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國內LED競爭藍海變“血海” LED未來在何方?

  • 2017年11月21日 YaoEnHua來源:九正建材網 399 19
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  • 2017-2022年中國LED行業(yè)深度分析及投資前景研究報告

    在激烈的市場競爭中,企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。LED行業(yè)研究報告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據,是企業(yè)了解市場和把握發(fā)展方向的重要手段,是輔助企業(yè)決策的重L...

“LED行業(yè)的競爭,從藍海已經變成血海。在價格上,規(guī)格上,技術上全面競爭?!痹陲w利浦大中華區(qū)高級市場經理游翔百看來,LED產業(yè)的激烈競爭,國際大廠跳出傳統(tǒng)賣產品的思路,聚焦系統(tǒng)服務業(yè)務,而國內廠家在通用照明的布局則選擇直面消費終端。

LED行業(yè)

“LED行業(yè)的競爭,從藍海已經變成血海。在價格上,規(guī)格上,技術上全面競爭?!痹陲w利浦大中華區(qū)高級市場經理游翔百看來,LED產業(yè)的激烈競爭,國際大廠跳出傳統(tǒng)賣產品的思路,聚焦系統(tǒng)服務業(yè)務,而國內廠家在通用照明的布局則選擇直面消費終端,擁抱電商等多渠道平臺。

就在日前落幕的火爆雙11網絡促銷中,歐普照明電商直營銷售額14時的銷量已破2億,超去年全天,歐普電商全年全網銷售額已超過18億。

面對目前IT企業(yè)紛紛跨界進入LED照明行業(yè),洲明科技副總裁王榮禮直言這樣做叫好不叫座。王榮禮認為,目前國內LED企業(yè)自身平臺建設上,僅憑企業(yè)單打獨斗很難做,“大企業(yè)通過并購整合行業(yè)資源,小企業(yè)則要成為細分領域的龍頭老大,登陸資本市場或成為收購標的?!?/p>

競爭激烈重組加速

隨著LED產業(yè)的集中度持續(xù)加深,今年整合并購仍是發(fā)展的主基調,同時出售資產不間斷。企業(yè)或是出于LED通用照明競爭加劇出售持股,又或是出于戰(zhàn)略調整等原因而作出相應選擇。

廣東甘化11月再度發(fā)布公告,對公司掛牌轉讓資產德力光電100%股權及2.32億元債權的轉讓價格作出調整。調整后,德力光電100%股權起拍價格下調至4億元,股權轉讓以受讓方代償德力光電對公司的2.32億元債務為前提條件。這是公司自9月14日掛牌轉讓上述標的后第二次調整價格。

2011年,德力西集團成為廣東甘化(彼時為*ST甘化)控股股東,后者于2013年啟動定增進軍LED領域。但財務數據顯示,LED業(yè)務并未給廣東甘化帶來預期收益。廣東甘化在公告中表示,子公司德力光電自成立投產以來,經營效益一直不理想。隨著LED行業(yè)競爭加劇,中小廠商的生產環(huán)境愈加惡劣,德力光電的經營業(yè)績已對公司的財務狀況造成較大負擔。另一方面,公司已明確以醫(yī)療健康領域為業(yè)務轉型方向,德力光電無法與公司的戰(zhàn)略規(guī)劃產生協(xié)同效應。

同樣選擇退出LED產業(yè)的還有勤上股份。10月25日晚,勤上股份披露重組預案,公司擬以13.5億元置出半導體照明業(yè)務資產,聚焦教育產業(yè)。

勤上股份坦言,受宏觀經濟以及半導體照明產業(yè)增長乏力等因素的影響,公司半導體照明業(yè)務營業(yè)收入、營業(yè)毛利、營業(yè)利潤均呈下滑態(tài)勢。公司半導體照明業(yè)務經營業(yè)績持續(xù)下滑,嚴重影響了公司的盈利水平,也制約了上市公司未來發(fā)展空間。

市場對勤上股份的轉型極為悲觀。11月15日復牌,截至17日,勤上股份已累計三個跌停,算上今年2月3日停牌和4月25日短暫復牌,勤上股份已累計5個跌停。

“LED行業(yè)遇到很多苦惱,競爭激勵,價格廝殺進入血海。困擾行業(yè)的主要是因為產品同質化嚴重,燈絲燈,大功率芯片,LED燈珠等幾乎很多公司的產品都可以相互替代?!睔W司朗事業(yè)部市場部經理馮耀軍直言。

