國民財富中國名列前茅 政府部門占有大量社會凈財富

• 2018年12月27日 HaoChenChong來源：百家號 992 62
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  如何應(yīng)對2019年新形勢下中國運(yùn)動鏡行業(yè)的變化與挑戰(zhàn)！

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12月26日，由國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室、中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所、中國社會科學(xué)出版社主辦的“《中國國家資產(chǎn)負(fù)債表2018》新書發(fā)布暨高層研討會”在北京召開。

12月26日，由國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室、中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所、中國社會科學(xué)出版社主辦的“《中國國家資產(chǎn)負(fù)債表2018》新書發(fā)布暨高層研討會”在北京召開。

2011年以來，李揚(yáng)、張曉晶、常欣等以“中國國家資產(chǎn)負(fù)債表”為總題目，在中國社會科學(xué)出版社連續(xù)出版了三部專著。12月26日，這個系列的第三部《中國國家資產(chǎn)負(fù)債表2018》面世。本書承繼前兩部專著，將2000年-2016年中國的資產(chǎn)、負(fù)債和財富的“家底”和盤托出，這項研究填補(bǔ)了中國國家資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)的空白，為分析中國的國家能力、要素配置、財富構(gòu)成與債務(wù)風(fēng)險等提供了依據(jù)。

中國國民財富全球排名第二

社會凈財富規(guī)模和GDP都是衡量綜合國力的重要指標(biāo)，中國在這兩個方面都取得重大突破。

2016年末，中國社會凈財富(非金融資產(chǎn)與對外凈資產(chǎn)之和)總計437萬億元，其中，國內(nèi)非金融資產(chǎn)424萬億元，對外凈資產(chǎn)13萬億元。中國社會凈財富水平，相當(dāng)于美國同期財富水平的70.7%，位居世界第二。同期，中國GDP為74.4萬億元，相當(dāng)于美國同期水平的57.2%，亦位居全球第二。

中國金融資產(chǎn)的另一個特征在于增速快于非金融資產(chǎn)。2000年-2016年，中國非金融資產(chǎn)由37.5萬億元增長至424.5萬億元，增長了10.3倍;金融資產(chǎn)由53.2萬億元增長至786.2萬億元，增長了13.8倍。金融資產(chǎn)增速顯著高于非金融資產(chǎn)，導(dǎo)致金融行業(yè)增加值占GDP的比例快速上升。金融資產(chǎn)中平均增速最高的是證券投資基金、保險和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票，平均增速分別為44.2%、26.7%和25.2%。這三項資產(chǎn)的增速領(lǐng)先和占比提高，反映出中國非銀行金融體系的快速發(fā)展以及我國金融結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化：如今，基金和保險已成為中國居民儲存財富的重要方式，同時，銀行表外業(yè)務(wù)也有了長足的發(fā)展。

投資對財富積累的貢獻(xiàn)最大。2000年-2015年，我國非金融資產(chǎn)年均增長23萬億元，其中68%來自投資的貢獻(xiàn)，32%歸因于價值重估。企業(yè)上市后估值提升、住房價格上漲等因素，是價值重估的主要原因。中國對外凈金融資產(chǎn)年均增長1萬億元，其中，投資貢獻(xiàn)了171%，價值重估的貢獻(xiàn)則為-71%。由于對外凈資產(chǎn)用人民幣計價，所以，匯率的變化對其產(chǎn)生直接影響;2005年以來，人民幣持續(xù)升值，導(dǎo)致我國以外匯儲備為主的對外資產(chǎn)的人民幣價格減值。

政府部門占有大量社會凈財富

政府部門占有大量社會凈財富，是中國與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的顯著差異。

2016年，英美政府凈資產(chǎn)均為負(fù)，而日德政府凈資產(chǎn)占社會凈財富比重均不足5%。中國獨(dú)特的財富持有結(jié)構(gòu)，既反映了現(xiàn)階段政府主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)，也體現(xiàn)了公有制為主體的制度性特征。政府主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)趕超，積累了大量的政府性資產(chǎn)，這包括國有企業(yè)擴(kuò)張和地方政府大量負(fù)債所形成的基礎(chǔ)設(shè)施等資產(chǎn);而公有制為主體，則使得土地等重要資源為政府所有，也導(dǎo)致政府資產(chǎn)規(guī)模龐大。奉行公共財政(而非建設(shè)性財政)、土地私有化和國企占比很小，是西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政府資產(chǎn)規(guī)模顯著小于中國的主要體制因素。

2016年數(shù)據(jù)顯示，中國社會凈財富的73%歸居民所有，剩余27%由政府持有。有兩種不同方向上的力量影響居民和政府在凈財富上的分配：一個是所有制多元化改革的不斷推進(jìn)，這會降低政府財富的占比;另一個是政府部門掌握的資產(chǎn)經(jīng)歷了較大程度的價值重估，尤其是2000年以來內(nèi)大量國有企業(yè)上市，也增加了政府財富的占比。

中國社科院經(jīng)濟(jì)研究所副所長張曉晶介紹，國際比較來看，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的政府凈財富是很少的，美國、英國都為負(fù)數(shù)，日本、德國都不到5%。

中國政府資產(chǎn)凈值占比明顯高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，主要有兩個原因。一是政府主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)趕超，會形成很多政府性的資產(chǎn)。包括國有企業(yè)擴(kuò)張，地方發(fā)展負(fù)債形成的基礎(chǔ)設(shè)施;其次，土地國有也使得這些資源作為政府的資源納入進(jìn)來，使得這個政府資產(chǎn)規(guī)模比較大。

西方的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體一般是公共財政，而不是生產(chǎn)性的財政，就不可能形成那么多的資產(chǎn)，同時土地私有化，這些都決定了政府的凈值很低，甚至是負(fù)的。

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