據(jù)聯(lián)創(chuàng)測(cè)算，2017年4月25日-2017年5月24日期間，新加坡航煤均價(jià)為60.63美元/桶，環(huán)比走跌3.04美元/桶，期間美元對(duì)人民幣匯率均值為6.8856，相較上月走高0.006，航煤到岸完稅價(jià)折算后為4036元/噸，相較上月下跌193元/噸，預(yù)計(jì)2017年6月份國(guó)內(nèi)主營(yíng)航煤出廠價(jià)或走低。分析來(lái)看：

首先，前期，部分產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量激增以及美國(guó)成品油需求減弱現(xiàn)象一度令油價(jià)跌破關(guān)鍵位支撐，但受投資者逢低買(mǎi)入提振，油價(jià)及時(shí)止跌并轉(zhuǎn)入震蕩整理階段。后期，在產(chǎn)油國(guó)紛紛聲援延長(zhǎng)減產(chǎn)期限、沙特原油出口削減預(yù)期及美國(guó)原油庫(kù)存大幅減少刺激下，油價(jià)持續(xù)反彈。但綜合看來(lái)，相較上輪，本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)原油期價(jià)有所走跌，故消息面偏空施壓。

再者，煉廠開(kāi)工率較高，從中國(guó)和印度的航煤出口創(chuàng)下紀(jì)錄高位;盡管航空旅行需求旺盛，但本地區(qū)航煤供應(yīng)超過(guò)需求，亞洲航煤裂解價(jià)差跌至近九個(gè)月最低點(diǎn)。另外，對(duì)于貿(mào)易商們來(lái)說(shuō)將航煤從亞洲和中東運(yùn)往歐洲無(wú)利可圖，而這一直是傳統(tǒng)的貿(mào)易路線(xiàn)，因此這令亞洲供應(yīng)保持高位水平，因此本輪周期內(nèi)新加坡航煤價(jià)格呈現(xiàn)跌勢(shì)。

另外，本月美元對(duì)人民幣匯率均值小漲，然對(duì)航煤到岸完稅價(jià)影響甚微。

依照《辦法》規(guī)定，遵循國(guó)內(nèi)航煤出廠價(jià)不高于新加坡到岸完稅價(jià)的原則，依此推算：

預(yù)計(jì)中石化2017年6月煉油企業(yè)供銷(xiāo)售公司價(jià)格由在4209元/噸順應(yīng)下調(diào)，預(yù)測(cè)調(diào)整后的價(jià)格將維持在4016元/噸;

銷(xiāo)售公司供中航油的3#航空煤油出廠價(jià)格由4229元/噸順應(yīng)下調(diào)，預(yù)測(cè)調(diào)整后的價(jià)格將維持在4036元/噸;

銷(xiāo)售公司供軍隊(duì)的價(jià)格由4229元/噸順應(yīng)下調(diào)，預(yù)測(cè)調(diào)整后的價(jià)格將維持在4036元/噸。

另外，參考發(fā)改委制定的完善民航國(guó)內(nèi)航線(xiàn)旅客運(yùn)輸燃油附加與航空煤油價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，其本次國(guó)內(nèi)航空煤油綜合采購(gòu)成本累計(jì)下，波動(dòng)幅度未超過(guò)每噸250元，且目前航空公司燃油附加費(fèi)暫停征收，故對(duì)其不會(huì)造成影響。