但與此形成鮮明對(duì)比的是，外資保險(xiǎn)公司對(duì)此利好消息反應(yīng)并不強(qiáng)烈，大多數(shù)呈觀望態(tài)度。造成這種尷尬局面的原因是什么呢？是中國企業(yè)年金市場(chǎng)的吸引力不夠嗎？

    市場(chǎng)吸引力毋庸置疑

    從中國企業(yè)年金市場(chǎng)的規(guī)模和潛力來看，吸引力無疑是巨大的。來自勞動(dòng)和社會(huì)保障部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2006年底，全國企業(yè)年金總規(guī)模達(dá)910億元。而根據(jù)相關(guān)的預(yù)測(cè)，我國年金市場(chǎng)每年將增加1000億元的資金量，到2010年將達(dá)到1萬億的規(guī)模，這給了外資金融機(jī)構(gòu)充分的想象空間，并紛紛把這項(xiàng)業(yè)務(wù)作為未來新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

    從外資自身的優(yōu)勢(shì)來看，大多外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是擁有豐富年金管理運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)、成功年金產(chǎn)品和完善的技術(shù)系統(tǒng)的全球金融機(jī)構(gòu)。如�？倒�司的外方股東荷蘭全球人壽保險(xiǎn)集團(tuán)（AE-GON）是美國企業(yè)年金市場(chǎng)上的佼佼者；中�？德�(lián)的股東澳大利亞聯(lián)邦銀行是澳大利亞最大的零售退休金管理企業(yè)；中宏保險(xiǎn)外方股東加拿大宏利金融集團(tuán)在加拿大、美國和香港市場(chǎng)是員工福利保障領(lǐng)域的翹楚。國際年金市場(chǎng)上的領(lǐng)先地位也使得外資保險(xiǎn)對(duì)中國的企業(yè)年金市場(chǎng)充滿信心。

    最后，由于目前中國的年金市場(chǎng)還是一片尚未被完全開發(fā)的領(lǐng)地，建立企業(yè)年金的企業(yè)還不多，各項(xiàng)政策也還在逐步完善，這讓中外資保險(xiǎn)公司站在了同一起跑線上；而在個(gè)險(xiǎn)、銀保等業(yè)務(wù)上，中資保險(xiǎn)公司已領(lǐng)先得太多，這點(diǎn)也讓中國企業(yè)年金市場(chǎng)對(duì)外資保險(xiǎn)充滿了誘惑。

    “躊躇不前”原因何在

    既然企業(yè)年金市場(chǎng)對(duì)外資保險(xiǎn)的吸引力是如此巨大，那又是什么原因使得外資保險(xiǎn)在進(jìn)入中國企業(yè)年金市場(chǎng)這個(gè)問題上顧慮重重，躊躇不前呢？筆者認(rèn)為有以下幾點(diǎn)原因：

    首先是角色扮演限制。根據(jù)《企業(yè)年金基金管理試行辦法》以及《企業(yè)年金試行辦法》的要求，企業(yè)年金管理資格分為受托人、賬戶管理人、托管人以及投資管理人四類。在這四類角色中，由于對(duì)凈資產(chǎn)的限制和對(duì)公司性質(zhì)的要求，能由外資保險(xiǎn)公司扮演的只有賬戶管理人這個(gè)角色。而從市場(chǎng)的情況來看，受托人由于可以選擇、監(jiān)督、更換賬戶管理人、托管人、投資管理人以及中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，因而在這四類角色中處于中心地位。但如若只能取得賬戶管理人這一角色，將使外資在整個(gè)企業(yè)年金基金管理中無法掌握話語權(quán)，基本處于被選擇的地位，這是他們所不甘的。目前，外資保險(xiǎn)也正在籌劃成立養(yǎng)老金公司，并希望能夠借此拿到三個(gè)資格，進(jìn)行一攬子運(yùn)作。

