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資管新規(guī)正式實(shí)施 投資者該如何購買銀行理財(cái)?

  • 2018年4月28日 lihuizhen來源:融360金融搜索平臺 307 12
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資產(chǎn)管理產(chǎn)品包括銀行、信托、證券、基金、期貨、保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的投資理財(cái)產(chǎn)品,但其中受影響最大的無疑是銀行理財(cái)。

金融,資管新規(guī),資產(chǎn)管理產(chǎn)品

這一次的資管新規(guī)有什么變化呢?4月27日下午,央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯管理局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》,資管新規(guī)即日起正式實(shí)施。

去年11月17日,央行就曾牽頭出臺了《資管新規(guī)意見稿》,今年3月份中央會議通過,業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)正式文件即將出臺。

資產(chǎn)管理產(chǎn)品包括銀行、信托、證券、基金、期貨、保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的投資理財(cái)產(chǎn)品,但其中受影響最大的無疑是銀行理財(cái)。

分析師從資管新規(guī)中總結(jié)出對銀行理財(cái)?shù)乃拇笥绊?,主要是投資者能感受到的影響。

1、打破剛性兌付,理財(cái)產(chǎn)品不得保本保息

今年銀行非保本理財(cái)?shù)陌l(fā)行比例維持在2/3左右,但是根據(jù)銀行披露的數(shù)據(jù),絕大多數(shù)產(chǎn)品都能如期兌付本息,幾乎不存在理財(cái)產(chǎn)品虧損的情況。

融360監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,3月份共有15212款理財(cái)產(chǎn)品到期,6149款產(chǎn)品披露了實(shí)際到期收益率,共有157款產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期最高收益率,收益達(dá)標(biāo)比高達(dá)97.45%,沒有一款產(chǎn)品虧損。

實(shí)際上,之所以目前理財(cái)產(chǎn)品的收益達(dá)標(biāo)比這么高,就是歸因于銀行的剛性兌付。但是今后這種現(xiàn)象將不會存在,銀行不得承諾保本保息,要嚴(yán)格執(zhí)行“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”,產(chǎn)品虧了投資者要自己承擔(dān)損失。

2、產(chǎn)品實(shí)施凈值化管理

目前絕大部分理財(cái)產(chǎn)品都是封閉式預(yù)期收益類理財(cái)產(chǎn)品,產(chǎn)品的期限是固定的,有預(yù)期的收益率,但是今后這種產(chǎn)品要向凈值化轉(zhuǎn)型。

什么是凈值型理財(cái)產(chǎn)品?這種產(chǎn)品可以是封閉式,也可以是開放式的,但是沒有預(yù)期收益率,銀行要定期披露產(chǎn)品的凈值,跟開放式基金比較相似。產(chǎn)品的收益率是不斷波動的,有可能連續(xù)上漲也有可能連續(xù)下跌。

目前只有部分國有銀行、股份制銀行發(fā)行凈值型理財(cái),發(fā)行比例較低,主要是銀行投資者都不買賬,銀行需要定期披露產(chǎn)品的收益,成本較高,而投資者也不太能接受這種收益波動頻繁的理財(cái)產(chǎn)品。但是資管新規(guī)實(shí)施之后,理財(cái)產(chǎn)品全部實(shí)施凈值化管理,投資者將不得不接受。

3、90天以內(nèi)封閉式理財(cái)停止發(fā)售

2017年之前,銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均期限在4-5個月之間,90天以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品占比較高,在40%左右,由于流動性比較高,深受投資者喜愛。資管新規(guī)意見稿發(fā)布之后,3個月以內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品的占比逐漸下降,融360監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,4月份3個月以內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品占比降至30%以內(nèi),11月意見稿發(fā)布之后的5個月內(nèi),理財(cái)產(chǎn)品的平均期限由5.2個月拉長至6.5個月。

