曝中國(guó)鐵塔集資額介乎80億至100億美元

• 2018年7月5日 ZhangHongYuan來(lái)源：新浪科技、東方財(cái)富網(wǎng) 1080 69
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  2018-2023年中國(guó)鐵塔行業(yè)市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)與投資潛力研究咨詢報(bào)告

  根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的《上市公司行業(yè)分類指引》和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》，鐵塔所處行業(yè)屬于金屬結(jié)構(gòu)制造業(yè)（行業(yè)代碼：C6901）下的細(xì)分市場(chǎng)。金屬結(jié)構(gòu)制造是指以鐵、鋼或1...

中國(guó)鐵塔昨天正式向機(jī)構(gòu)大戶作預(yù)路演，市傳其集資額介乎80億至100億美元，有望問(wèn)鼎今年“集資王”。

7月5日上午消息，據(jù)香港媒體報(bào)道，中國(guó)鐵塔暫力爭(zhēng)最快于下周四(7月12日)招股，26日掛牌;外電引述保薦人中金及高盛的報(bào)告，對(duì)其估值介乎2180億至3400億元人民幣。

中國(guó)鐵塔昨天正式向機(jī)構(gòu)大戶作預(yù)路演，市傳其集資額介乎80億至100億美元，有望問(wèn)鼎今年“集資王”。

如以中國(guó)鐵塔最高籌資規(guī)模來(lái)看，超越在港已退市的佳能可(Glencore)于2011年首次上市籌777億港元，打入史上5大集資王。至于小米以17港元下限定價(jià)，僅集370.5億港元，僅打入歷來(lái)10大。

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鑫航科技：背靠中國(guó)鐵塔快速崛起 5G風(fēng)口上的通信基建服務(wù)商

6月14日，3GPP(第三代合作伙伴項(xiàng)目)舉行全體會(huì)議，正式批準(zhǔn)凍結(jié)第五代移動(dòng)通信技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)(5G NR)獨(dú)立組網(wǎng)功能，至此，5G已完成第一階段全功能標(biāo)準(zhǔn)化工作。預(yù)計(jì)2019年5G手機(jī)將問(wèn)世，到2020年中國(guó)將進(jìn)入商用5G時(shí)代。

去年年底，中國(guó)電信在雄安新區(qū)開(kāi)展的5G試點(diǎn)現(xiàn)場(chǎng)測(cè)試表明，相較4G用戶現(xiàn)有的峰值體驗(yàn)，5G可提升約20倍的運(yùn)行速度。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，到2030年5G有望帶動(dòng)我國(guó)直接經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出6.3萬(wàn)億元，經(jīng)濟(jì)增加值2.9萬(wàn)億元。

伴隨著轟轟烈烈的5G建設(shè)熱潮，通信基站建設(shè)有望成為率先受益的領(lǐng)域之一。而在新三板上，就有這么一家深耕河北地區(qū)的通信基建企業(yè)，近年來(lái)憑借良好的定位與區(qū)位優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)收入的快速增長(zhǎng)，這家企業(yè)便是鑫航科技。

通信基站迎萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)背靠中國(guó)鐵塔快速崛起

從5G的技術(shù)特點(diǎn)及發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，5G時(shí)代顯著的特點(diǎn)是頻譜資源需求寬，導(dǎo)致需要用到3GHz以上的頻率，小區(qū)半徑變小，基站的覆蓋范圍將從4G網(wǎng)絡(luò)的數(shù)百米縮小至數(shù)十米，這將極大地增加對(duì)于基站數(shù)目的需求。在未來(lái)的5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中，小基站將會(huì)得到極大的應(yīng)用，成為未來(lái)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的主要形式。

