? 　經(jīng)過(guò)瘋狂擴(kuò)張時(shí)期后，有分析指對(duì)比西班牙快時(shí)尚品牌ZARA母公司Inditex,瑞典快時(shí)尚H&M集團(tuán)目前正陷入業(yè)績(jī)瓶頸期。

　　在截至5月31日的上半財(cái)年內(nèi)，H&M集團(tuán)(STO: HM)銷售額同比增長(zhǎng)9%至1139億瑞典克朗約132.6億美元，凈利潤(rùn)則增長(zhǎng)5.7%至83.5億瑞典克朗約9.72億美元。

　　財(cái)報(bào)稱，得益于門店擴(kuò)張和在線銷售額的增長(zhǎng)，H&M第二季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)10%至59億克朗約6.63億美元，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，銷售額同樣錄得10%的增幅至595.38億瑞典克朗約69.8億美元，不過(guò)毛利率較去年同期的57.6%進(jìn)一步下滑至57.1%。

　　H&M集團(tuán)旗下共擁有H&M、COS、Monki、Weekday、&Other Stories和Cheap Monday六個(gè)品牌，今年底還將新增一個(gè)品牌Arket。報(bào)告顯示，對(duì)于COS品牌，H&M集團(tuán)仍然抱有很大期望，預(yù)計(jì)該品牌今年銷售額將達(dá)到100億瑞典克朗約11.7億美元，有潛力成為集團(tuán)除H&M外的第二大品牌。

　　COS品牌于2007年3月在英國(guó)倫敦regent street開(kāi)設(shè)首家旗艦店。并在短短幾年時(shí)間，迅速在時(shí)尚界引起關(guān)注和消費(fèi)熱潮，據(jù)時(shí)尚頭條網(wǎng)數(shù)據(jù)，該品牌以平均每年新開(kāi)22家店的規(guī)模在擴(kuò)張。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，COS的銷售增長(zhǎng)迅猛，從2009年至2014年的6年時(shí)間，COS的銷售額從1.32億美元增至6.25億美元，翻了近5倍。 值得關(guān)注的是，作為H&M集團(tuán)的高價(jià)位的中型極簡(jiǎn)品牌COS盈利能力驚人，早前有數(shù)據(jù)顯示，COS倫敦單店一天的利潤(rùn)同比已經(jīng)超過(guò)同城的所有H&M店鋪。

?　按地區(qū)分：

　　中國(guó)成為H&M集團(tuán)上半年增長(zhǎng)最為顯著的市場(chǎng)，銷售額同比上漲12%至57.3億瑞典克朗;

　　而H&M集團(tuán)最大市場(chǎng)之一的德國(guó)銷售額增長(zhǎng)3%至185.62億瑞典克朗;

　　美國(guó)地區(qū)銷售額增幅錄得8%至138億瑞典克朗;

　　英國(guó)地區(qū)銷售額則受到了脫歐影響，同比下滑2%至71.5億瑞典克朗;

　　法國(guó)地區(qū)銷售額同比增長(zhǎng)4%至65.8億瑞典克朗;

　　H&M集團(tuán)本土地區(qū)瑞典的銷售額同樣增長(zhǎng)4%至50億瑞典克朗;

　　意大利銷售額則增長(zhǎng)5%至44.7億瑞典克朗;

　　西班牙地區(qū)銷售額上漲6%至38.9億瑞典克朗;

　　荷蘭的銷售額錄得3%的跌幅至36.7億瑞典克朗;

　　瑞士銷售額則幾乎與去年持平，增長(zhǎng)1%至30.3億瑞典克朗;

　　全球其他地區(qū)銷售額大漲17%至419.9億瑞典克朗。

　　截至5月31日，H&M集團(tuán)旗下共有4498家門店，較去年同期增加了10%約合450家。

　　集團(tuán)首席執(zhí)行官Karl-Johan Persson在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議中表示，全球時(shí)尚零售行業(yè)正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，特別是品牌經(jīng)營(yíng)模式與零售渠道逐漸向數(shù)字化與年輕化傾斜，這讓集團(tuán)旗下品牌面臨巨大的挑戰(zhàn)，但也為集團(tuán)創(chuàng)造了新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。 他透露，H&M集團(tuán)今年上半年的在線業(yè)務(wù)發(fā)展非常迅猛，目前已占總銷售額的25%至30%，預(yù)計(jì)未來(lái)還將以每年至少25%的速度增長(zhǎng)，盈利能力與實(shí)體門店相差無(wú)幾。