    其次是國際經(jīng)驗(yàn)在中國無用武之地。由于目前國內(nèi)的企業(yè)年金市場(chǎng)還處于初級(jí)階段，從《企業(yè)年金試行辦法》實(shí)施到今日不過三年時(shí)間，整個(gè)市場(chǎng)在規(guī)模、立法、監(jiān)管等各方面都與外國的成熟市場(chǎng)存在著較大的差距。因此，外資保險(xiǎn)公司在國際市場(chǎng)上的豐富運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)、成功的產(chǎn)品及技術(shù)系統(tǒng)未必能直接運(yùn)用到中國的年金市場(chǎng)上。一位深諳年金市場(chǎng)艱難的中資保險(xiǎn)公司人士也表示：“國內(nèi)和國外的年金市場(chǎng)根本是兩回事，外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在國外市場(chǎng)運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)在國內(nèi)未必適用。”

    第三是內(nèi)資保險(xiǎn)的地緣優(yōu)勢(shì)巨大。相比外資“水土不服”的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，內(nèi)資保險(xiǎn)公司在尋找客戶方面反而存在著自己的地緣優(yōu)勢(shì)。由于投保企業(yè)年金的主要是大型國企，這些企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)考慮到政治影響和社會(huì)上的壓力，不會(huì)輕易把年金業(yè)務(wù)交給外企。一位業(yè)內(nèi)人士分析道：“由于投保年金的主要是央企和一些大型國有企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)投保年金的很少。實(shí)際運(yùn)作中，這些企業(yè)容易涉及到國家機(jī)密，因此不會(huì)將年金業(yè)務(wù)交給外資的�！彼�以，內(nèi)資企業(yè)的地緣優(yōu)勢(shì)很容易轉(zhuǎn)化為業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，這也是外資對(duì)中國的年金市場(chǎng)有所忌憚的原因之一。

    第四是政策法規(guī)仍不明朗。由于目前管理層只是透露了簡(jiǎn)化審批這一政策導(dǎo)向，具體的申請(qǐng)和審批形式以及一系列的政策措施還不清楚，所以一些外資保險(xiǎn)公司沒有明確表示短期內(nèi)會(huì)進(jìn)行資格申請(qǐng)。一家外資保險(xiǎn)外方股東駐北京代表處的首席代表說道：“目前在企業(yè)年金稅收優(yōu)惠方面我們還不清楚具體情況，員工能享受哪些優(yōu)惠，究竟哪個(gè)部門來監(jiān)管這項(xiàng)業(yè)務(wù)等�！痹谒脑屡e行的全國企業(yè)年金座談會(huì)上，國家稅務(wù)總局法規(guī)司負(fù)責(zé)人也承認(rèn)，有關(guān)企業(yè)年金的稅收政策，目前仍有許多不明確或不完善的地方，關(guān)于運(yùn)營(yíng)、管理企業(yè)年金機(jī)構(gòu)的稅收政策，目前也未予以明確。

    截至2006年底，全國企業(yè)年金總規(guī)模達(dá)910億元。而根據(jù)相關(guān)的預(yù)測(cè)，我國年金市場(chǎng)每年將增加1000億元的資金量，到2010年將達(dá)到1萬億的規(guī)模，這給了外資金融機(jī)構(gòu)充分的想象空間，并紛紛把這項(xiàng)業(yè)務(wù)作為未來新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

    但與此形成鮮明對(duì)比的是，目前外資保險(xiǎn)公司在實(shí)際操作中對(duì)于進(jìn)入這一市場(chǎng)大多數(shù)抱著觀望態(tài)度。既然企業(yè)年金市場(chǎng)對(duì)外資保險(xiǎn)的吸引力是如此巨大，那又是什么原因使得外資保險(xiǎn)在進(jìn)入這一市場(chǎng)時(shí)顧慮重重，躊躇不前呢？

    名詞解釋：

    什么是“企業(yè)年金” ？

    企業(yè)年金，又稱職工補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，是用人單位和職工在參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，在國家政策的指導(dǎo)和鼓勵(lì)下，根據(jù)本單位經(jīng)濟(jì)狀況自愿為職工建立的，一種以彌補(bǔ)基本養(yǎng)老金替代率不足、提高職工退休生活保障水平為目的的補(bǔ)充性養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃。

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