?? 　美國(guó)青少年服飾品牌集團(tuán)Abercrombie & Fitch Co. (NYSE:ANF) 周一盤(pán)前發(fā)布公告，宣布集團(tuán)終止?jié)撛诘慕灰住?/p>

　　受消息影響，Abercrombie & Fitch Co. 股價(jià)周一開(kāi)盤(pán)重挫21%，最低報(bào)9.51美元，創(chuàng)17年新低。

　　集團(tuán)主席Arthur Martinez 在聲明中稱，在全面審查所有因素后，在財(cái)務(wù)顧問(wèn)的協(xié)助下，董事會(huì)決定，提高股東價(jià)值的最高途徑是執(zhí)行集團(tuán)的商業(yè)計(jì)劃。

　　自5月10日首次承認(rèn)探討出售選項(xiàng)，Abercrombie & Fitch Co. 除股價(jià)坐了一次過(guò)山車外，且業(yè)務(wù)并未得到實(shí)質(zhì)性改善，盡管Arthur Martinez 在生命中繼續(xù)鼓吹集團(tuán)的多渠道策略及快時(shí)尚品牌Hollister 。

　　華爾街和投資者周一對(duì)Abercrombie & Fitch Co. 的懲罰，源于過(guò)去一年多，美國(guó)大量的服飾零售陷入破產(chǎn)，而持續(xù)衰退和虧損的Abercrombie & Fitch Co. 同樣被認(rèn)為是破產(chǎn)大軍中的熱門(mén)一員。

　　上周，高端牛仔品牌集團(tuán)True Religion Apparel Inc. 剛剛成為破產(chǎn)大軍中的“新兵”，在此之前與Abercrombie & Fitch Co. 業(yè)務(wù)類似的American Apparel LLC 、Aéropostale Inc. 、Rue21 Inc. 均已經(jīng)破產(chǎn)，而Limited Stores LLC 、BCBG Max Azria Group LLC、Payless Inc. 等曾經(jīng)在美國(guó)零售史均著有濃重筆墨的公司都因行業(yè)低迷、競(jìng)爭(zhēng)加劇陷入破產(chǎn)，另外，還有類似Bebe Stores Inc. (NASDAQ:BEBE) 、Nine West Holdings, Inc. 玖熙有限公司、J. Crew Group Inc.、Vince Holding Corp. (NYSE:VNCE) 等境況糟糕、高債務(wù)的零售企業(yè)都在破產(chǎn)邊緣。

　　在確定出售意向并和潛在投資者進(jìn)行接觸、談判后兩周，市場(chǎng)消息稱，Abercrombie & Fitch Co. 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、目前美國(guó)“3A”青少年服飾集團(tuán)碩果僅存的American Eagle Outfitters Inc. (NYSE:AEO) 欲聯(lián)手私募股權(quán)公司Cerberus Capital Management LP 博龍資產(chǎn)管理收購(gòu)該集團(tuán)，而上述消息亦刺激Abercrombie & Fitch Co. 飆升11%。

　　由于Abercrombie & Fitch Co. 在美國(guó)市場(chǎng)亦是標(biāo)志性公司之一，目前盡管虧損但尚具有一定規(guī)模，因此，該公司并不乏潛在買家。除American Eagle Outfitters Inc. 外，此前和Abercrombie & Fitch Co. 曾同屬一個(gè)集團(tuán)的Express Inc. (NYSE:EXPR) 亦傳聞為潛在買家，而近期，專注收購(gòu)破產(chǎn)公司進(jìn)行重組的私募基金Sycamore Partners LLC 加入。

　　Abercrombie & Fitch Co. 的聲明盡管稱是為了股東價(jià)值，但是市場(chǎng)消息人士稱，實(shí)際上是買家不愿意為交易支付該集團(tuán)提出的價(jià)格。在周一股價(jià)暴跌的情況下，Abercrombie & Fitch Co. 的市值僅有約6.6億美元。

　　據(jù)路透社報(bào)道稱，Abercrombie & Fitch Co. 宣布交易終止最終因?yàn)镾ycamore Partners 與其談判告吹。上月底，Sycamore Partners 耗資高達(dá)69億美元收購(gòu)辦公用品公司Staples Inc (SPLS.O) 史泰博，該交易是Sycamore Partners 公司歷史上最大一筆交易，而Sycamore Partners 的報(bào)價(jià)與Abercrombie & Fitch Co. 的預(yù)期估值相差甚遠(yuǎn)。不過(guò)，消息人士稱，Abercrombie & Fitch Co. 未來(lái)可能會(huì)考慮重啟出售交易。

