急速演進(jìn)的中國(guó)家具業(yè)，無疑也是一部血腥的征殺伐略史。要想在國(guó)際資本運(yùn)作競(jìng)爭(zhēng)中翻云覆雨，家具企業(yè)品牌和規(guī)模要足夠大，那最簡(jiǎn)單的擴(kuò)張之道就是上市。

　　然而上市熱潮背后，業(yè)內(nèi)人士頻頻質(zhì)疑：企業(yè)上市在真正動(dòng)機(jī)何在，圈錢，擴(kuò)大規(guī)模，抑或提升品牌？行業(yè)危機(jī)下的上市時(shí)機(jī)是否成熟？現(xiàn)階段看來，這些疑問背后，迷霧仍然重重。

　　自從家具行業(yè)首家家具企業(yè)上市之后，行業(yè)的震蕩就始終沒有停止。先是在流通領(lǐng)域紅星美凱龍喊出2012年上市，繼而傳出了好百年、華源軒等籌劃創(chuàng)業(yè)板上市的消息，再之后大富豪家具、金盛家居也傳出了上市的信息。現(xiàn)在，業(yè)內(nèi)傳出了深圳家具行業(yè)協(xié)會(huì)試圖依托展會(huì)、賣場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)教育學(xué)院、家具報(bào)等項(xiàng)目上市的信息。和近年來互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域如火如荼的上市熱所不同的是，家具行業(yè)的上市熱背后更多潛藏的是秘而不宣，甚至夾雜著某種程度的“因謀”。

　　扎堆上市：冰火兩重天背后的“因”與“謀”

　　某些家具企業(yè)上市是為了圈錢？

　　對(duì)此，金富雅副總經(jīng)理羅旭認(rèn)為，不排除有這種圈錢的現(xiàn)象存在?！澳壳爸袊?guó)的家具行業(yè)屬于低成本、利潤(rùn)比較高的領(lǐng)域，無論是老板還是業(yè)投機(jī)心理都比較重。往宏觀方面去講，做企業(yè)是為了社會(huì)，很多人的思想覺悟現(xiàn)階段還沒有達(dá)到?！?/P>

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，正在迅猛做上市計(jì)劃的某家具企業(yè)有極大的“圈錢”跡象。因?yàn)槠湓跇I(yè)界的口碑一直都不是很好，本身設(shè)計(jì)能力薄弱，很多產(chǎn)品都是以拷貝為主。其在最近一兩年又斥巨資購(gòu)買了巨型工業(yè)園，企圖以土地升值獲利。據(jù)業(yè)內(nèi)知情人士透露，此前它的資金鏈一直都存在問題，再加上把大量資金投在了工業(yè)園上，流動(dòng)資金特別吃緊，銀行貸款的壓力較大。于是該企業(yè)開始通過請(qǐng)代言人、營(yíng)銷宣傳等方式進(jìn)行轟轟烈烈的前期造勢(shì)，為上市做準(zhǔn)備，其圈錢企圖昭然若揭。

　　由此，不得不讓人聯(lián)想到*年前的光明家具。1996年4月，光明集團(tuán)家具股份有限公司風(fēng)光上市，這在當(dāng)時(shí)來說，是家具業(yè)的驕傲。可是時(shí)隔*年，曾經(jīng)風(fēng)光無限的家具業(yè)上市公司光明家具而今走到創(chuàng)始人被拘，公司破產(chǎn)重整，行將退市的地步。究其根本，始終脫離不了“圈錢”的嫌疑。

　　這也反映了一個(gè)現(xiàn)象：在突擊上市圈錢的動(dòng)力下，有些不法分子利用（監(jiān)管）漏洞，造假上市的現(xiàn)象開始出現(xiàn)。這幾年次新股業(yè)績(jī)大變臉的現(xiàn)象正在增多，很多次新股上市的時(shí)候頂著無數(shù)的光環(huán)，而上市成功后不久，業(yè)績(jī)就全變了，這也讓上市初期高價(jià)買入的投資者損失慘重。

　　撕開“畫皮”：都是市場(chǎng)危機(jī)下的“蛋”

