而A股呈現(xiàn)U型走勢，最低下跌14.3%，最終下跌3.6%。其中黃金和鉛鋅板塊在金鉛價(jià)上漲的帶動下，漲幅最大。

　　血鉛事件推高鉛價(jià)，從基本面出發(fā)繼續(xù)看好鋅價(jià)。血鉛事件讓部分鉛冶煉產(chǎn)能陸續(xù)被關(guān)停，這在可能改變?nèi)�球鉛金屬的短期供需格局，由此鉛價(jià)被推高。而鉛鋅價(jià)格聯(lián)動性較強(qiáng)，同時(shí)從需求增長趨勢，我們也看好鋅價(jià)的中期表現(xiàn)（詳見7月31日的《中期鋅價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)上行空間》）。

　　銅冶煉、銅線桿開工率上升。影響冶煉開工率的因素包括（1）智利礦山罷工導(dǎo)致精銅礦供應(yīng)緊張，可能會拉底開工率；（2）TC/RC降至10-20美元/噸/1-2美分/磅低位導(dǎo)致公司壓縮產(chǎn)量；（3）另一種原料廢銅進(jìn)口能否繼續(xù)增長。銅線桿方面多數(shù)企業(yè)預(yù)期下月訂單與本月基本持平，原因是雖然9月開始進(jìn)入傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，但受銅價(jià)波動及廢銅銅桿消費(fèi)的沖擊，訂單會受到一些抑制。

　　全球原鋁供需矛盾有所緩解，但產(chǎn)能過剩壓力仍在。隨全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，全球鋁消費(fèi)增長較快，原鋁供應(yīng)過剩情況好轉(zhuǎn)，庫存增幅下降。但在供給方面，全球原鋁產(chǎn)量隨價(jià)格上漲也在3月觸底回升。剖析產(chǎn)出結(jié)構(gòu)，中國是全球產(chǎn)量上升的唯一原因，但除中國外全球其他地區(qū)原鋁產(chǎn)量也已似乎觸底�？紤]到目前全球原鋁冶煉開工率80%，中國開工率69%，未來產(chǎn)量還有較大上升空間，這都會對鋁價(jià)的上漲構(gòu)成壓力。

　　黃金的投資吸引主要來自于避險(xiǎn)和抵御通脹，因此上半年金價(jià)表現(xiàn)并不好。但目前的時(shí)點(diǎn)，我們開始修正我們前期對于金價(jià)謹(jǐn)慎的判斷，因?yàn)樵?季度CPI可能轉(zhuǎn)正，未來的通脹預(yù)期和消費(fèi)旺季因素可能帶領(lǐng)金價(jià)沖高至1000-1100美元/盎司。

　　短期我們的擔(dān)心更多還是來自于大盤的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即強(qiáng)周期的有色金屬板塊呈現(xiàn)嚴(yán)重的超漲超跌表現(xiàn)。

• · 國家極力提高風(fēng)電設(shè)備門檻
• · 我國大力支持煤層氣產(chǎn)業(yè)化開發(fā)
• · “十二五”能源規(guī)劃前期重大問題開始著手研究
• · “十一五”末小煤礦控制數(shù)量情況
• · 2015年云南將打造成為中國能源基地
• · 云南鐵礦石自給率情況

• · 金融危機(jī)背景下新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
• · 山東打造國內(nèi)最大風(fēng)電設(shè)備的生產(chǎn)基地
• · 國家電力市場交易量情況
• · 2009年1-7月廣東進(jìn)口銅統(tǒng)計(jì)
• · 2009年8月廣西用電量統(tǒng)計(jì)
• · 2009年8月份陜西電網(wǎng)用電量統(tǒng)計(jì)

• ·2009年1-7月新疆電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-7月甘肅電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-7月廣東電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-7月遼寧電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-7月內(nèi)蒙古電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-7月山西電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)