　　集團(tuán)副線品牌Hollister成功轉(zhuǎn)型快時(shí)尚模式

　　在交易告吹后，Abercrombie & Fitch Co. 必須考慮如何重振業(yè)務(wù)，否則，市場(chǎng)不但難以為其預(yù)期估值買單，該公司可能最終與諸多同樣一樣，宣告破產(chǎn)。

　　今年2月，Abercrombie & Fitch Co. 晉升集團(tuán)總裁兼首席商務(wù)官Fran Horowitz 為集團(tuán)首席執(zhí)行官，后者2014年加入集團(tuán)，負(fù)責(zé)副線品牌Hollister 總裁，并帶領(lǐng)品牌轉(zhuǎn)型快時(shí)尚模式，同時(shí)取得一定成績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，截止4月底的一季度，為集團(tuán)貢獻(xiàn)更多收入的Hollister 品牌實(shí)現(xiàn)3%的同店銷售增長(zhǎng)。

　　不過(guò)，Hollister 的恢復(fù)并不能扭轉(zhuǎn)集團(tuán)整體局面。一季度期內(nèi)，Abercrombie & Fitch 同店銷售繼續(xù)雙位數(shù)10%的跌幅，并拖累集團(tuán)整體同店銷售錄得3%的跌幅，連續(xù)17個(gè)季度、超過(guò)4年未能實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。目前，F(xiàn)ran Horowitz 亦很難找到令A(yù)bercrombie & Fitch 真正可以止跌的法寶，更遑論重登集團(tuán)前功勛首席執(zhí)行官M(fèi)ike Jeffries 為集團(tuán)曾經(jīng)塑造的輝煌歷史。

　　作為1990年代及新千年最受美國(guó)青少年歡迎的服飾品牌之一，Abercrombie & Fitch 曾以其性感的開(kāi)店策略及類似夜店的門(mén)店概念塑造出獨(dú)特的品牌形象，但是在金融危機(jī)后，該品牌迅速墜落，而Mike Jeffries 的個(gè)人生活方式最終成為董事會(huì)將其踢走的借口。不過(guò)，即使Mike Jeffries 離開(kāi)，Abercrombie & Fitch 亦未能抵擋快時(shí)尚品牌Zara、H&M以及線上渠道的競(jìng)爭(zhēng)，持續(xù)衰退。

　　Fran Horowitz 執(zhí)掌之下，Abercrombie & Fitch 希望扭轉(zhuǎn)形象，向陽(yáng)光、正面、積極的品牌形象轉(zhuǎn)變。2月初，集團(tuán)宣布為Abercrombie & Fitch 推出15年以來(lái)的首個(gè)全新門(mén)店概念，以“溫暖、包容、開(kāi)放、具吸引力”的設(shè)計(jì)風(fēng)格和顧客體驗(yàn)專注賣衣服，一改以往著力打造的獨(dú)樹(shù)一幟的昏暗、迷幻、嘈雜形象，與Mike Jeffries 麾下任性?？峥抠u肉博眼球的“青春期”行為劃清界線。

　　上月底，Abercrombie & Fitch Co. 宣布今年還將開(kāi)出6間Abercrombie & Fitch 全新概念門(mén)店，其中5間位于美國(guó)，另1間位于香港海港城的新店將取代去年底關(guān)閉的香港旗艦店。

　　截至1月底的2016財(cái)年，Abercrombie & Fitch Co. 在美國(guó)本土和國(guó)際市場(chǎng)分別設(shè)有709和189間門(mén)店，今年還將隨著租約到期進(jìn)一步結(jié)束60間門(mén)店。美國(guó)709間門(mén)店中大約一半的租約會(huì)在2018財(cái)年結(jié)束前約滿，意味著明年給予該集團(tuán)更大的空間調(diào)整零售規(guī)模。首席財(cái)務(wù)官Joanne Crevoiserat 表示，今年集團(tuán)也將裁減150個(gè)企業(yè)職位。

　　而截至4月底的一季度期間，集團(tuán)旗下Abercrombie & Fitch 和Hollister 兩大品牌分別凈關(guān)閉了6間和1間門(mén)店，截至季末，Abercrombie & Fitch在美國(guó)和國(guó)際市場(chǎng)分別設(shè)有308間門(mén)店和43間門(mén)店，Hollister 在美國(guó)和國(guó)際市場(chǎng)分別設(shè)有397間門(mén)店和145間門(mén)店。