資管新規(guī)指出,金融機(jī)構(gòu)不得開展資金池業(yè)務(wù),要加強(qiáng)對期限錯配的流動性風(fēng)險管理,這也意味著封閉式理財(cái)產(chǎn)品的平均期限將繼續(xù)拉長。

資管新規(guī)實(shí)施之后,意味著3個月以內(nèi)封閉式理財(cái)將徹底停售。不過融360理財(cái)分析師認(rèn)為這并不意味著就買不到短期理財(cái)了,因?yàn)閮糁敌屠碡?cái)產(chǎn)品也有部分是開放式的,可以有條件隨時支取,如果投資者只想進(jìn)行短期投資,可以考慮開放式凈值型產(chǎn)品。

4、保本理財(cái)仍然可以發(fā)售

本次資管新規(guī)針對的是銀行的表外理財(cái),即非保本理財(cái),表內(nèi)保本理財(cái)仍然可以繼續(xù)發(fā)售。如果部分投資者無法接受這種自負(fù)盈虧的凈值型理財(cái),有可能會將資金轉(zhuǎn)移到保本理財(cái)。

新規(guī)即日實(shí)施,過渡期截至2020年底

與意見稿相比,本次正式新規(guī)將過渡期延長了半年,截止到2020年底,給了銀行足夠的調(diào)整時間。

資管新規(guī)實(shí)施之后,投資者該如何購買銀行理財(cái)?

融360理財(cái)分析師認(rèn)為,資管新規(guī)無論是對銀行還是投資者都具有非常重大的影響,投資者今后需要轉(zhuǎn)變理財(cái)思路了。對此,提出以下幾點(diǎn)投資建議:

1、短期影響不大,可以按部就班購買理財(cái)產(chǎn)品

由于央行給了銀行一年多的過渡期,如果算上意見稿的話,其實(shí)過渡期有兩年多,銀行需要循序漸進(jìn)進(jìn)行調(diào)整,不會立刻就轉(zhuǎn)型。所以,短期內(nèi)封閉式預(yù)期類理財(cái)產(chǎn)品、90天內(nèi)封閉式理財(cái)產(chǎn)品仍然會繼續(xù)發(fā)售,投資者不必驚慌,可以繼續(xù)按部就班購買理財(cái)。

2、改變理財(cái)思路,提升自己的風(fēng)險防范意識

以前投資者購買銀行理財(cái),覺得肯定是安全的,反正有銀行去兜底,但是今后這種理財(cái)思維必須轉(zhuǎn)變,產(chǎn)品賺了就是賺了,虧了就是虧了。投資者需要提升自己的理財(cái)水平及風(fēng)險防范意識。

3、嘗試凈值化理財(cái)產(chǎn)品

目前國有銀行、股份制銀行發(fā)行的凈值化產(chǎn)品相對較多,投資者可以先嘗試一下這類產(chǎn)品。其實(shí)凈值型產(chǎn)品的風(fēng)險并沒有大家想象的那樣大,銀行理財(cái)資金有嚴(yán)格的投資準(zhǔn)則,凈值型理財(cái)不會像基金那樣大漲大跌,可能某一天或某一周的收益是跌的,但是長期來看虧損的概率仍然很低。

4、嚴(yán)格進(jìn)行風(fēng)險測評,不買超出自己風(fēng)險能力的理財(cái)產(chǎn)品

投資者首次購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的時候,需要在線下網(wǎng)點(diǎn)做風(fēng)險評估測試,但是過去有些投資者為了能買到高收益的理財(cái)產(chǎn)品,沒有嚴(yán)格填寫評估問卷,這種行為要禁止。建議大家一定要如實(shí)填寫,不買超出自己風(fēng)險承受能力的理財(cái)產(chǎn)品。

今后理財(cái)產(chǎn)品仍然會進(jìn)行風(fēng)險等級劃分,一般來說,1-2級的理財(cái)產(chǎn)品屬于中低風(fēng)險產(chǎn)品,安全性較高,虧損的概率較低。


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