　　某些家具企業(yè)上市是否真的為了圈錢？要回答這個(gè)問題，首先要先聽聽業(yè)內(nèi)人士對(duì)于家具資本市場(chǎng)和上市的見解。

　　第三屆中國(guó)家具產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新論壇總結(jié)：提高創(chuàng)新能力、增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型等都是幫助家具企業(yè)擺脫困境的方式和方法，但擺脫困境最好的方式還是要“上市”，以增強(qiáng)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　深圳家具協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)侯克鵬：產(chǎn)業(yè)資本必須與經(jīng)營(yíng)資本有機(jī)結(jié)合，這個(gè)產(chǎn)業(yè)才能持續(xù)提升。

　　香港興利集團(tuán)執(zhí)行董事黃偉業(yè)：我們上市，就是為了做百年企業(yè)，百年企業(yè)的關(guān)鍵就是要設(shè)置合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)。我們不急圈很多錢，我們追求的是團(tuán)隊(duì)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　家具企業(yè)上市進(jìn)行模式轉(zhuǎn)型或品牌升級(jí)本無可厚非。因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)都明白，企業(yè)越大，其抗擊市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)，追求規(guī)模成為很多家具企業(yè)未來發(fā)展的主攻方向。若單純靠以前的自身積累、滾動(dòng)式發(fā)展已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足龐大的資金需求。吸納風(fēng)險(xiǎn)投資已成為大型家具企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、快速擴(kuò)張的瓶頸，因此上市是家具企業(yè)突破當(dāng)前困境的首選之路。

　　然而，這其中也有很多不確定性。若某些企業(yè)上市后進(jìn)行強(qiáng)力擴(kuò)張，做到行業(yè)老大地位后采用各種不正當(dāng)手段打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，壟斷市場(chǎng)、綁架相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈又該如何？若某些著力于塑造百年品牌的企業(yè)上市開始狂飆，缺乏循序漸進(jìn)的文化積累和沉淀，這是不是在拔苗助長(zhǎng)？

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，某些家具企業(yè)在現(xiàn)階段的市場(chǎng)環(huán)境下選擇上市事實(shí)上是“居心叵測(cè)”——市場(chǎng)危機(jī)下某些企業(yè)的資金鏈出現(xiàn)問題，但上市熱情和步伐反而在瘋狂加速。

　　從大的宏觀環(huán)境來看，身處人民幣升值、原材料漲價(jià)、出口退稅調(diào)整重重包圍，在宏觀調(diào)控的大背景下，國(guó)家采用了緊縮銀根的方針，目前家具企業(yè)的整體資金鏈條相當(dāng)脆弱。

　　據(jù)深圳證券信息公司數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)：2011年上半年，家居行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)普遍低于預(yù)期，半數(shù)上市公司甚至虧損嚴(yán)重。

　　適度家具營(yíng)銷總監(jiān)蘇浩告訴記者，“去年租廠房幾乎是租不到的，但是從今年開始，很多的廠房招租廣告。房子還有沒有建，但是廠房多了，這就說明了一個(gè)非常明顯問題：至少是有10%的企業(yè)消失了，或被合并，或在收縮。據(jù)我所知，有些工廠甚至只有30%生產(chǎn)率，一旦資金鏈條出現(xiàn)問題的話，會(huì)非常危險(xiǎn)，這也是行業(yè)的一種現(xiàn)狀?！?/P>

　　聯(lián)邦家私的王潤(rùn)林說：“我們主要是缺失未來再發(fā)展的錢?！?/P>

　　這也就引出目前行業(yè)人士普遍的兩個(gè)共識(shí)點(diǎn)：其一目前中國(guó)家具行業(yè)整體發(fā)展形式嚴(yán)峻；其二一部分家具企業(yè)比較“缺錢”。

　　居然之家總裁汪林朋說：“一個(gè)企業(yè)做大做強(qiáng)上市融資是一個(gè)途徑，但是不是唯一的途徑。上市最根本的原因就是有資金稀缺，一個(gè)企業(yè)如果在利潤(rùn)很豐厚的情況下，肯定對(duì)上市的需求就不那么強(qiáng)烈?！?/P>