　　報(bào)告顯示，H&M品牌官網(wǎng)在今年春季又進(jìn)入了6個(gè)新市場(chǎng)，分別為土耳其、臺(tái)灣、香港、澳門、新加坡和馬來(lái)西亞，目前在全球已面向41個(gè)國(guó)家與地區(qū)開(kāi)放，今年下半年還將新增菲律賓和塞浦路斯兩個(gè)國(guó)家的版本。 而在實(shí)體零售方面，Karl-Johan Persson稱H&M集團(tuán)將維持積極的擴(kuò)張態(tài)度，今年在關(guān)閉100家業(yè)績(jī)不佳門店的同時(shí)還將開(kāi)設(shè)約500家新店。在過(guò)去的6個(gè)月內(nèi)，H&M在哈薩克斯坦、哥倫比亞的新店已經(jīng)開(kāi)業(yè)，未來(lái)還將進(jìn)入冰島、越南和格魯吉亞市場(chǎng)。

　　對(duì)于當(dāng)前財(cái)年，Karl-Johan Persson表示集團(tuán)將以數(shù)字化發(fā)展為重心繼續(xù)擴(kuò)大旗下品牌業(yè)務(wù)，不過(guò)他強(qiáng)調(diào)，數(shù)字化并不代表單一的在線業(yè)務(wù)，而是包括實(shí)體零售門店在內(nèi)的整體技術(shù)升級(jí)，未來(lái)消費(fèi)者將能夠體驗(yàn)H&M官網(wǎng)與門店間無(wú)縫銜接的全渠道零售服務(wù)。

　　值得關(guān)注的是，被H&M集團(tuán)寄予厚望的新品牌Arket首家門店將于今年下半年在英國(guó)倫敦開(kāi)業(yè)，該品牌的定位和COS以及&Other Stories 一樣都相對(duì)高端，強(qiáng)調(diào)極簡(jiǎn)、實(shí)用以及北歐生活方式，店中還將設(shè)有一個(gè)咖啡館。 不過(guò)，Karl-Johan Persson認(rèn)為中國(guó)消費(fèi)者整體還不夠成熟，因此該品牌短期內(nèi)暫未有在中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)店的計(jì)劃。

　　目前，H&M集團(tuán)距離其最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、Zara母公司Inditex集團(tuán)還有很長(zhǎng)一段差距。

　　種種跡象表明，Zara目前仍在處在增長(zhǎng)期，而包括H&M在內(nèi)的整個(gè)快時(shí)尚行業(yè)的增速卻開(kāi)始逐漸放緩。

　　在截至4月30日的三個(gè)月內(nèi)，ZARA母公司Inditex集團(tuán)銷售額同比大漲14%至56億歐元，其中歐洲、亞洲和美洲地區(qū)銷售額增長(zhǎng)最為強(qiáng)勁。集團(tuán)毛利潤(rùn)同樣增長(zhǎng)14%至32億歐元，毛利率為58.2%，凈利潤(rùn)則同比大漲18%至6.54億歐元，是其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手H&M集團(tuán)第一季度凈利潤(rùn)的兩倍有余。 與此同時(shí)，整個(gè)快時(shí)尚行業(yè)還面臨著“超快時(shí)尚”帶來(lái)的威脅。不斷崛起的時(shí)尚電商，包括Boohoo.com和ASOS等平臺(tái)在內(nèi)的時(shí)尚電商正在以“超快時(shí)尚”(Ultra-Fashion)爭(zhēng)奪那些越來(lái)越難滿足的消費(fèi)者，可見(jiàn)，效率已成為時(shí)尚行業(yè)內(nèi)部越來(lái)越重要的衡量標(biāo)準(zhǔn)。 對(duì)此Inditex集團(tuán)表示將其電商業(yè)務(wù)引入更多新興市場(chǎng)，進(jìn)一步擴(kuò)大其在線的市場(chǎng)份額，同時(shí)升級(jí)其庫(kù)存管理系統(tǒng)，以應(yīng)對(duì)日趨激烈的時(shí)尚電商市場(chǎng)的挑戰(zhàn)。

　　財(cái)報(bào)發(fā)布后，H&M集團(tuán)股價(jià)上漲1.7%至每股208瑞典克朗，不過(guò)自今年初以來(lái)，其股價(jià)累積跌幅近20%，市值約為3039億瑞典克朗約合356.5億美元。