昨天，將近一年的麥當(dāng)勞中國特許經(jīng)營權(quán)爭奪戰(zhàn)終于水落石出。中信股份、中信資本控股、凱雷投資集團(tuán)和麥當(dāng)勞聯(lián)合宣布，達(dá)成戰(zhàn)略合作并成立新公司，新公司將以最高20.8億美元的總對價，收購麥當(dāng)勞在中國內(nèi)地和香港的業(yè)務(wù) 。

　　交易完成后，中信股份和中信資本在新公司中，將持有共52%的控股權(quán)，凱雷和麥當(dāng)勞分別持有28%和20%的股權(quán)。本次交易完成后，麥當(dāng)勞在中國內(nèi)地和香港的1750多家直營餐廳將轉(zhuǎn)為特許經(jīng)營。

　　對于此次轉(zhuǎn)讓，是否意味著要退出中國市場，麥當(dāng)勞方面也進(jìn)行了否認(rèn)，表示：交易完成后的新公司，將進(jìn)一步發(fā)展麥當(dāng)勞在中國市場的業(yè)務(wù)，包括在三四線城市開設(shè)新餐廳、提升現(xiàn)有餐廳的銷售額，以及在菜單創(chuàng)新、便捷服務(wù)、數(shù)字化零售、外賣等方面進(jìn)行拓展提升。預(yù)計(jì)未來5年，麥當(dāng)勞還將在中國內(nèi)地和香港開設(shè)1500多家新餐廳。

　　商務(wù)部研究院產(chǎn)業(yè)國際化戰(zhàn)略研究所副主任 祁欣：它(麥當(dāng)勞)即使出售了資產(chǎn)后它還占有股票，它的品牌還是牢牢攥在手里面去的，現(xiàn)在就是一二線城市對這兩個品牌，麥當(dāng)勞和肯德基這種認(rèn)可已經(jīng)很淡了，但是三四線城市對于麥當(dāng)勞和肯德基的認(rèn)可還是有一定市場空間的。再有它們把股份出售之后，它們可以獲得很多現(xiàn)金的擴(kuò)張，它們可以用另外的形式去創(chuàng)新一些其它需要開拓的市場。

　　事件

　　麥當(dāng)勞擬161.4億港元轉(zhuǎn)讓內(nèi)地和香港業(yè)務(wù)

　　麥當(dāng)勞中國公司發(fā)布的通報(bào)稱，上述新公司將以最高20.8億美元(約161.4億港元)的總對價，收購麥當(dāng)勞在中國內(nèi)地和香港的業(yè)務(wù)。收購對價將部分以現(xiàn)金方式及部分向麥當(dāng)勞發(fā)行新公司之新股的方式結(jié)算。

　　交易完成后，中信股份和中信資本在新公司中將持有共52%股份，凱雷和麥當(dāng)勞分別持有28%和20%的股權(quán)。屆時，新公司的董事會成員將分別來自中信股份、中信資本、凱雷和麥當(dāng)勞。其中，中信資本董事長、首席執(zhí)行官張懿宸出任新公司的董事會主席，凱雷投資集團(tuán)董事總經(jīng)理、亞洲并購團(tuán)隊(duì)聯(lián)席主管楊向東將成為副主席。

　　這也意味著，麥當(dāng)勞在中國內(nèi)地和香港地區(qū)目前超過1750家直營餐廳將轉(zhuǎn)為特許經(jīng)營，上述新公司將成為麥當(dāng)勞在美國以外的最大特許經(jīng)營商。

　　麥當(dāng)勞強(qiáng)調(diào)，新的公司成立后，中國內(nèi)地和香港的麥當(dāng)勞12萬員工和管理層都不會有變化，“麥當(dāng)勞現(xiàn)有的管理團(tuán)隊(duì)會保持不變”。

　　針對新公司未來的任務(wù)，1月9日，在接受媒體采訪時，麥當(dāng)勞中國公關(guān)副總裁許穎婷表示，各方將充分利用自身的資源和優(yōu)勢，進(jìn)一步發(fā)展麥當(dāng)勞的業(yè)務(wù)，包括在三四線城市開店，“預(yù)計(jì)未來5年將在中國內(nèi)地和香港開設(shè)1500多家新餐廳?！?/p>

　　麥當(dāng)勞將中國內(nèi)地和香港業(yè)務(wù)出售給新公司后，是否就會退出中國市場呢?對此該公司否認(rèn)，并稱中國市場是全球的增長引擎，麥當(dāng)勞中國業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健增長。

