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中國經(jīng)濟增長路徑點評
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http://m.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2010-7-26
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2011年中國童裝市場研究預(yù)測報告 【出版日期】 2010年7月 【報告頁碼】 235頁 【圖表數(shù)量】 104個 【印2011年中國潤滑油市場研究預(yù)測報告 【出版日期】 2010年7月 【報告頁碼】 234頁 【圖表數(shù)量】 129個 【印2010-2015年中國皮革行業(yè)深度評估及投資前景預(yù)測 自改革開放以來，我國皮革業(yè)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)一路走高，尤其是近幾年來，發(fā)展非常迅猛，增長水平達(dá)到了2010-2015年中國蜜胺纖維行業(yè)市場與投資前景分析 高性能纖維又稱高科技纖維或特種合成纖維，具有高強度、高模量、耐高溫、耐氣候、耐化學(xué)試劑等性能“中國二季度GDP增長了10.3%，略低于市場預(yù)期，但好于我們之前10%的預(yù)測，這也是中國經(jīng)濟連續(xù)第三個季度高于9.5%左右的經(jīng)濟潛在增速。”澳新銀行中國經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛近日接受中國證券報記者采訪時認(rèn)為，上半年經(jīng)濟增速為11.1%，表明中國經(jīng)濟增長依舊強勁。
6月CPI通脹率出人意料地下跌至2.9%，比上月低了0.2個百分點，PPI減速至6.4%。盡管通脹出現(xiàn)了短暫下跌，但由于近期豬肉價格再度上漲，同時南方水災(zāi)影響了農(nóng)業(yè)收成，CPI將在未來數(shù)月再度回到3%以上。
國內(nèi)需求各項指標(biāo)保持平穩(wěn)，六月工業(yè)增加值為13.6%，低于上月的16.5%，工業(yè)增加值出現(xiàn)下滑，部分由于基數(shù)原因，另一方面則是因為中國政府在二季度對鋼鐵等高耗能產(chǎn)業(yè)進(jìn)行關(guān)停。由于工業(yè)產(chǎn)出增速下滑，同時之前的電力消費數(shù)據(jù)也弱于預(yù)期，很多評論擔(dān)憂中國經(jīng)濟出現(xiàn)明顯下滑。但澳新銀行認(rèn)為，電力增速的降低與重工業(yè)增速放緩有關(guān)，表明再庫存化過程基本結(jié)束。由于中國的財政刺激計劃仍在持續(xù)，西部大開發(fā)若干項目的提出，甚至南方水災(zāi)造成的對水泥、鋼鐵以及其他建筑材料的需求，都將在很長一段時間內(nèi)對對工業(yè)增速形成較有力的支撐。
社會消費品零售表現(xiàn)平穩(wěn)，六月增長18.3%，上月值為18.7%。固定資產(chǎn)投資總額在上半年增速25.5%，好于市場預(yù)期，表明中國的財政刺激的政策效果仍然存在。
澳新銀行研究認(rèn)為，從公布的數(shù)據(jù)看，中國經(jīng)濟二次探底的擔(dān)憂基本被排除。澳新銀行中國經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛表示，維持中國經(jīng)濟今年增長10.1%的預(yù)測，第三和第四季度的GDP增速約為9.5%和9.0%，盡管增速出現(xiàn)一定程度的放緩，但其實9-9.5%更具有可持續(xù)性。澳新銀行研究認(rèn)為，中國宏觀經(jīng)濟政策取向出現(xiàn)“轉(zhuǎn)向”或者“放松”的可能性較小。
同時，澳新銀行研究還認(rèn)為，下半年出現(xiàn)利率調(diào)整的可能性仍然較大。上半年采取的“數(shù)量緊縮”已經(jīng)收到了明顯的收縮流動性的效果，但數(shù)量調(diào)整卻無法抑制強勁的需求，因此也很難在根本上消除通脹風(fēng)險。由于實際負(fù)利率的存在，儲戶將被迫將資產(chǎn)投入房地產(chǎn)等高收益的投資工具，這將造成一定程度的泡沫風(fēng)險。
事實上，由于下半年央票到期量減少，央行在數(shù)量調(diào)控中的騰挪空間也將受到一定限制�！拔覀冋J(rèn)為，貨幣政策操作方式也應(yīng)調(diào)整。在公開市場操作之外，中國央行應(yīng)該使用利率工具，來調(diào)整和解決負(fù)利率問題，從而解決由于投資利差導(dǎo)致的投資錯配，從根本上給房地產(chǎn)市場降溫�！卑男裸y行中國經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛說。
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