中棉所和國(guó)家棉花產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系，針對(duì)棉花豐收，發(fā)布今年后期棉花展望報(bào)告，供決策參考。

    一.1-7月棉花產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行若干情況

    1、棉花生產(chǎn)主要特點(diǎn)。一是受價(jià)格利好的刺激，植棉面積呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。二是棉花長(zhǎng)勢(shì)好。前中期天氣呈現(xiàn)“干、熱”特征有利棉花生長(zhǎng)，雖然以旱為主的災(zāi)害偏重，但絕收面積很少。中國(guó)棉花生長(zhǎng)指數(shù)(CCGI)4-8月為121，表明長(zhǎng)勢(shì)好于去年同期兩成多，好于常年一成。三是今年是一個(gè)豐收年景。到8月23日長(zhǎng)勢(shì)樂觀，豐收走向不斷增強(qiáng)。如果后期天氣正常，不出現(xiàn)持續(xù)的、流域性的漬澇和爛鈴災(zāi)害，總產(chǎn)有望創(chuàng)新高，且品質(zhì)好。

    2、上半年現(xiàn)金投入增加，雇工費(fèi)用連續(xù)9年上漲，呈“物工雙長(zhǎng)”態(tài)勢(shì)。監(jiān)測(cè)結(jié)果，上半年棉花生產(chǎn)現(xiàn)金投入588.3元/畝，同比增70.1元/畝，增幅13.5%。其中物質(zhì)費(fèi)用增52.1元/畝，占增幅的74.3%；人工費(fèi)用增18.1元/畝，增23.5%。預(yù)計(jì)全年成本至少上漲202.1元/畝，達(dá)1444.7元/畝，漲幅14.0%上下。

    3、棉紗產(chǎn)量和紡織品出口數(shù)量增長(zhǎng)回落。1-7月棉紗產(chǎn)量1601.5萬噸，同比增幅6.1%，增幅回落9.2百分點(diǎn)。表明我國(guó)棉紗產(chǎn)能出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但原棉消費(fèi)基數(shù)很大且用棉短缺的局面不會(huì)改變。1-7月紡織品服裝出口1377.2億美元，同比增幅25.5%。其中：1-6月價(jià)格上漲21.49%；數(shù)量?jī)H增3.88%，回落12.5個(gè)百分點(diǎn)。其中針織服裝出口95億件，占整個(gè)服裝出口的70.2%，僅增3.68%。內(nèi)需繼續(xù)保持旺盛態(tài)勢(shì)，1-6月限額以上服裝類零售同比增長(zhǎng)23.5%，若扣除價(jià)格上漲部分?jǐn)?shù)量增長(zhǎng)有限。

    4、進(jìn)口減少。1-7月原棉進(jìn)口148萬噸，同比下降13.4%

    5、棉價(jià)“過山車”，進(jìn)入8月降幅趨緩趨穩(wěn)，略見回升跡象。上半年國(guó)內(nèi)外棉價(jià)同比大幅攀高，環(huán)比大幅下跌。中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(CC Index )從1月的27915元/t下降到7月的22181元/t，降幅20.5%，比3月的最高價(jià)30733元/t降幅27.8%。A指數(shù)從1月的182.66美分/磅下降到7月的122.51美分/磅，降幅32.9%；比3月的最高價(jià)229.6美分/磅降幅高達(dá)46.6%。

    進(jìn)入8月價(jià)格降幅趨緩趨穩(wěn)，近期趨向回升。8月比7月CC Index降幅為12.5%，A指數(shù)降幅為7.4%。8月頭三周減緩幅度為一位數(shù)，第四周略見回升。

    二、新棉價(jià)格展望

    分析指出，臨時(shí)收儲(chǔ)、成本和通脹三個(gè)要素對(duì)新棉價(jià)格的走向和走勢(shì)影響最大。

    (一)托市收購將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生支撐效應(yīng)。3月出臺(tái)的臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)19800元/t，扣除1000元/t加工和運(yùn)輸費(fèi)用為18800元/t，328級(jí)籽棉價(jià)格在8.96元/千克，是一個(gè)托底的收購價(jià)。在臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)的支撐下，新棉價(jià)格呈止跌趨穩(wěn)走向。

    (二)在成本和通脹的推動(dòng)下，新棉價(jià)格將呈波動(dòng)上行和回升的可能性加大。據(jù)監(jiān)測(cè)結(jié)果，上半年物質(zhì)費(fèi)用上漲52.10元/畝，測(cè)算皮棉成本上漲612.9元/t才能消化。預(yù)計(jì)全年人工費(fèi)用上漲150元/畝，測(cè)算皮棉成本上漲1764.7元/t。物質(zhì)和人工費(fèi)用合計(jì)推動(dòng)成本上漲2377.6元/t，即在臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)18800元/t的基礎(chǔ)上增加12.6%為2377.6元/t才能消化成本上漲的壓力。這與1月預(yù)測(cè)新棉合理預(yù)期價(jià)格將在2.1~2.2萬元/t之間十分吻合。如果加土地租金和自用工作價(jià)的上漲部分，合理價(jià)格2.4~2.6萬元/t。

