浙江這家500強(qiáng)企業(yè)突爆450億債務(wù) 這是怎么回事？

• 2018年5月5日 WuYaNan來(lái)源：新浪新聞 1180 76
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  2018-2023年版羊毛防縮整理劑行業(yè)兼并重組機(jī)會(huì)研究及決策咨詢報(bào)告

  企業(yè)并購(gòu)包括兼并與收購(gòu)。公司兼并是指經(jīng)由轉(zhuǎn)移公司所有權(quán)的形式，一家或多家公司的全部資產(chǎn)與責(zé)任不需經(jīng)過(guò)清算都轉(zhuǎn)移為另一公司所有，而接受全部資產(chǎn)與責(zé)任的另一公司仍然完全以自身名義繼續(xù)運(yùn)...

盾安控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“盾安集團(tuán)”)出現(xiàn)450億元債務(wù)問(wèn)題，該集團(tuán)旗下兩只股票盾安環(huán)境和江南化工從5月2日起開始停牌。

5月3日，有媒體報(bào)道稱，盾安控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“盾安集團(tuán)”)出現(xiàn)450億元債務(wù)問(wèn)題，該集團(tuán)旗下兩只股票盾安環(huán)境和江南化工從5月2日起開始停牌。

另?yè)?jù)5月2日一份浙江省人民政府金融工作辦公室的文件顯示，浙江省金融辦召集了境內(nèi)多家金融機(jī)構(gòu)召開協(xié)調(diào)會(huì)，協(xié)商討論盾安集團(tuán)債務(wù)危機(jī)的解決辦法。

對(duì)此，記者多次致電浙江省金融辦協(xié)調(diào)會(huì)負(fù)責(zé)人，其電話始終無(wú)人接聽。盾安環(huán)境副董事長(zhǎng)喻波表示目前處于會(huì)議中，正在協(xié)調(diào)有關(guān)事項(xiàng)，無(wú)法進(jìn)行交流。

5月4日，盾安環(huán)境方面回復(fù)深交所的問(wèn)詢函稱，由于受宏觀金融環(huán)境影響，盾安集團(tuán)債券未如期發(fā)行，造成一定的短期流動(dòng)性問(wèn)題，涉及的負(fù)債金額目前還在核實(shí)中。截至5月3日，盾安環(huán)境為盾安集團(tuán)提供擔(dān)保的余額為8.22億元。

江南化工方面回復(fù)深交所的問(wèn)詢函稱：“由于受宏觀金融環(huán)境影響，盾安集團(tuán)債券未如期發(fā)行，造成了短期的流動(dòng)性問(wèn)題，涉及的負(fù)債金額目前還在核實(shí)中?！苯刂沟?月3日，江南化工為盾安集團(tuán)擔(dān)保2億元。盾安集團(tuán)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)對(duì)江南化工的新增融資環(huán)境產(chǎn)生一定影響，存在不確定性，目前該公司經(jīng)營(yíng)一切正常。

或陷450億元債務(wù)危機(jī)

據(jù)網(wǎng)傳盾安集團(tuán)《關(guān)于盾安集團(tuán)債務(wù)危機(jī)情況的緊急報(bào)告》顯示，去年下半年開始，因?yàn)榉里L(fēng)險(xiǎn)去杠桿導(dǎo)致市場(chǎng)資金迅速抽緊，盾安集團(tuán)債券融資出現(xiàn)了發(fā)行難、融資成本不斷提高等問(wèn)題，企業(yè)消耗了大量的自有資金，出現(xiàn)了非常嚴(yán)重的流動(dòng)性困難。目前公司各項(xiàng)有息負(fù)債超過(guò)450億元，除120億元債券外，絕大部分銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的貸款都集中在浙江省內(nèi)。如果出現(xiàn)信用違約，將對(duì)浙江省內(nèi)眾多金融機(jī)構(gòu)造成重大傷害，并可能帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告表示，盾安集團(tuán)首先希望浙江省政府出面，推動(dòng)浙商銀行增加臨時(shí)流動(dòng)性支持。其次，浙商銀行和浙商產(chǎn)融等機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快啟動(dòng)“鳳凰行動(dòng)”專項(xiàng)基金，收購(gòu)盾安集團(tuán)所持有的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。另外，盾安集團(tuán)希望托管盾安光伏、華創(chuàng)風(fēng)能等項(xiàng)目，減輕債務(wù)壓力。

盾安集團(tuán)方面稱，希望由浙江省政府出面推動(dòng)浙商銀行的解決危機(jī)方案盡快落地，協(xié)調(diào)其他債權(quán)銀行和金融機(jī)構(gòu)共同解決危機(jī)，并且協(xié)調(diào)省內(nèi)企業(yè)或機(jī)構(gòu)處置優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源和其他資產(chǎn)。

浙江省人民政府金融工作辦公室文件顯示，浙江省金融辦召集人行杭州中心支行、浙江銀監(jiān)局和國(guó)開行浙江省分行等金融機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)討論盾安集團(tuán)債務(wù)危機(jī)的解決辦法。