根據(jù)全球運(yùn)營(yíng)商和國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商的規(guī)劃，中國(guó)移動(dòng)已宣布將在杭州、上海、廣州、蘇州、武漢五個(gè)城市開(kāi)展外場(chǎng)測(cè)試，2018年在這5個(gè)城市將建設(shè)超過(guò)100個(gè)5G基站;中國(guó)聯(lián)通把雄安設(shè)為5G試點(diǎn)城市，在雄安新區(qū)規(guī)劃了100~200個(gè)5G試驗(yàn)基站，形成對(duì)容城、安新、雄縣核心區(qū)域的連續(xù)覆蓋;中國(guó)電信則已在雄安、深圳、上海、蘇州、成都、蘭州等六個(gè)城市全部開(kāi)通5G試點(diǎn)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，到2025年，隨著5G的商用和普及，僅宏基站建設(shè)規(guī)模就達(dá)到1.13萬(wàn)億，相比4G時(shí)代投資增長(zhǎng)超過(guò)60%，微基站也有望超過(guò)2000億元。與此同時(shí)，通信基站建設(shè)行業(yè)也迎來(lái)了廣闊的市場(chǎng)增長(zhǎng)前景。

作為世界最大的通信基礎(chǔ)服務(wù)商，中國(guó)鐵塔自成立以來(lái)便迅速成為國(guó)內(nèi)三大通信運(yùn)營(yíng)商基站建設(shè)的最大需求承接方，目前中國(guó)鐵塔擁有這全球最大的基站規(guī)模，而隨著運(yùn)營(yíng)商5G基站規(guī)模的增加，中國(guó)鐵塔的收入也有望在未來(lái)幾年迎來(lái)大幅增長(zhǎng)。

成立于2011年4月的鑫航科技，主要從事各種通信基站的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售、安裝、維護(hù)，公司坐落于河北衡水市桃城區(qū)，距離國(guó)內(nèi)5G主要試點(diǎn)的雄安新區(qū)100公里。自成立以來(lái)，公司迅速獲得了中國(guó)鐵塔各省級(jí)分公司的認(rèn)可，目前已成為中國(guó)鐵塔的指定供應(yīng)商之一，授權(quán)省份包括山東、山西、河北、廣東、湖北、湖南、青海、云南、內(nèi)蒙古、安徽十個(gè)省份。

鑫航科技表示，中國(guó)鐵塔作為基站的建設(shè)和持有者，公司主要通過(guò)參加一年兩次的定期招投標(biāo)取得中國(guó)鐵塔的訂單，然后為下游客戶提供生產(chǎn)、安裝、維護(hù)的交鑰匙工程。

年報(bào)顯示，2016年鑫航科技的前五大客戶就有3家系中國(guó)鐵塔在各省市的分公司，3家鐵塔分公司的銷售金額占公司營(yíng)收比例高達(dá)近30%;2017年公司的前五大客戶也有2家系中國(guó)鐵塔的分公司，僅這2家來(lái)自鐵塔的分公司占公司營(yíng)收比例就超過(guò)18%。

憑借良好的訂單交付情況，鑫航科技自成立以來(lái)也實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。2015年，距離公司成立僅4年的時(shí)間，鑫航科技就實(shí)現(xiàn)了8586萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)收入，同比增長(zhǎng)逾六成，同期凈利潤(rùn)為743萬(wàn)元，同比增幅達(dá)到近3倍。

擬斥資3500萬(wàn)涉足通信設(shè)計(jì)領(lǐng)域?yàn)?G建設(shè)積蓄力量

在整個(gè)通信行業(yè)經(jīng)歷了4G建設(shè)高峰之后，近兩年來(lái)，三大通信運(yùn)營(yíng)商的資本開(kāi)支也呈現(xiàn)逐漸下降的趨勢(shì)。以規(guī)模最大的中國(guó)移動(dòng)為例，2016年中國(guó)移動(dòng)的資本開(kāi)支1888億元，同比下滑了7%，2017年繼續(xù)下滑6%，中國(guó)聯(lián)通2017年更是下滑了38%;三大運(yùn)營(yíng)商2017年資本開(kāi)支總計(jì)約3100億元，同比下滑了13%。

