三季度，在庫存回補(bǔ)結(jié)束、刺激政策邊際效應(yīng)遞減、基數(shù)抬高等因素影響下，我國經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)呈放緩態(tài)勢，通脹預(yù)期有所減弱，初步預(yù)計(jì)，三季度GDP增長9.2%左右，CPI增長3%左右。從主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)三、四季度走勢看，“前高后低”的幅度仍然在預(yù)料范圍之內(nèi)，根據(jù)中央下半年宏觀經(jīng)濟(jì)政策以穩(wěn)定為主基調(diào)的政策環(huán)境和國際經(jīng)濟(jì)近期變化看，在可控的減速范圍內(nèi)順勢“有保有控”調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是明智之舉，加大對新興產(chǎn)業(yè)、民間投資、保障房建設(shè)和已開工在建投資項(xiàng)目的支持應(yīng)成為下半年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)。
    
    國家信息中心宏觀經(jīng)濟(jì)形勢課題組
    
    穩(wěn)步回調(diào) 經(jīng)濟(jì)減速勢頭未超預(yù)料
    
    (一) 上半年宏觀經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到過去七年來同期平均水平
    
    上半年，國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到172840億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長11.1%，比上年同期加快3.7個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到2003年以來上半年平均增速。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值13367億元，增長3.6%；第二產(chǎn)業(yè)增加值85830億元，增長13.2%；第三產(chǎn)業(yè)增加值73643億元，增長9.6%。我國經(jīng)濟(jì)增速在一季度達(dá)到反危機(jī)政策刺激下快速回升的短期高點(diǎn)(11.9%)之后，二季度出現(xiàn)預(yù)料之中的回調(diào)�！扒案吆蟮汀边\(yùn)行態(tài)勢，一方面是去年基數(shù)抬高的影響，另一方面是我國政府主動(dòng)加強(qiáng)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策力度的結(jié)果。
    
    上半年，三大需求趨于協(xié)調(diào)，內(nèi)生增長能力有所增強(qiáng)。一是經(jīng)濟(jì)增長對投資的依賴程度下降，民間投資增速明顯快于國有及國有控股投資增速。金融危機(jī)時(shí)期“增長靠投資，投資靠政府”的非常之態(tài)已經(jīng)得到扭轉(zhuǎn)。二是消費(fèi)需求持續(xù)旺盛，對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)保持穩(wěn)定。三是外貿(mào)增長全面恢復(fù)到國際金融危機(jī)前的水平。三大需求對經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用更加協(xié)調(diào)。
    
    三季度宏觀經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)回調(diào)。展望三季度，我國宏觀調(diào)控政策基本方向不會改變，前期出臺的房地產(chǎn)市場調(diào)控、淘汰落后產(chǎn)能、出口退稅率上調(diào)、重啟匯率改革等政策將進(jìn)一步加大經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善；在外部環(huán)境復(fù)雜多變、政策邊際效應(yīng)遞減、庫存回補(bǔ)階段基本結(jié)束、上年同期基數(shù)抬高等因素作用下，我國經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)穩(wěn)步回調(diào)，預(yù)計(jì)三季度我國GDP同比增長9.2%左右。為了加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、完成節(jié)能減排目標(biāo)，一點(diǎn)都不付出速度的代價(jià)是不可能的。我國在應(yīng)對國際金融危機(jī)一攬子計(jì)劃實(shí)施力度不減的同時(shí)，對房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩行業(yè)和地方投融資平臺的局部政策微調(diào)是與加大對民間投資鼓勵(lì)和新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)支持政策同時(shí)推出，有保有控的結(jié)構(gòu)性政策將使中國經(jīng)濟(jì)的減速不會出現(xiàn)過快下滑局面。從主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)三、四季度走勢看，“前高后低”的幅度仍然在預(yù)料范圍之內(nèi)。
    
    (二)重工業(yè)成工業(yè)增速放緩主因
    
    1.上半年在重工業(yè)帶動(dòng)下工業(yè)生產(chǎn)增速高位回落
    
    工業(yè)生產(chǎn)增速總體較快，但呈逐月減速態(tài)勢。上半年，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長17.6%，增幅同比加快10.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，一季度工業(yè)增長 19.6%，二季度增長15.9%。(去年一季度是5.1%，二季度增長9.1%。)分地區(qū)看，東部地區(qū)增長16.7%，中部地區(qū)增長20.7%，西部地區(qū)增長17.6%。工業(yè)產(chǎn)銷銜接狀況良好，上半年工業(yè)產(chǎn)品銷售率為97.6%，同比提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。
    
    重工業(yè)增速大幅下滑，輕工業(yè)增速較為平穩(wěn)。上半年，重工業(yè)增長19.4%，輕工業(yè)增長13.6%。重工業(yè)增速由前兩月的23.7%放緩至6月份的14.5%，輕工業(yè)增速由前兩月的 14.5%放緩至12%，輕重工業(yè)增速差由9.2個(gè)縮小為2.5個(gè)百分點(diǎn)。輕重工業(yè)增速差的縮小往往預(yù)示下一階段工業(yè)增速的減緩。二季度，“兩高一資”行業(yè)增速出現(xiàn)回落，不僅改善了工業(yè)結(jié)構(gòu)，提升了產(chǎn)業(yè)競爭力，而且使節(jié)能減排取得明顯成效，增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性。
    
    2.工業(yè)生產(chǎn)增速將逐月放緩到正常水平
    
    三季度，工業(yè)生產(chǎn)將保持較快增長，其有利因素主要有：(1)先行指數(shù)表明工業(yè)生產(chǎn)仍然比較活躍。盡管連續(xù)兩個(gè)月回落，但6月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)仍達(dá)到52.1%，表明社會需求依然保持較高水平。(2)上半年，完成工業(yè)投資40517億元，同比增長22%，其中制造業(yè)投資31109億元，增長24.9%。前期工業(yè)投資增速較高為下半年工業(yè)生產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。(3)下半年國際市場石油、鐵礦石等大宗初級產(chǎn)品價(jià)格同比漲幅逐步趨緩，受翹尾等因素影響國內(nèi)工業(yè)品出廠價(jià)格也呈減速態(tài)勢，企業(yè)生產(chǎn)成本壓力將有所減輕。
    
    三季度，抑制工業(yè)增長的因素多于加速因素：(1)工業(yè)品庫存回補(bǔ)階段結(jié)束，甚至部分重化工產(chǎn)品存在再次削減庫存的可能，庫存對工業(yè)生產(chǎn)的拉動(dòng)作用將減弱或變?yōu)樨?fù)拉動(dòng)。(2)國家加大節(jié)能減排工作力度，主動(dòng)調(diào)整高載能行業(yè)生產(chǎn)。近期國家采取了控制高耗能行業(yè)新上項(xiàng)目、加大淘汰落后產(chǎn)能、實(shí)行差別電價(jià)和取消部分高載能產(chǎn)品出口退稅率等一系列措施，再加上房地產(chǎn)市場降溫政策，這將從內(nèi)外需求兩個(gè)方面迫使高耗載能行業(yè)落后產(chǎn)能退出生產(chǎn)。(3)今年世界經(jīng)濟(jì)增長也將呈現(xiàn)出“前高后低”的走勢，三季度工業(yè)品出口交貨值增速將會逐步放緩。(4)上年同期基數(shù)明顯抬高。工業(yè)生產(chǎn)增速由2009年二季度的9.1%回升至三季度的12.4%，基數(shù)抬高了3.3個(gè)百分點(diǎn)，影響工業(yè)生產(chǎn)同比增速。

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