委內(nèi)瑞拉國有石油公司PDVSA

委內(nèi)瑞拉的原油產(chǎn)量十多年來一直在下滑，主要是因?yàn)樵褪杖氡挥糜谥握?cái)政，只有很少一部分被留下來供國有石油公司PDVSA進(jìn)行再投資。

而現(xiàn)在情況正變得更加惡化，委內(nèi)瑞拉的現(xiàn)金短缺正導(dǎo)致原油產(chǎn)量加速下滑。截至4月，該國原油產(chǎn)量為195.6萬桶/日，較去年下降10%，較2015年的水平下降了逾17%，而且產(chǎn)量還在繼續(xù)下降。

WTRG Economics的能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯-威廉姆斯今年3月接受MarketWatch采訪時(shí)稱，他預(yù)計(jì)委內(nèi)瑞拉今年的原油日產(chǎn)量將再下降20萬至30萬桶，意味著從今年一季度的水平再下降10-15%。

隨著精煉產(chǎn)品的短缺狀況日漸惡化，下游業(yè)務(wù)也陷入困境。據(jù)路透社報(bào)道，委內(nèi)瑞拉每四座煉油廠中就有三座正在遠(yuǎn)低于產(chǎn)能的狀況下運(yùn)營。

隨著現(xiàn)金的枯竭，PDVSA很難獲得資金來進(jìn)口與該國生產(chǎn)的重油進(jìn)行混合的輕質(zhì)燃料。一些船只正停泊在委內(nèi)瑞拉的港口拒絕卸載，因?yàn)闆]有收到貨款。與此同時(shí)，為了償還債權(quán)人，PDVSA正將原油輸送海外，只留下很少一部分給國內(nèi)的煉油廠。

PDVSA的財(cái)政和運(yùn)營問題有著復(fù)合效應(yīng)。煉油廠產(chǎn)量的下降意味著需要從國外進(jìn)口更多汽油，從而進(jìn)一步擠壓該國財(cái)政，留下更少資金用于進(jìn)口食品和衛(wèi)生用品等必需品。

PDVSA和委內(nèi)瑞拉政府幾周前剛剛避免了一次債務(wù)違約，但隨著今年晚些時(shí)更多的債務(wù)到期，而可以動(dòng)用的現(xiàn)金進(jìn)一步減少，這一問題不會(huì)就此消失。

據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)估計(jì)，委內(nèi)瑞拉今年的通脹率將達(dá)到720%。食品短缺已變得十分普遍，《華爾街日?qǐng)?bào)》的一項(xiàng)調(diào)查顯示，去年每4個(gè)委內(nèi)瑞拉人中就有3個(gè)在不自愿的情況下減重。至于醫(yī)院則以徹底崩潰。

僅就石油行業(yè)而言，對(duì)委內(nèi)瑞拉來說最好的情況是產(chǎn)量穩(wěn)定而迅速的下滑，而更糟糕的情況是原油生產(chǎn)的突然中斷。雖然沒有辦法知道這是否將會(huì)發(fā)生，但分析師們對(duì)于這種可能性正變得越來越擔(dān)心。