湖南、江西兩地少量新季早稻已開始上市，收購價普遍在75元/百斤之上，湖南寧遠、常德地區(qū)普通早稻收購價達到78元/百斤。去年同期湖南、江西等地早稻的開秤價基本為70元/百斤，很明顯，今年早稻收購價同比呈高開之勢，并且幅度較大。7月上旬在江西九江舉行的早稻形勢分析會上，與會人士也基本一致認為今年早稻收購市場將競爭激烈，開秤價將高于去年4-5元/百斤。今年早稻收購價高開已經(jīng)成為事實，如何看待今年早稻收購價高開局面？筆者認為：

　　一、托市稻銷售是今年早稻價格高開的基石

　　2006年最低收購價早稻自2007年1月17日開拍以來，截止到7月11日共舉行了23固定場次交易會（除節(jié)假日以外，每周一場），累計成交226萬噸（未統(tǒng)計網(wǎng)上掛牌成交量）。2006年國家共托市收購早稻363萬噸。

　　2006年托市早稻的銷售底價為1470元/噸，2006托市早稻早期成交率很低，后期有了較大幅度的提高，基本維持在60%以上。成交率為什么呈現(xiàn)前低后高的現(xiàn)象？由于前期市場上托市稻以外的供給較為充足，且實際成本要低于托市稻的交易成本，因此需求方傾向于從托市稻以外的渠道進貨，這是前期成交率低的主要原因；后期，隨著托市稻以外的市場供給日趨枯竭，托市稻變得緊俏，成交率也隨之上升。因此后期隨著托市稻在大米加工企業(yè)原糧中的比例加大，企業(yè)生產(chǎn)成本有了一定程度上升，這也是導(dǎo)致近期大米價格整體走強的一個主要原因。

　　新稻上市前市場對托市稻的依賴與日俱增，托市稻的成交價格具有了標桿的意義。托市稻對新稻收購的支撐作用在2006年就出現(xiàn)過。2006年銷售的是2005年的托市稻，而2005年托市稻和2006年托市稻銷售顯著不同之處在于二者的底價上。2005年托市早稻最初的底價是1400元/噸，到了2006年的11月份調(diào)整為1460元/噸；而2006年托市早稻一開始便是1470元/噸，并且維持這個價格至今未變。2006年新早稻上市前，當時的托市稻（2005年）底價一直是1400元/噸，成交價格大多數(shù)也是1400元/噸，當年新稻的開秤價普遍上是以70元/百斤開秤，托市稻對新稻的支撐在此得到了體現(xiàn)。

　　因此，筆者認為今年早稻價格的高開很大程度是拜同比較高的托市稻銷售底價所賜，如果托市稻銷售底價同比不變，如此高開幅度是不可想象的。

　　二、農(nóng)民惜售現(xiàn)象促動了今年早稻收購價的高開

　　許多文章認為，今年早稻收購期間，農(nóng)民惜售行為將較為嚴重。理由是這兩年的收購價都是前低后高，農(nóng)民將會吸取教訓，早期將不急于售糧。這個理由貌似合理，實則不然。收購價為什么會前低后高？主要是因為前期市場供給大，后期市場供給小。

　　對于農(nóng)民惜售引致早稻價格高開的看法，筆者不敢茍同。筆者寧愿相信農(nóng)民在中晚稻銷售過程中的惜售，而不愿意相信早稻的惜售。因為，種植早稻的農(nóng)民，一般都會在早稻收割完畢后繼續(xù)種植晚稻，早稻生產(chǎn)過程中的農(nóng)業(yè)投資需要收回，同時晚稻的生產(chǎn)資金也急需到位，早稻售賣期間正是農(nóng)民一年當中面臨資金壓力最為緊張的時期。

