137.6%;今年1~2月累計進口棉花53.2萬噸，同比增加36.1萬噸，增幅達211%。

　　3月，隨著紡織品服裝出口快速增長，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格保持增長，月底較月初的價格每噸增長了1100多元。4月企業(yè)庫存增加，采購減緩，價格平穩(wěn)上漲。5月，宏觀調(diào)控部門增發(fā)了80萬噸進口棉花配額，但受印度發(fā)布棉花禁運政策的影響，市場資源總體趨緊的形勢加劇，棉價再次上漲，當(dāng)月漲幅也達到了1000元/噸。6月初，國家宏觀調(diào)控政策出臺，繼續(xù)增發(fā)80萬噸配額，并制定了拋儲預(yù)案，漲幅有所減緩。7月市場需求趨淡，加之宏觀調(diào)控政策的影響，7月中旬出現(xiàn)了本年的第一次下降，但降幅不大，到8月底每噸下降了350元。

　　與往年棉價上漲情況不同的是，在需求拉動下，國際棉花價格也持續(xù)上漲。在棉花價格快速上漲的帶動下，棉紗價格上漲也較為迅速，紗布價格曲線走勢跟棉花價格走勢趨同，沒有出現(xiàn)明顯滯后情形。棉紗價格上漲反過來推動棉價上漲。

　　在2010年9月份之前，棉價一直處于比較平穩(wěn)的上漲，每噸每月漲幅最高1100元，而且到了7.8月份出現(xiàn)了小幅度的下跌，棉花市場動態(tài)很平靜，并沒有大幅漲價的預(yù)兆。這樣的漲價幅度是一般服紡企業(yè)可以接受的范圍，雖然受到一定的影響，但不至于承受不起。在這樣平穩(wěn)的漲幅下，很多企業(yè)開始接受棉花的逐步上漲，殊不知棉花市場更大的風(fēng)浪即將到來。

　　第二重奏：棉價瘋狂上漲期

　　事件經(jīng)過：進入2010年9月后各地新棉陸續(xù)上市，受供求缺口擴大、新棉上市推遲、農(nóng)產(chǎn)品價格普遍上漲以及市場炒作等多種因素影響，棉花期貨、電子撮合交易、拋儲成交價格、現(xiàn)貨價格以及籽棉收購價格均出現(xiàn)大幅快速上漲，連創(chuàng)歷史新高。新棉市場出現(xiàn)爭收搶購局面，秩序較為混亂，棉花質(zhì)量下降。隨著價格走高，加工企業(yè)購銷價格出現(xiàn)倒掛，紡織企業(yè)風(fēng)險加大。9月中國棉花價格指數(shù)(CCIndex328級)最高達到22684噸，一個月漲幅超過4600元/噸，月均價19324元/噸，環(huán)比上漲6.6%，同比上漲48%。

　　為了滿足紡織企業(yè)需求，有關(guān)部門決定再度增加拋儲40萬噸。受市場因素影響，當(dāng)月拋儲成交價格大幅上漲。隨著資源的減少，現(xiàn)貨市場上資源看空氣氛濃厚，儲備棉競爭非常激烈，儲備棉價格上漲直接催漲了現(xiàn)貨價格和新年度棉花的收購價格––標(biāo)準(zhǔn)級籽棉最高收購價達到了每公斤14.4元以上。

　　10月，100萬噸拋儲全部結(jié)束，紡織企業(yè)采購國內(nèi)新棉數(shù)量增加，成交價格進一步上漲。中國棉花價格指數(shù)(CCIndex328級)月均價19324元/噸，較9月上漲28%，平均每日漲幅200元以上，最高已接近2.7萬元/噸。同期，電子撮合和棉花期貨價格漲幅更大，月底主要合約價格超過了2.8萬元/噸。

　　11月初，國內(nèi)外棉花價格延續(xù)上漲勢頭。11月9日，CotlookA指數(shù)攀升至166美分/磅。11月11日，中國棉花價格指數(shù)(328級棉)升至31302元/噸的歷史高位。

　　12月棉價逐步進入平穩(wěn)期，漲價的瘋狂勁開始緩和，瘋狂了幾個月的棉價開始給紡企喘息的時間，假如紡企在前期投入過多的資金，可能會對后期的運轉(zhuǎn)有很大限制，這也是很多家紡企共同面臨的問題。

　　漲價跌價都不是一方面說了算，是市場大局和棉花的多種現(xiàn)狀等原因決定的，多家紡企在次期間大量收購囤積棉花，花費不少資金來擴大庫存，但這樣做周轉(zhuǎn)資金必然減少，風(fēng)險也比較大，一旦棉花跌價損失就非常慘重。

　　第三重奏：棉價理性回落期

　　事件經(jīng)過：自去年9月中旬以來一直瘋漲的棉花價格在11月中旬突然變盤，調(diào)頭轉(zhuǎn)向直線下滑。11月11日、12日，棉花期貨價格連續(xù)出現(xiàn)兩個跌停，此后期貨價格連續(xù)下跌。11月12日，現(xiàn)貨價格也出現(xiàn)下跌。11月16日，中國棉花價格指數(shù)暴跌1070元/噸，創(chuàng)下自去年以來的回調(diào)新低。據(jù)國家發(fā)改委對國內(nèi)大宗商品期貨交易價格的監(jiān)測，自11月12日起，國內(nèi)大宗商品價格均出現(xiàn)大幅下跌。其中，棉花跌幅最大。

　　2011年年初至今，棉價開始經(jīng)過反復(fù)的漲價跌價，沒有暴漲暴跌的情況出現(xiàn)，這跟目前的市場情況有關(guān)，首先目前紡織市場開始進入淡季，需求不再像旺季那么強烈，今年的棉花種植狀況相對比較好，于今后的走勢還要看市場行情發(fā)展來定。

　　經(jīng)過一個階段急跌后，11月底國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格止跌趨穩(wěn)，期貨和國際棉價均出現(xiàn)連續(xù)反彈。

　　第四重奏：棉價未來趨勢展望

　　事件經(jīng)過：目前，國內(nèi)棉花期貨及現(xiàn)貨市場疲態(tài)盡顯，產(chǎn)業(yè)鏈從上至下觀望氣氛較強，棉農(nóng)普遍惜售，不少棉商已暫停籽棉收購，打算加大皮棉銷售力度，但多數(shù)紡織企業(yè)“買漲不買跌”，有庫存的企業(yè)干脆停止采購，加之紗布行情量價齊跌，企業(yè)新增訂單數(shù)量較少，皮棉成交清淡。

　　中儲棉初步分析判斷，目前國內(nèi)棉市宏觀主導(dǎo)因素較強，后期政策調(diào)控仍有一定空間，短期內(nèi)國內(nèi)棉市面臨繼續(xù)回調(diào)壓力。從年度市場發(fā)展來看，前期不受約束的爆發(fā)性行情已經(jīng)結(jié)束，眼下市場進入宏觀經(jīng)濟緊縮、整治通脹政策力度趨強和年度棉花特別是高等級棉相對偏緊的多空博弈階段，但棉花市場逐步回歸理性是大勢所趨。

　　經(jīng)過此次大波動之后，很多有實力的紡企開始開發(fā)新技術(shù)，希望能用更多新的原料來代替棉花，這樣企業(yè)能掌握市場變化的主動權(quán)，順應(yīng)市場變化的需求。也有部分企業(yè)將轉(zhuǎn)型作為新的發(fā)展目標(biāo)，將轉(zhuǎn)型推向具體的事實日程中。為企業(yè)長遠發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)。

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