聯(lián)想決定再入保險，牽頭設(shè)立財險公司，意欲如何?

　　綜合財團(tuán)，太多巨頭門閥的夢想——誰不想締造一個三星那樣的存在，電子科技、工程制造、金融領(lǐng)域各誕生了一家世界500強(qiáng)企業(yè)。

　　既為綜合財團(tuán)，金融的分量不言而喻，而這也正是諸多巨頭加速進(jìn)入金融領(lǐng)域的主觀原因之一。相對于互聯(lián)網(wǎng)金融范疇的P2P、眾籌、小額擔(dān)保乃至金融科技而言，銀行、證券、保險等主流金融牌照方是大佬競技之場，亦是實力、底蘊(yùn)的真正體現(xiàn)，更是含金量最高之所在。

　　2012年后的風(fēng)起云涌中，資本對國內(nèi)保險的認(rèn)識逐步加深，保險遂成為備受大佬追捧的主流金融牌照。今天故事的主角——聯(lián)想，亦有著一個綜合財團(tuán)的夢想，也和保險有著一段愛恨糾葛的歷史，十余載幾進(jìn)幾出、先后涉足多家保險公司，但終歸是淺嘗輒止。

　　而今，他后悔了。這家年營收超過3000億元、國內(nèi)民營企業(yè)排名靠前，并有著一個公認(rèn)的民企領(lǐng)袖級人物的巨頭——聯(lián)想決定再入保險，牽頭設(shè)立財險公司。

　　相對于那些房地產(chǎn)企業(yè)、隱身于資本市場后縱橫捭闔的金融大鱷的操作手法，布局廣、實業(yè)起家、更強(qiáng)調(diào)穩(wěn)扎穩(wěn)打的民營巨頭怎樣思考保險、定位保險板塊，這真的是一個適合的介入時機(jī)嗎?

　　沒有一家控股的金融平臺，大型財團(tuán)的夢想總顯得底氣不足

　　柳傳志的規(guī)劃中，聯(lián)想控股未來應(yīng)該是一家橫跨多個領(lǐng)域的綜合財團(tuán)。

　　聯(lián)想，PC時代的IT王者，大多數(shù)國人對之的認(rèn)識亦停留在標(biāo)識著Lenovo的電腦上。殊不知IT之外，聯(lián)想還有金融服務(wù)、現(xiàn)代服務(wù)、農(nóng)業(yè)與食品、房地產(chǎn)、化工與能源、財務(wù)投資等諸多業(yè)務(wù)板塊，尤其是在IT示弱的情況下，急需更多的贏利點。

　　聯(lián)想控股總裁朱立南直言，聯(lián)想新的利潤支柱非常有可能是在金融這個板塊產(chǎn)生。

　　年報數(shù)據(jù)顯示，2016年，聯(lián)想控股48.59億元的凈利潤中，金融服務(wù)板塊貢獻(xiàn)凈利潤16.13億元，占比33.2%，超過IT業(yè)務(wù)板塊貢獻(xiàn)的13.35億元?？梢哉f金融板塊已經(jīng)成為了聯(lián)想的主要利潤來源。

　　事實上，聯(lián)想布局金融領(lǐng)域多年，高華證券、蘇州信托、漢口銀行、上海農(nóng)商行、中銀國際證券、成都銀行、弘業(yè)期貨、棗莊銀行……聯(lián)想先后斥資超百億元，涉足銀行、保險、信托、證券、期貨等多個金融細(xì)分領(lǐng)域，拼盤豐富。

　　遺憾的是，聯(lián)想持股、間接持股的金融機(jī)構(gòu)雖多，卻無一實現(xiàn)控制，尤其是在主流銀行、保險、證券等金融領(lǐng)域，早年的策略多以參股為主。

　　在高華證券，聯(lián)想占股雖然超過25%，但并無實質(zhì)性作用，因為其他三家股東(合計持股75%)一直被外界視作是高盛的代持股東，聯(lián)想難有話語權(quán)。

　　再看聯(lián)想持股比例較高的蘇州信托、中銀國際證券、弘業(yè)期貨，均擁有10%以上股權(quán)，但這三家皆系國資絕對控股，聯(lián)想地位可想而知。

　　沒有一家控股的金融平臺，想成就大型財團(tuán)的夢想總顯得底氣不足。

　　結(jié)緣保險十二載，猶猶豫豫中聯(lián)想錯過了保險最好的年代

　　2017年3月底，聯(lián)想控股業(yè)績發(fā)布會上，其高級副總裁李蓬直言，聯(lián)想控股將在主流牌照保險、證券方面著力發(fā)展，將成立財險公司，重點關(guān)注壽險領(lǐng)域。

　　由參股，到控股、發(fā)起設(shè)立新公司，聯(lián)想對于主流金融牌照的渴望再度迸發(fā)，這一次直指保險。

　　這不是聯(lián)想第一次提及保險，實際上，聯(lián)想和保險的淵源頗深，最早甚至可以追溯至本世紀(jì)初。2002年，全國工商聯(lián)牽頭設(shè)立民生人壽之時，聯(lián)想控股作為發(fā)起人之一，象征性出資340萬元，持股0.39%，后逐步稀釋。

