歐洲央行最新發(fā)布的1月會議紀(jì)要暗示，通脹上漲不可持續(xù)，刺激仍有必要，推動意大利、西班牙等歐元區(qū)主權(quán)債收益率下挫。

　　歐洲央行在上個(gè)月的匯率會議上唿吁采取穩(wěn)健的手段，認(rèn)為在年底前仍會通過持續(xù)的刺激支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。官員們認(rèn)為，想放寬刺激措施還為時(shí)過早，并強(qiáng)調(diào)要繼續(xù)將新的資金投入經(jīng)濟(jì)。

　　上個(gè)月，通貨膨脹觸及歐洲央行的目標(biāo)，接近但低于2%，加劇了德國等保守政策制定者對銀行的打擊刺激。為打擊低通脹，歐洲央行在過去兩年中購買價(jià)值超過1.5萬億歐元的資產(chǎn)，并計(jì)劃至少到年底前繼續(xù)購買。

　　會議紀(jì)要顯示，在歐洲推動高風(fēng)險(xiǎn)選舉的時(shí)候，收緊刺激的可能性較低。歐洲三個(gè)最大經(jīng)濟(jì)體，法國、荷蘭、和德國在大選來臨之際，歐洲央行預(yù)計(jì)持旁觀者態(tài)度，并希望避免成為政治目標(biāo)。

　　事實(shí)上，法國總統(tǒng)候選人Marine Lepen已經(jīng)提出離開歐元區(qū)的計(jì)劃，德國和荷蘭的官員也常批評歐洲央行的寬松政策。

　　據(jù)路透社，會議紀(jì)要顯示能源價(jià)格上漲只是暫時(shí)的，并且并未帶動其他商品和服務(wù)價(jià)格走高，因此歐洲央行仍然需要腿粗刺激政策，以提振一直疲軟的通脹。委員認(rèn)為油價(jià)是通脹上升的推動因素。

　　董事會六名成員中的兩位也通過調(diào)整歐洲央行的指導(dǎo)或者打開關(guān)于資產(chǎn)購買最終結(jié)束的討論，提高了近期對政策緊縮的預(yù)期。

　　但是會議記錄顯示，政策制定者之間幾乎完全達(dá)成一致，對于穩(wěn)定的政策立場全面支持，包括對各銀行的指導(dǎo)。

　　一些政策制定者最近表示，3月不可能進(jìn)行實(shí)質(zhì)性政策審查，有關(guān)下一步政策的討論應(yīng)該會在法國和荷蘭大選之后。具體決定應(yīng)該會在德國大選后的九月份出臺。

　　會議同時(shí)提到，負(fù)面風(fēng)險(xiǎn)也有所回落，但整體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)仍然偏向下行。