A股市場探底回升 5G概念股領(lǐng)漲 后市怎么走？

• 2018年12月25日 FanTianQing來源：東方財富網(wǎng) 866 53
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  信用卡金融機(jī)構(gòu)供需格局迎變局，如何對需求擴(kuò)大的領(lǐng)域增加市場十分重要！

  在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)活動中，信息已經(jīng)是一種重要的經(jīng)濟(jì)資源，信息資源的優(yōu)先占有者勝，反之則處于劣勢。中國每年有近百萬家企業(yè)倒閉，對于企業(yè)經(jīng)營而言，因為失誤而出局，極有可能意味著從此退出歷史...

A股市場探底回升，5G概念股領(lǐng)漲。

A股市場探底回升，5G概念股領(lǐng)漲。后市怎么走？

12月25日，滬深股市早盤大幅低開，午后跌幅收窄，5G概念股逆市拉升，滬指2500點失而復(fù)得，跌幅縮窄至不到1%。截至收盤，上證綜指跌0.88%，報2504.82點；深證成指跌0.81%，報7332.35點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌0.85%，報1273.45點。

成交量方面，滬深兩市共成交2759.05億元，與前一交易日的2133.06億元相比，放量625.99億元，增幅近30%。其中，滬市成交重上1000億元，達(dá)1147.66億元。

盤面上，5G、機(jī)場航運、園區(qū)開發(fā)居板塊漲幅榜前列，采掘服務(wù)、海南、券商居板塊跌幅榜前列。

5G板塊領(lǐng)漲

滬深兩市僅有通信板塊飄紅，其中5G概念股上演漲停潮。

春興精工、奧維通信、超訊通信、匯源通信、東方通信等多股漲停，通宇通訊、三維通信、太辰光漲幅居前。

消息面上，日前舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，加快5G商用步伐，加強(qiáng)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

對此，中信建投證券認(rèn)為，通信是TMT行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，加快5G商用對于拉動科技創(chuàng)新，驅(qū)動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級至關(guān)重要，人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展需以新一代通信技術(shù)即5G為前提， 通信行業(yè)是一個偏周期性的投資驅(qū)動的行業(yè)，它和運營商資本開支包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的資本開支相關(guān)度比較高。目前來看，全球電信運營商的資本開支已經(jīng)回暖，移動網(wǎng)投資支出更是顯著增長。

券商板塊跌幅居前。華西證券、國元證券跌幅超過4%；中信建投、山西證券、東興證券、西南證券等多股跌幅超過3%。

等待盈利底預(yù)期形成

國泰君安認(rèn)為，從結(jié)構(gòu)上來看，在風(fēng)險偏好修復(fù)反復(fù)情況下應(yīng)關(guān)注防御性，階段性風(fēng)險偏好下應(yīng)把握風(fēng)險偏好彈性，更加看好上證50和中證500在當(dāng)前市場風(fēng)格狀態(tài)下的相對表現(xiàn)。從行業(yè)層面來看，經(jīng)濟(jì)下行擔(dān)憂與政策對沖力度加大預(yù)期共存；從景氣周期角度看，資源周期板塊景氣高點預(yù)計將在明年一季度見到，周期板塊更多體現(xiàn)為政策驅(qū)動式的博弈性機(jī)會，消費板塊景氣高點已于2018年三季度出現(xiàn)，預(yù)計景氣拐點的出現(xiàn)至少需等待兩個季度。短期風(fēng)險偏好修復(fù)過程中，具有業(yè)績支撐以成長股為主的制造業(yè)中TMT仍受益于彈性較高優(yōu)勢，看好低估值龍頭股、黃金、公用事業(yè)等具有防御屬性領(lǐng)域相對收益機(jī)會。

廣發(fā)證券認(rèn)為，A股主要邏輯已從“估值收縮”轉(zhuǎn)向“盈利下行”，等待盈利底預(yù)期形成。在監(jiān)管放松和盈利下行周期，配置應(yīng)圍繞三條主線，一是受益于政策對沖（監(jiān)管放松+民企紓困）的方向，二是對盈利下行周期不敏感+景氣度向上的逆周期，三是利率下行期的類債券。券商與成長股（通信、計算機(jī)）迎來階段修復(fù)良機(jī)。受益于監(jiān)管層鼓勵并購重組等，小盤股的行情仍將演繹。

海富通基金認(rèn)為，A股目前處于政策底向市場底傳導(dǎo)的過程，急速下跌階段基本結(jié)束。到明年，政策底有望傳導(dǎo)至市場底、盈利底，關(guān)鍵驗證點在于信用端拐點的出現(xiàn)。后續(xù)若信用端數(shù)據(jù)出現(xiàn)向上的拐點，市場則有望實現(xiàn)階段性見底。

該機(jī)構(gòu)看好受益于穩(wěn)增長政策加碼的基建產(chǎn)業(yè)鏈及地產(chǎn)板塊，以及符合系統(tǒng)性風(fēng)險降低邏輯、防御屬性較強(qiáng)的金融板塊，同時關(guān)注外資持續(xù)買入的必需消費板塊。

朱雀基金認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望在明年下半年出現(xiàn)短期修復(fù)，結(jié)構(gòu)上的變化更值得關(guān)注?？傮w來看，A股向上空間遠(yuǎn)大于下跌空間。未來一段時間，不排除出現(xiàn)很多上市公司繼續(xù)創(chuàng)新低甚至退市離場情形，那些與經(jīng)濟(jì)周期弱相關(guān)或負(fù)相關(guān)的優(yōu)質(zhì)龍頭公司卻可能已經(jīng)跨過了“市場底”。

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