　　聯(lián)想與保險的真正結(jié)緣還要等到2005年，那是國內(nèi)保險市場化真正的擴(kuò)張年，也是民營資本得以進(jìn)入保險的大年份。聯(lián)想曾作為發(fā)起股東之一，持有國民人壽(后嘉禾人壽，現(xiàn)農(nóng)銀人壽)15%股權(quán)。

　　遺憾的是聯(lián)想沒有堅持到最后，保險行業(yè)最為艱難的歲月，也是保險大爆發(fā)的前夜。2010年聯(lián)想從嘉禾人壽(現(xiàn)農(nóng)銀人壽)退出，獲得2倍回報。此后，聯(lián)想再也沒有作為發(fā)起股東介入保險江湖。

　　2年后，保險行業(yè)因投資渠道、前端費(fèi)率的放開，迎來超高增長和豐厚利潤，一枝獨(dú)秀金融江湖。聯(lián)想，錯過了國內(nèi)保險市場最好的時代。

　　此后，聯(lián)想一度財務(wù)投資過幾家保險公司，如新華保險、安華農(nóng)險等，甚至短暫持有過北京聯(lián)合保險經(jīng)紀(jì)股權(quán)，但一直無大動作。

　　聯(lián)想系在保險領(lǐng)域的“猶豫”，似乎越來越被證明是失策之舉。

　　據(jù)悉，一次內(nèi)部講話上，柳傳志坦言，“保險業(yè)，我們是一定要做的。復(fù)星集團(tuán)梁信軍跟我講過，保險業(yè)一定要進(jìn)。當(dāng)時我們也有認(rèn)識，但資金能力不夠，也沒有下更大的決心，結(jié)果他們就做了，他們在國外投資了三個保險公司，在國內(nèi)投資了兩個。一年中，復(fù)星的股價也漲了一倍?！?/p>

　　近年來，以保險作為核心戰(zhàn)略的復(fù)星接連收購或設(shè)立了葡萄牙最大保險集團(tuán)Fidelidade、永安財險、復(fù)星保德信人壽、鼎睿再保險、Ironshore 及MIG，保險+產(chǎn)業(yè)的模式玩得風(fēng)生水起。

　　再看那些民營大佬們，誰沒有個保險牌照傍身?更有甚者奔著保險集團(tuán)而去。柳傳志的老朋友盧志強(qiáng)拿下民安保險(更名為亞太財險)后，發(fā)起設(shè)立壽險公司、再保險公司;魯冠球的民生人壽做得風(fēng)生水起，設(shè)立了資產(chǎn)管理公司;三一重工的梁穩(wěn)根，也設(shè)立了久隆財險，拿下了銀行牌照，更不用說BAT等互聯(lián)網(wǎng)大佬們早就瞄準(zhǔn)了保險的市場。

　　值得關(guān)注的是，相對銀行而言，保險門檻較低，一度對于民資也有著更大的寬容性。

　　這次歸來，何以破局?天難遂人愿，聯(lián)想似乎又回到了退出時的尷尬

　　起了大早，趕了個晚集。這一次歸來，聯(lián)想何以定位保險?保險的錢真的有那么好賺嗎?

　　必須承認(rèn)的是，保險行業(yè)上一波盈利的高峰點已經(jīng)過去，那是一個可遇不可求的時代。大資管君臨天下的背景中，金融繁榮催生了保險的輝煌，投資的霸道、盈利的高光，一波民營大鱷盆滿缽溢。

　　如今，政策急轉(zhuǎn)直下，資產(chǎn)荒出現(xiàn)，壽險江湖越發(fā)緊張;財險也在車險費(fèi)改的焦灼中等待著，保險業(yè)似乎又回到老牌險企統(tǒng)治的時代。想來尷尬，當(dāng)前行業(yè)之境況似乎類似聯(lián)想2010年退出時的狀況，只不過那時的問題在投資端，如今在保費(fèi)端。

　　按照李蓬的“保險是重點，壽險是第一重點，我們即將成立一家財險公司”的語境看，保險將是聯(lián)想集中發(fā)力所在，對于實業(yè)而言，保險的最大魅力就是龐大的現(xiàn)金流，尤其是長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流更為契合聯(lián)想今后的投資需求。但在當(dāng)前的環(huán)境背景下，保險公司還是獲取現(xiàn)金流的最優(yōu)平臺嗎?

　　相對而言，壽險公司是現(xiàn)金流最好的來源。這一點可以從富德生命、明天系的華夏人壽、天安人壽等資產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債型險企方面知曉，可惜的是當(dāng)前壽險江湖新公司短期積聚大量保費(fèi)的環(huán)境已不再具備，長期儲蓄型等保障類產(chǎn)品尚需一個培養(yǎng)教育消費(fèi)者的過程，需要一支強(qiáng)大的個險隊伍、足夠多的網(wǎng)點，均非朝夕之力可為。

　　財險方面，更是殘酷。唯有車險可做大保費(fèi)規(guī)模的行業(yè)境況中，刺刀見紅的手續(xù)費(fèi)拼殺，已令行業(yè)巨頭備感吃力，中小型險企更是齊齊虧損，哀鴻遍野。

　　聯(lián)想又要如何殺入這一財險領(lǐng)域?除非找到航意險之于旅游網(wǎng)站，退貨運(yùn)費(fèi)險之于淘寶網(wǎng)那樣的王牌項目，但這又何須一家保險公司牌照呢，一紙中介牌照足矣。