與此同時(shí)，作為行業(yè)下游的通信基建領(lǐng)域投資持續(xù)收縮，相關(guān)領(lǐng)域上市公司業(yè)績(jī)紛紛受到影響。從事小基站建設(shè)的邦訊技術(shù)凈利潤(rùn)更是從2016年的1968萬(wàn)元變?yōu)?017年的巨虧1.42億元。而鑫航科技業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了一定程度的下滑，2016年和2017年，鑫航科技營(yíng)收分別為6681萬(wàn)元和4671萬(wàn)元，分別同比下滑了22.20%和30.08%。

針對(duì)過(guò)去兩年整個(gè)通信基建行業(yè)所面臨的問(wèn)題，鑫航科技董事、總經(jīng)理?xiàng)铒w表示：“2017年整個(gè)通信行業(yè)急轉(zhuǎn)直下，4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)接近尾聲，2018年5G才開(kāi)始試商用，2019年正式開(kāi)始大規(guī)模商用，這導(dǎo)致訂單銳減，形成了市場(chǎng)的斷檔期;而在環(huán)保政策上，京津冀地區(qū)環(huán)保形勢(shì)嚴(yán)峻，導(dǎo)致鋼材、鋅錠等產(chǎn)成品需要的原材料價(jià)格上漲，公司成本支出自然水漲船高;另外，2015年三大運(yùn)營(yíng)商將基站的建設(shè)、運(yùn)維、持有統(tǒng)一交由中國(guó)鐵塔，這一下子就形成了單一客戶的依賴，而中國(guó)鐵塔一旦建設(shè)量減少，就會(huì)對(duì)通信承包商產(chǎn)生較大影響?！?/p>

對(duì)客戶過(guò)度依賴以及在產(chǎn)業(yè)鏈話語(yǔ)權(quán)的缺失，同時(shí)通信基建承包業(yè)務(wù)又存在門檻較低、競(jìng)爭(zhēng)激烈的特點(diǎn)，鑫航科技也意識(shí)到了公司在通信基站業(yè)務(wù)上面臨的局限性。楊飛表示：“公司未來(lái)將積極參與5G、光通信、大數(shù)據(jù)云計(jì)算方面的市場(chǎng)，形成既具備研發(fā)設(shè)計(jì)能力，又具備生產(chǎn)維護(hù)能力的通信基礎(chǔ)設(shè)施總包服務(wù)商。”

5月31日，據(jù)鑫航科技公告，公司擬以7元/股的價(jià)格發(fā)行不超過(guò)500萬(wàn)股股份，預(yù)計(jì)募集資金不超過(guò)3500萬(wàn)元，此次募集資金將用于對(duì)通信行業(yè)設(shè)計(jì)領(lǐng)域的標(biāo)的公司進(jìn)行投資收購(gòu)，此次收購(gòu)將有助于公司長(zhǎng)期發(fā)展和布局，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)將起到積極作用。

楊飛表示，此次收購(gòu)?fù)瓿珊蠊緦⒗闽魏娇萍嫉那馈①Y源去擴(kuò)充傳統(tǒng)通信勘察設(shè)計(jì)市場(chǎng)的份額，并在未來(lái)將公司業(yè)務(wù)打造成集上游通信勘察、設(shè)計(jì)、咨詢、軟件研發(fā)、系統(tǒng)集成;下游相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)、施工、維護(hù)的通信基礎(chǔ)設(shè)施的總包服務(wù)商。

“鑫航科技未來(lái)3-5年的發(fā)展規(guī)劃是圍繞打造國(guó)內(nèi)第一家‘通信基礎(chǔ)設(shè)施總包服務(wù)商’的愿景做內(nèi)生式與外延式的開(kāi)拓，專注通信市場(chǎng)，專注高科技研發(fā)、積極整合優(yōu)質(zhì)的通信標(biāo)的公司融入鑫航科技體系中來(lái)?！睏铒w在談到公司未來(lái)規(guī)劃時(shí)表示。

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