    防通脹、穩(wěn)物價(jià)為今年宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。CPI全年控制目標(biāo)為4%~5%，上半年為5.4%，7月為6.5%，創(chuàng)近3年來的新高。經(jīng)濟(jì)界新近認(rèn)為，判斷通脹拐點(diǎn)三個(gè)因素：一是流動(dòng)性具可控但有滯后性，可能在3~4季度成為通脹下行的推力。二是大宗商品價(jià)格上漲何時(shí)減弱，其中還有國(guó)際輸入性的不可控。三是勞動(dòng)力成本持續(xù)上漲將成為通脹的持久拉力，何時(shí)出現(xiàn)拐點(diǎn)尚無跡象(巴曙松，2011-8-12)。

    (三)影響新棉價(jià)格的幾個(gè)因素

    1、從性價(jià)比來看，糧棉產(chǎn)區(qū)的糧價(jià)上漲。國(guó)家糧食最低價(jià)逐年上調(diào)，今年黃河小麥農(nóng)民售價(jià)1.98~2.00元/千克，優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥2.20~2.50元/千克，迄今沒有啟動(dòng)1.90元/千克的最低保護(hù)價(jià)；糧價(jià)的回升有利帶動(dòng)棉價(jià)的回升。

    2、從期貨來看，1-7月大幅下滑，8月止跌企穩(wěn)，近期趨升。鄭州CF109從1月的32645元/t的高位下降到7月的20955元/t，降幅35.8%。國(guó)際上，紐約洲際交易所10月的期貨價(jià)格從4月最高152.53美分下降到7月的106.71美分/磅，降幅30.3%。進(jìn)入8月，受美國(guó)信用評(píng)級(jí)下降的影響，該月第二周國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)價(jià)格下降，紐約洲際10月降幅5.67%，鄭州CF109降幅1.67%，第三周趨穩(wěn)略升。如果美國(guó)推出第三輪量化寬松政策，價(jià)格上行的空間加大。

    3、從棉紡來看，高價(jià)棉消化的時(shí)間延長(zhǎng)。一是回顧2003年高價(jià)棉在半年內(nèi)消化，2004年低價(jià)進(jìn)口棉產(chǎn)生了明顯“稀釋效應(yīng)”，而今年沒有的原因是國(guó)際棉價(jià)高于國(guó)內(nèi)和消費(fèi)動(dòng)力不足。二是臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)對(duì)市場(chǎng)的打壓很大，迫使2010年的“高價(jià)棉”“硬著陸”；加上企業(yè)融資難，為了保住骨干工人不得不采取“開四停六”。由于開工不足，加上伏季耗電增多，7月棉紡產(chǎn)量244.6萬噸遭多方質(zhì)疑，而高價(jià)棉的消化需較長(zhǎng)時(shí)間。

    4、從出口來看，國(guó)際消費(fèi)疲軟，不確定因素增多。“世界經(jīng)濟(jì)仍然十分脆弱，復(fù)蘇很不均衡”(拉加德,IMF總裁,2011-7-6)；全球經(jīng)濟(jì)面臨“全新且更危險(xiǎn)”階段(佐利克，世行行長(zhǎng)，2011-8-13)；8月上旬，美、歐債務(wù)危機(jī)以及美國(guó)信用降級(jí)，股市動(dòng)蕩，第2周全球股市縮水4萬億美元。美、歐盟、日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體紛紛調(diào)減國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，加上一些國(guó)家的政治動(dòng)亂等，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢，消費(fèi)市場(chǎng)仍疲軟。美國(guó)或推第三輪量化寬松政策，推動(dòng)價(jià)格上漲。

    5、從資源來看，全球棉花產(chǎn)量增加。ICAC 7月預(yù)測(cè)全球植棉面積增8%，預(yù)計(jì)總產(chǎn)增10.7%至2742萬t，因消費(fèi)不足庫存增加，不支持價(jià)格上行。

    三.未雨綢繆，應(yīng)對(duì)增產(chǎn)，積極防范“賣棉難”將是今年棉花的頭等大事

    針對(duì)棉花豐收，要把防范“賣棉難”作為今年棉花的頭等大事來抓。

    鑒于臨時(shí)收儲(chǔ)為市場(chǎng)提供強(qiáng)有力支撐，期望實(shí)施細(xì)則盡早出臺(tái)；適時(shí)啟動(dòng)，兌現(xiàn)敞開收購的承諾。