　　可見，在兩面重壓之下，某些目光短淺，急功見利的家具企業(yè)有可能鋌而走險(xiǎn)也并不足為奇。而一連串上市熱所引發(fā)的家具企業(yè)上市“因謀論”也并非空穴來風(fēng)，無中生有。

　　波濤暗涌：“蛋糕有多大，心就有多大”？

　　事實(shí)上，盡管有前車之鑒，家具企業(yè)已經(jīng)開始迫不及待地追逐新一輪資本熱潮。在市場(chǎng)蛋糕的誘惑下，一些實(shí)力雄厚的家具企業(yè)大手一揮、大筆一落：“蛋糕有多大，心就有多大！”

　　此刻需要我們理性看待的是，在這些瘋狂情緒之下，上市圈錢的遺患早已波濤暗涌。

　　IDG投資中國(guó)區(qū)總裁周全認(rèn)為，“現(xiàn)在有一個(gè)誤區(qū)，不管是融資也好、上市也好，就是你干嘛做這個(gè)。中國(guó)家居業(yè)還是比較新的產(chǎn)業(yè)，在國(guó)外除了潔具、門窗，基本上沒有大品牌。如果沒有一個(gè)很清楚的想法，做大做強(qiáng)可能效率會(huì)下降，要沒想清楚之前做強(qiáng)做大也是蠻危險(xiǎn)的。”

　　美克集團(tuán)副董事長(zhǎng)陳江說：“企業(yè)一旦上市，資本追逐時(shí)代不斷的發(fā)展，如果你沒有充足的企業(yè)戰(zhàn)略、全球的角度衡量企業(yè)的發(fā)展，上市對(duì)企業(yè)來講比較危險(xiǎn)。”

　　清晰可見，目前擺在中國(guó)家具業(yè)面前上市圈錢有兩大瓶頸——行業(yè)發(fā)展屬性的局限性與企業(yè)自身?xiàng)l件“缺鈣”。

　　其一，家具業(yè)是一個(gè)螺旋式上升的增長(zhǎng)模式，缺乏裂變，融資能力較差。而某些行業(yè)是直線型或跳躍性的增長(zhǎng)模式。風(fēng)投看重的是盈利模式，需要企業(yè)每年實(shí)現(xiàn)一個(gè)跳躍性的增長(zhǎng)，這就構(gòu)成了矛盾。此外，家具行企業(yè)上市后市值較低。如，早在2003年上市的香港皇朝家私，其股價(jià)大多徘徊在*元左右。

　　其二，現(xiàn)階段的中國(guó)家具企業(yè)缺乏戰(zhàn)略性的發(fā)展目的及自身?xiàng)l件不穩(wěn)固。如，上市后財(cái)務(wù)報(bào)表等以前視為機(jī)密的資料都要向股東公開，接受社會(huì)監(jiān)督，面臨嚴(yán)格的審查，企業(yè)運(yùn)作靈活度相比上市之前反而弱不少，不利于在關(guān)鍵時(shí)刻做出迅速有效的決策。

　　當(dāng)然，企業(yè)上市圈錢本無可厚非。但企業(yè)圈錢的方式有很多，這是捷徑并非最優(yōu)。企業(yè)可以通過一些其他的融資渠道，如尋找一些對(duì)行業(yè)有真知灼見的戰(zhàn)略合作伙伴，進(jìn)行戰(zhàn)略投資；大企業(yè)收購(gòu)小企業(yè)等。

　　資本的利器，無疑是一種最快捷有力的競(jìng)爭(zhēng)手段。即便如此，營(yíng)造一個(gè)開放和產(chǎn)業(yè)鏈共贏的市場(chǎng)環(huán)境，補(bǔ)全自身空缺和薄弱環(huán)節(jié)是當(dāng)務(wù)之急，中國(guó)家具企業(yè)的資本思維有待步入軌道。

　　現(xiàn)階段令人擔(dān)憂的是，用上市圈錢的方式拼搶和跑馬圈地，正在成為硝煙的催化劑和加速劑。