作為國際照明巨頭的歐司朗,也難逃價格戰(zhàn)下的資產剝離。2016年7月,歐司朗正式同意出售朗德萬斯,并接受中資財團出價超過4億歐元的收購價款。朗德萬斯是歐司朗公司剝離通用照明業(yè)務所設立的企業(yè),產品主要為傳統(tǒng)光源業(yè)務、LED光源、OTC燈具和智能家居電子產品等。

國內LED行業(yè)領軍企業(yè)之一的木林森聯(lián)合IDG資本和義烏國資聯(lián)手拿下朗德萬斯100%股權。今年10月,木林森就已啟動重組,計劃將朗德萬斯注入上市公司體系之內,實現資產證券化。

業(yè)績分化強者越強

“對于歐司朗,飛利浦等LED照明行業(yè)的國際巨頭而言,價格永遠都是一個痛點?!庇蜗璋俦硎?,國際巨頭企業(yè)體量較大,除去做照明業(yè)務外,飛利浦更希望跳脫傳統(tǒng)賣產品的思路,這幾年開發(fā)了非常多的照明系統(tǒng)和服務,涵蓋從家庭照明到專業(yè)照明市場,以求跳出價格競爭的血海。

相比國際企業(yè)的超脫,國內LED企業(yè)更多選擇價格戰(zhàn)和擴產備戰(zhàn)的路上繼續(xù)狂奔。A股市場上的LED企業(yè),今年前三季度業(yè)績在激烈競爭中加速分化。

凈利潤方面,A股45家LED企業(yè)中,36家公司今年前三季度實現不同程度業(yè)績正增長。其中,三安光電前三季凈利為23.78億元,成為LED行業(yè)最賺錢的公司。乾照光電則以604.10%的增速成為今年前三季度凈利增長最快的上市公司。東山精密、佛山照明、飛樂音響、金萊特、海洋王、利亞德、名家匯、士蘭微、勤上股份這幾家公司前三季度的業(yè)績增幅也都超過了100%。

截至11月17日已預告全年業(yè)績的16家LED上市企業(yè)中,10家公司去年業(yè)績預增,3家略增,2家扭虧,絕大部分LED企業(yè)全年業(yè)績持續(xù)改善。其中茂碩電源、東山精密、乾照光電等6家預計全年凈利增長在100%以上。

2016年以來,LED芯片市場逐漸回暖,下游需求旺盛,芯片價格穩(wěn)定。在經歷行業(yè)洗牌后,市場呈現強者恒強的格局。申萬宏源信息化研究部首席分析師劉洋指出,隨著產能進一步集中到龍頭企業(yè)手里,未來行業(yè)會出現強者恒強的格局。

目前,國內LED芯片龍頭企業(yè)以三安光電、華燦光電、德豪潤達為主,臺灣企業(yè)以晶電為主。在2016年,前十大LED芯片廠商在整體的市場中占據了77%的份額,營收規(guī)模107億元,同比成長15%。

其中,三安、晶電、華燦這前三大廠商市占率接近為50%,尤其是三安處于一家獨大的局面,占據了近三成的市占率。事實上,市場也給予了龍頭公司對應估值,今年三季度至今,三安光電股價累計漲幅已達38%。

LED上游為襯底、芯片制造,中游是LED封裝,下游是LED應用。其中,LED應用主要包括LED照明、LED顯示屏、LED背光應用三大部分。在三安光電占據上游龍頭后,在消費者最為熟悉的LED通用照明的龐大市場中,競爭也日益白熱化。

值得注意是,德豪潤達、長方集團、艾比森、得邦照明、陽光照明、雪萊特、雷曼股份、超頻三、英飛特9家公司均出現了今年前三季度凈利潤下降的情形。與二季度相比,從單季的凈利潤環(huán)比增速來看,LED照明行業(yè)呈現出放緩趨勢。

對此,晶科電子車燈事業(yè)部經理何貴平認為,國內通用照明還沒到達頂峰,白熾燈替換率還不高,新市場仍在增長;但LED背光市場已明顯下滑,不再增長。整體看來,未來LED增長點仍在通用照明。

劉洋認為,LED通用照明過去一年增長穩(wěn)中有升,未來隨著各個國家對LED照明的不斷推廣,選用更有光效的LED燈將會是行業(yè)發(fā)展主流。國際對于淘汰落后的白熾燈、選用光效更高的LED將會是行業(yè)主流做法。LED后續(xù)將會逐漸作為主流光源應用在照明的各個領域。


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