　　麥當(dāng)勞首席執(zhí)行官史蒂夫·伊斯特布魯克表示：“中國內(nèi)地及香港市場蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)，我們的合作伙伴業(yè)績出色，對中國市場有著全面了解。各方攜手能進(jìn)一步提升競爭力，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的快速增長，使麥當(dāng)勞成為中國內(nèi)地和香港快餐業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，更好地為顧客服務(wù)?！?/p>

　　分析

　　兩大洋快餐引資加快在華發(fā)展

　　至此，在華的兩大洋快餐巨頭百勝餐飲和麥當(dāng)勞，在短短一年時間內(nèi)，已先后對在華業(yè)務(wù)進(jìn)行了“剝離”。

　　去年11月，百勝餐飲公司將其中國事業(yè)部分拆并獨(dú)立上市。百勝中國成為百勝餐飲集團(tuán)在中國大陸的特許經(jīng)營商，擁有肯德基、必勝客和塔可鐘三大品牌的獨(dú)家經(jīng)營權(quán)，每年需繳交一定的特許加盟費(fèi)。同時，百勝中國還引入春華資本和螞蟻金融兩大戰(zhàn)略合作伙伴，后兩者持有百勝中國約20%股權(quán)。

　　麥當(dāng)勞公司也是如法炮制，將其中國內(nèi)地和香港業(yè)務(wù)特許給由中信、凱雷和麥當(dāng)勞聯(lián)合組建的新公司經(jīng)營。兩家洋快餐巨頭不約而同引入國內(nèi)資本，引人暇想。

　　“麥當(dāng)勞中國以后的策略以中國董事會的決策為中心?，F(xiàn)在有了中信和凱雷兩個實(shí)力雄厚的合作伙伴后，我們在中國做的決定可以更快，更接近市場?！痹S穎婷解釋稱。

　　“中信及凱雷財(cái)務(wù)實(shí)力雄厚，投資領(lǐng)域十分廣泛，比如中信深耕中國大陸及香港市場，對兩地都有深入了解;中信和凱雷還擁有廣泛的地產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，包括中信地產(chǎn)等，為快速開店提供強(qiáng)大后盾?！?/p>

　　許穎婷強(qiáng)調(diào)，盡管麥當(dāng)勞中國公司有新的大股東，但其在華發(fā)展的規(guī)劃不會改變，“中信和凱雷的進(jìn)入只會讓我們的發(fā)展更快?！?/p>

　　百勝中國首席執(zhí)行官潘偉奇也曾表示，“引資只為整合更好資源?！?/p>

　　上述兩家洋快餐均堅(jiān)定表示，對中國餐飲市場充滿信心，不會撤離中國。

　　那么，春華資本、螞蟻金服以及中信、凱雷等資本又為何愿意成為“接盤俠”?

　　中國市場龐大的餐飲消費(fèi)無疑是資本爭相入局的內(nèi)在動力之一。自2015年以來，我國餐飲市場回暖，重回兩位數(shù)增長，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016年1—11月，全國餐飲收入32447億元，同比增長10.8%。中國烹飪協(xié)會會長姜俊賢預(yù)計(jì)全年將超3.5萬億元。

　　隨著中國城市化的不斷推進(jìn)、中產(chǎn)階層的持續(xù)擴(kuò)大以及家庭可支配收入的增加，國內(nèi)消費(fèi)領(lǐng)域增長迅速。此外，隨著可支配收入的增長，中國居民在休閑和餐飲方面的消費(fèi)將持續(xù)增加，而三四線城市的市場潛力尤為巨大。因此，預(yù)計(jì)西式快餐市場仍將保持快速增長。

　　“消費(fèi)需求將成為未來拉動中國經(jīng)濟(jì)增長的重要動力，此次交易是中信布局消費(fèi)領(lǐng)域所跨出的切實(shí)一步，也是中信踐行金融與實(shí)業(yè)較均衡發(fā)展戰(zhàn)略的又一舉措。”在一份通報(bào)中，中信股份董事長常振明表示，此次合作是中信布局消費(fèi)領(lǐng)域的一個良好機(jī)遇?！胞湲?dāng)勞龐大的網(wǎng)絡(luò)和消費(fèi)群體是不可多得的資源，將有助于中信業(yè)務(wù)的未來發(fā)展?！?/p>

　　對凱雷而言，此次投資使其有機(jī)會與一個在中國擁有巨大市場份額和增長潛力的全球知名品牌合作。據(jù)悉，凱雷在全球的消費(fèi)和零售領(lǐng)域擁有豐富的投資和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。