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油輪以及集裝箱的運輸價格變動情況
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http://m.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-8-12
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- 中研網(wǎng)訊：
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2009-2012年中國交通運輸行業(yè)投資分析及深度研究 2009年，我國交通運輸行業(yè)從宏觀上將出現(xiàn)運輸供給相對寬松的狀況，但對運輸企業(yè)而言，生存和競2009-2012年中國交通運輸行業(yè)投資策略分析及競爭 2009年，我國交通運輸行業(yè)從宏觀上將出現(xiàn)運輸供給相對寬松的狀況，但對運輸企業(yè)而言，生存和競2009-2012年中國柴油顆粒過濾器行業(yè)投資策略分析 近年來隨著我國對環(huán)境保護越來越嚴格，一批排放控制法規(guī)相繼出臺。針對汽車柴油機排放污染物的控制2009年中國電動車電池品牌前十名競爭力研究及2012 2009年中國電動車電池品牌前十名競爭力研究及2012年產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景預(yù)測報告》依托我們多年對經(jīng)濟回暖帶動沿海煤價繼續(xù)提升；旺季提價驅(qū)動集裝箱運價回升；成本壓力及運力趨緊，拉動油輪運價低位回升。
8月7日BDI收于2772點，周均值環(huán)比下降11.85%：本周，海岬型船交易冷清，上周發(fā)生的巴西鐵礦石碼頭碰撞事故造成該碼頭停運1個月，也對行情下調(diào)起到推波助瀾作用，導(dǎo)致本周運價指數(shù)下跌12.5%；大西洋地區(qū)的傳統(tǒng)淡季顯現(xiàn)、南美谷物出口高潮接近尾聲、遠東地區(qū)的夏季用煤高峰需求減退，導(dǎo)致巴拿馬型船運價下跌14.1%。6-7月份散貨船交付明顯加速，而拆解明顯減少，下半年市場面臨需求、運力共同增加局面，我們預(yù)計下半年BDI將在2500-4000點高位震蕩。
旺季提價帶來歐線運價繼續(xù)上漲，預(yù)計三季度集運公司業(yè)績環(huán)比好轉(zhuǎn)：
7日CCFI環(huán)比上升2.5%，其中歐線、美西、美東航線周環(huán)比分別為3.3%、-0.3%、-0.6%。目前歐線運價水平已近盈虧平衡點，如8月15日再次加收旺季附加費，則封存的船舶將達到啟封臨界點，屆時可能對市場造成沖擊。北美航線得益于前期運力收縮，船舶基本滿艙出運，該航線船公司擬于8月10日起征收旺季附加費500美元/FEU。
沿海煤運景氣度繼續(xù)回升：7月發(fā)電量同比增長4.21%，經(jīng)濟回暖、夏季高溫，再加上近期煤炭漲價預(yù)期，導(dǎo)致煤炭資源略緊。本期沿海煤炭運價指數(shù)較上周上漲了1.1%，秦皇島-廣州、上海、寧波的煤運價格分別漲至38元/噸，31元/噸，32元/噸。國內(nèi)發(fā)電量回升預(yù)期明朗，沿海煤炭需求繼續(xù)回升，我們看漲下半年沿海煤炭運價。
油輪運價回升：7日中東-日本W(wǎng)S指數(shù)回升至39.5點,周環(huán)比上升11.3%，其中26.5wt海灣-日本航線的收益升至$18420/天，環(huán)比上漲9%。
未來四周內(nèi)，海灣航線的VLCC可用運力將減少近一半，但貨量相對充足，預(yù)計運價仍有上升空間；MR運價隨有提升，但在油價壓力下，TCE依舊低位。如果美國經(jīng)濟三季度復(fù)蘇，油輪運價可能緩慢回升。
國際集裝箱及油輪航運股表現(xiàn)良好，國內(nèi)中海集運漲幅領(lǐng)先：在集運行業(yè)漲價以及油輪運價低位回升的驅(qū)動下，國際集運、油輪股跑贏大盤；國內(nèi)航運市場，則中海集運漲幅領(lǐng)先。
行業(yè)景氣回升，估值仍有優(yōu)勢，維持行業(yè)"增持"評級：三季度集裝箱旺季驅(qū)動運價上漲，美國經(jīng)濟可能三季度繼續(xù)好轉(zhuǎn)，中海集運具有交易性機會，推薦；下半年國內(nèi)經(jīng)濟回暖預(yù)期明朗，沿海煤運趨勢向好，推薦受益的中海發(fā)展；四季度取暖用油可能帶動油輪運價回升，中長期看好油輪市場復(fù)蘇，推薦長航油運、招商輪船。（作者：孫利萍）
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