棉花期貨蠢蠢欲動(dòng) 鄭棉增倉(cāng)減量

• 2018年12月8日 WangYu來(lái)源：中國(guó)紡織網(wǎng) 591 33
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  技術(shù)升級(jí)提升競(jìng)爭(zhēng)力，行業(yè)轉(zhuǎn)型增強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，植絨紡織品行業(yè)企業(yè)如何選擇？

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過(guò)市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

近期，市場(chǎng)波動(dòng)較大，隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)緩和的東風(fēng)，鄭棉期貨流露出上漲勢(shì)頭，市場(chǎng)看漲聲不絕于耳，棉價(jià)將進(jìn)入觸底反彈階段?

棉花期貨現(xiàn)貨蠢蠢欲動(dòng) 棉價(jià)是否開(kāi)始上漲?

近期，市場(chǎng)波動(dòng)較大，隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)緩和的東風(fēng)，鄭棉期貨流露出上漲勢(shì)頭，市場(chǎng)看漲聲不絕于耳，棉價(jià)將進(jìn)入觸底反彈階段?

進(jìn)入12月份，鄭棉結(jié)束了在萬(wàn)五關(guān)口以下運(yùn)行態(tài)勢(shì)，沖破壓力維持在15000元/噸以上。引起市場(chǎng)關(guān)注，看漲信心增長(zhǎng)。3日，鄭棉主力合經(jīng)約收盤(pán)15300元/噸，大漲195元/噸。那么，我們將如何看待當(dāng)下市場(chǎng)，后市如何走?筆者看法如下：

棉花依然未改弱勢(shì)格局。首先，近期鄭棉突破走強(qiáng)，主要原因是中美貿(mào)易談判結(jié)果好于預(yù)期，雙方將在未來(lái)90天內(nèi)加緊磋商，一旦談判達(dá)成協(xié)議，今年以來(lái)加征的所有關(guān)稅，都可能取消掉，這給市場(chǎng)打了一劑強(qiáng)心針。其次，棉市一直在下跌之中，尤其近期鄭棉維持15000元/噸以下運(yùn)行，觸底跡象明顯，但從市場(chǎng)供需格局來(lái)看，棉花依然弱勢(shì)格局未改。

下游企業(yè)的集中采購(gòu)即將展開(kāi)。近期，筆者了解到部分到新疆采購(gòu)的內(nèi)地企業(yè)不少有了實(shí)單采購(gòu)的計(jì)劃。截至5日，阿克蘇、喀什等地“雙28”手采棉價(jià)格在15700-16000元/噸(毛重、提貨)，機(jī)采棉15500-15700元/噸(同上)，價(jià)格接近成本，企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng)。另從成本核算，紡織廠新疆采購(gòu)價(jià)格雖然較儲(chǔ)備成本略高，但也處于可接受范圍，用棉企業(yè)大多認(rèn)可當(dāng)下價(jià)格。據(jù)冀魯、江浙不少紡織廠表示，近期儲(chǔ)備棉僅可維持20余天，采購(gòu)新棉已到迫在眉捷的時(shí)候。

下游消費(fèi)仍未打開(kāi)，棉價(jià)繼續(xù)在搏弈中前行。據(jù)下游坯布、服裝企業(yè)表示，由于環(huán)保壓力，部分作坊、服裝廠、印染廠面臨關(guān)停整改，企業(yè)訂單有所減少。加之中美貿(mào)易戰(zhàn)雖不再加碼，但美國(guó)的大門(mén)依然關(guān)閉，給紡織品服裝出品帶來(lái)的負(fù)面影響仍大，尚需時(shí)日觀察。

由于供應(yīng)與需求仍然處于較寬松狀態(tài)，加之下游疲軟，雖然紡織廠將集中補(bǔ)庫(kù)，還有中美貿(mào)易的利好消息傳來(lái)，但市池暖還需時(shí)日。市場(chǎng)分析，近期或?qū)⒕S持弱勢(shì)整理格局。

瑞達(dá)期貨：鄭棉增倉(cāng)減量 期價(jià)報(bào)收十字星

國(guó)內(nèi)盤(pán)面：周五鄭棉1905主力合約增倉(cāng)減量，期價(jià)趨于盤(pán)整;當(dāng)日期價(jià)收于15165元/噸，較上一交易日下跌0.30%，持倉(cāng)量增加304手至302246手，成交量為86620手。棉紗期貨1901合約期價(jià)報(bào)收24005元/噸，持倉(cāng)量為1232手，成交量為746手，較上一交易日上漲了1.01%。

外盤(pán)走勢(shì)：洲際交易所(ICE)期棉合約周四大跌，交投最活躍的ICE 3月期棉合約收低2.11美分，或2.60%，報(bào)每磅79.04美分。

消息方面：1、截止到2018年12月6日24點(diǎn)，2018棉花年度全國(guó)共有941家棉花加工企業(yè)按照棉花質(zhì)量檢驗(yàn)體制改革方案的要求加工棉花并進(jìn)行公證檢驗(yàn)，檢驗(yàn)量達(dá)到14781871包，333.8745萬(wàn)噸。2、美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，2018年11月16-22日，2018/19年度美棉出口凈簽約量為4.01萬(wàn)噸，較前周減少16%，較前四周平均值大幅增加。

現(xiàn)貨方面：棉花指數(shù)3128B價(jià)格為15402，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)了21;棉紗價(jià)格指數(shù)C32S價(jià)格為23480，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變。(單位：元/噸)

觀點(diǎn)總結(jié)：國(guó)際市場(chǎng)：最新周美棉凈簽約出口陸地棉較上周小幅減少，累計(jì)出口占據(jù)年度預(yù)期出口量的69.11%，主要由于前期訂單大量取消的原因?qū)е?，后期持續(xù)關(guān)注中美貿(mào)易糾紛發(fā)展情況。國(guó)內(nèi)棉市：供應(yīng)端來(lái)看，截止目前新棉加工以及公檢量超300萬(wàn)噸，疊加工商業(yè)庫(kù)存仍處于高位，整體市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)充裕。中下游需求紡織產(chǎn)業(yè)訂單量仍相對(duì)較少，紗線、坯布開(kāi)機(jī)率仍繼續(xù)下滑，但庫(kù)存微幅下滑的跡象，隨著中美貿(mào)易糾紛轉(zhuǎn)好，預(yù)計(jì)下游消費(fèi)有望轉(zhuǎn)好。鄭棉期價(jià)1905合約短期暫且觀望為宜，鑒于滌綸短纖價(jià)格好轉(zhuǎn)，棉紗期貨1901逢回調(diào)繼續(xù)買(mǎi)入多單，上方關(guān)注24150元/噸關(guān)口壓力。

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