2017年1月美國的乳制品經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)于2月1日公布。三類乳品價(jià)格下跌3.6%至16.77美元/ cwt。下降的主要原因是由于庫存增加奶酪價(jià)格下跌。黃油，脫脂奶粉和干乳清價(jià)格均上漲。然而，確定牛奶價(jià)格的四種商品中的三種的增長不足以彌補(bǔ)奶酪價(jià)格下跌對整個(gè)行業(yè)主導(dǎo)的影響地位。

　　乳脂的價(jià)值增加了8.1%，其他固體的價(jià)值增加了21.3%，但奶蛋白下降了19.1%。牛奶蛋白的價(jià)格下降是由于奶酪的價(jià)格下降和黃油價(jià)格的上漲。如下圖所示，構(gòu)成牛奶蛋白定價(jià)公式的兩個(gè)組成部分在1月都有負(fù)面影響。

1月上旬美國奶酪與黃油，牛奶蛋白整體走勢（美元/磅）

　　以上所述已經(jīng)改變了乳蛋白和乳脂對于美國財(cái)政貢獻(xiàn)。 乳脂對三類乳制品價(jià)格貢獻(xiàn)了53%。牛奶蛋白現(xiàn)在貢獻(xiàn)較低的價(jià)值，占三類價(jià)格的39%

1月美國三類乳制品價(jià)格（16.77美元/cwt)

　　以上數(shù)據(jù)也影響了美國乳制品行業(yè)的長期趨勢。 黃油最新價(jià)格為2.53美元 /磅。相比之下牛奶蛋白為2.18美元/磅。其他固體乳制品的收益繼續(xù)增長，達(dá)到每噸25美元，比2016年全年的價(jià)格高。其他固體乳制品的價(jià)格是基于干乳清的價(jià)格，因?yàn)楦扇榍迨敲绹某隹陧?xiàng)目。

　　下面顯示的黃油價(jià)格圖表涉及的是美國五年的黃油價(jià)格經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。黃油的價(jià)格從2010年開始逐漸攀升。最初，這看起來更像是正常波動(dòng)，而不是趨勢。然而，現(xiàn)在顯然是一種趨勢，從約1.50美元/磅增加。在2014年約為2.00美元/磅。如果消費(fèi)者對黃油的消費(fèi)持續(xù)增長，黃油價(jià)格可能繼續(xù)上漲。

　　對庫存水平的審查確實(shí)引起了一些關(guān)注。奶酪?guī)齑嬖谶B續(xù)四個(gè)月后下降之下十二月份開始上升，如下圖所示。

　　奶酪?guī)齑娲_實(shí)隨著美國人均奶酪消費(fèi)和人口增長的長期趨勢而增加。奶酪出口自2010年以來大幅增長，但從2015年開始下降。盡管出口下降，但生產(chǎn)產(chǎn)量的步伐仍在穩(wěn)步增長。

　　下圖顯示，從2015年開始，隨著出口下降，奶酪?guī)齑嬉殉^正常增長趨勢線。這導(dǎo)致庫存泡沫正在影響奶酪價(jià)格。

　　黃油庫存也在增加，如下面圖表比較所示。然而，考慮到人均消費(fèi)的增加，這種增長不是超出預(yù)期的。由于美國黃油價(jià)格遠(yuǎn)高于國際黃油價(jià)格，出口近乎為零。

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　　黃油的生產(chǎn)在過去四年一直在下降。以下是美國1月上旬黃油生產(chǎn)數(shù)據(jù)

　　干乳清和脫脂奶粉(主要出口產(chǎn)品)庫存保持在適當(dāng)水平。出口保持強(qiáng)勁，兩個(gè)產(chǎn)品的2017年1月價(jià)格高于2016年價(jià)格。如上所述，干乳清是其他固體定價(jià)的基礎(chǔ)。目前的價(jià)格遠(yuǎn)低于2012年到2014年的定價(jià)，但正在增加。

　　脫脂奶粉出口保持非常強(qiáng)勁。定價(jià)一直很差，但也正在增加。因此，庫存保持在可以接受的水平。雖然干乳清和NDM的出口依然強(qiáng)勁，但人們擔(dān)心美元的強(qiáng)勢會(huì)讓美國的乳制品價(jià)格繼續(xù)低于前幾年曾經(jīng)出現(xiàn)過的價(jià)格高位。