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造紙行業(yè)壓力增大
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http://m.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2008-7-15
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 造紙業(yè) 紙價 晨鳴紙業(yè)
- 中研網(wǎng)訊：
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近期，受央行提高存款準(zhǔn)備金率等利空消息的影響，A股市場的股價大幅下挫，晨鳴紙業(yè)H股價格下跌及投資者擔(dān)憂行業(yè)增長趨緩等因素影響。A股造紙板塊大幅補跌，目前造紙行業(yè)估值水平回到歷史平均水平以下，2008年7月8日以整體法及一季業(yè)績計算的市盈率為19.71倍，接近前期低點，向下偏離近年均值28.58倍約31.04%，行業(yè)估值吸引力提高。
從基本面來看，行業(yè)主要產(chǎn)品價格在經(jīng)過多次超預(yù)期上漲之后，預(yù)期企業(yè)業(yè)績有所增加。雖因下游用戶的承受力、庫存上升等因素影響，紙價繼續(xù)大幅上漲帶來壓力，但從7月份的紙價漲幅和纖維原料價格而言，行業(yè)盈利能力在不斷增強。
因此，我們對業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)及以細分景氣紙種為主企業(yè)的增長前景依然看好，同時行業(yè)的大幅不跌進一步提升了這些企業(yè)的投資價值。
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