5月2日，江南化工和盾安環(huán)境發(fā)布停牌公告稱，兩家公司5月1日收到控股股東盾安集團(tuán)函告，盾安集團(tuán)存在重大不確定性事項(xiàng)，且該事項(xiàng)對(duì)本公司有重大影響，為保證公平信息披露，防止股價(jià)異常波動(dòng)，維護(hù)投資者利益，5月2日起開始停牌，公司承諾停牌時(shí)間不超過(guò)5個(gè)交易日。

同時(shí)，盾安環(huán)境在5月2日還發(fā)布了一封公告表示，原定于5月3日至5月4日發(fā)行的2018 年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券(第二期)，因市場(chǎng)情況變化，經(jīng)現(xiàn)有意向投資人及所有簿記參與人同意，發(fā)行人決定取消發(fā)行本期債券。

5月4日，江南化工再次發(fā)布公告稱，目前盾安集團(tuán)持有的36.82%的股份尚未被質(zhì)押，但是盾安集團(tuán)一致行動(dòng)人諸暨永天投資有限公司和浙江青鳥旅游投資集團(tuán)有限公司共計(jì)8.28%的股份已經(jīng)被全部質(zhì)押，若盾安集團(tuán)無(wú)法妥善解決債務(wù)清償問(wèn)題，存在江南化工控制權(quán)發(fā)生變更的可能。

江南化工證券事務(wù)代表周圓在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，江南化工和盾安環(huán)境都是盾安集團(tuán)旗下的上市公司，運(yùn)營(yíng)相對(duì)獨(dú)立，上市公司不可能去干涉盾安集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)事務(wù)。江南化工對(duì)于盾安集團(tuán)的細(xì)節(jié)并不了解，也只是接受對(duì)方的信息而已?！懊鎸?duì)流動(dòng)性危機(jī)，盾安集團(tuán)是在分‘兩步走’：第一是和政府部門金融機(jī)構(gòu)溝通，對(duì)方已經(jīng)明確表示了對(duì)盾安集團(tuán)的支持;第二，盾安集團(tuán)正在對(duì)公司內(nèi)部的存量資產(chǎn)進(jìn)行盤活，增加現(xiàn)金流。從目前的反饋來(lái)看，盾安集團(tuán)沒有打算進(jìn)一步質(zhì)押其手中持有的36.82%的江南化工股份?！?/p>

集中兌付承壓

據(jù)記者查詢發(fā)現(xiàn)，在盾安集團(tuán)今年3月公布的2018年第二期超短期融資券募集說(shuō)明書中，也公示了集團(tuán)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

說(shuō)明書顯示，2016年末，盾安集團(tuán)易變現(xiàn)資產(chǎn)合計(jì)125.09億元，而短期付息債務(wù)合計(jì)196.8億元，其易變現(xiàn)資產(chǎn)覆蓋率為63.56%，盡管2017年6月末，這一比例已經(jīng)上升至72.76%，但貨幣資金中有25.16億元已為銀行承兌匯票或者信用證提供擔(dān)保，盾安集團(tuán)依然存在一定償債能力相對(duì)較弱的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，截止到2017年6月末，盾安集團(tuán)合計(jì)短期有息債務(wù)197.89億元，占負(fù)債總額的50.9%，可能面臨一定的短期償債壓力。

而在盾安集團(tuán)負(fù)債壓力不斷變高的同時(shí)，其活動(dòng)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流卻可能影響其長(zhǎng)期債務(wù)償付能力。說(shuō)明書顯示，2016 年末及 2017 年 9 月末，發(fā)行人短期付息債務(wù)均在 197 億元左右， 而近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流分別為 7.88 億元、12.37 億元、15.75 億元，債務(wù)周轉(zhuǎn)壓力較大; 從長(zhǎng)期債務(wù)償付能力來(lái)看，發(fā)行人 EBITDA 利息保障倍數(shù)分別為 2.30 和 2.70，償債能力相對(duì)較弱。

說(shuō)明書還稱，盾安集團(tuán)目前存續(xù)期債務(wù)融資工具余額合計(jì)130億元，其中以短期融資券和超短期融資券為主。截止到2018年1月，盾安集團(tuán)未來(lái)兩年內(nèi)需要兌付的金額達(dá)120億元，集中兌付壓力較大。

公司官網(wǎng)顯示，盾安集團(tuán)1987年創(chuàng)立于浙江諸暨店口，總部位于杭州濱江，核心產(chǎn)業(yè)包括精密制造與先進(jìn)裝備(空調(diào)配件、暖通系統(tǒng)設(shè)備、閥門、電機(jī)、風(fēng)機(jī)等)、民爆化工(民用爆破器材、工程爆破服務(wù)、爆炸深加工)、新能源(風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電)、新材料(鎂及鎂合金)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)(三文魚養(yǎng)殖、園林工程與花卉苗木、有機(jī)茶葉)、投資管理等，集團(tuán)員工總數(shù)約2.9萬(wàn)人。盾安集團(tuán)連續(xù)9年躋身“中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”，連續(xù)16年躋身“中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)”，2017年分別位列第283位和第81位，名列浙江百?gòu)?qiáng)企業(yè)第27位。

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