　　三、今年早稻減產(chǎn)是收購價高開的利好

　　關(guān)于今年早稻的產(chǎn)量，筆者對湖南、江西、廣東、廣西四個早稻主要產(chǎn)區(qū)的糧食企業(yè)有關(guān)人士調(diào)查結(jié)果顯示：湖南早稻實際播種面積有較大幅度的下降，減產(chǎn)已成定局；江西早稻播種面積也略有下降，加之前期受災(zāi)嚴重，減產(chǎn)的概率很大；廣東、廣西的早稻產(chǎn)量基本與去年持平。由于上述四省早稻產(chǎn)量占了全國早稻產(chǎn)量的絕大部分，因此從調(diào)查結(jié)果看來，今年全國早稻產(chǎn)量呈減產(chǎn)態(tài)勢。

　　據(jù)有關(guān)媒體調(diào)查顯示，為爭取更多的糧食補貼，部分地區(qū)對種糧補貼的下?lián)埽�按照農(nóng)民承包耕地面積計算，而不是農(nóng)民的實際種植面積，從而使得糧食生產(chǎn)統(tǒng)計面積遠遠大于實際種植面積。以湖南醴陵為例。該市2007年早稻官方統(tǒng)計種植面積為42.8萬畝，總產(chǎn)20.3萬噸。但據(jù)有關(guān)涉農(nóng)部門掌握的情況，受雙改單、種植結(jié)構(gòu)調(diào)整、拋荒等因素影響，今年該市的早稻實際種植面積約10~12萬畝，而這相差近30萬畝！

　　據(jù)國家發(fā)改委的一項調(diào)研，2007年稻谷的實際直接生產(chǎn)成本預(yù)計為546元/畝，按照去年國家的最低收購價70元/百斤計算，按畝產(chǎn)1000斤計算（這已經(jīng)是高估），每畝收入為700元，去掉成本每畝收益僅154元，如果算上農(nóng)民自己的人工管理成本，早稻種植收益相當?shù)拖�，農(nóng)民的種植積極性受挫�；�于此，筆者預(yù)計今年全國早稻播種面積不大可能在去年的基礎(chǔ)上有所增長，在氣候正常的情況下，早稻產(chǎn)量指望突破去年難度相當大。

　　基于上面的分析，筆者傾向于今年早稻有可能減產(chǎn)的預(yù)期，這對今年早稻收購價格的走高是一大利好。

　　四、早稻庫存日趨減少，后期價格有望在高開基礎(chǔ)上穩(wěn)走

　　2006年國家在湖南、湖北、江西、安徽四省托市收購了363萬噸早稻，占四省早稻商品量的60%。2005年四省的早稻托市規(guī)模是457萬噸，大約占四省早稻商品量的76%。2005年托市早稻整體成交率一直不如2006年托市稻，直到2007年5月份，托市稻銷售市場上還能見到2005年稻谷的身影。然而2006年托市早稻的底價卻同比高出2005年托市早稻70元/噸，底價高，卻好賣，似乎有違常識。聯(lián)想到2005年托市稻在量上比2006年更具有壟斷性，2005年是壟斷了76%的商品量，2006年為60%，我們可以做個假設(shè)。如果一個生產(chǎn)年度的市場上只流通當年生產(chǎn)的稻谷，那么2005年托市早稻在2005/2006年市場上應(yīng)該比2006年托市早稻在2006/2007年市場上好賣。因為2005/2006托市稻之外的市場供給要少于2006/2007托市稻之外的市場供給。

　　由此筆者進一步推斷，造成這一現(xiàn)象的原因是2005/2006年市場上托市稻之外的早稻庫存顯著高于2006/2007年，正因為2006/2007年托市之外的庫存日趨減少，造成了2006年托市稻比同期的2005托市稻更受市場青睞。也就是說，今年的新稻收割前的早稻庫存要低于去年同期。這一點正好與小麥市場完全不同，小麥市場正為消化龐大的庫存而頭疼。

　　事實也間接印證了筆者的上述判斷。據(jù)筆者掌握的情況，今年上半年各級儲備早稻輪換出庫的力度很大，早稻庫存普遍處于比較低的水平，下半年補庫的意愿普遍強烈，這也為早稻價格的高開高走提供了有利條件。

　　現(xiàn)在市場關(guān)注的焦點就是早稻的最低收購價政策何時出臺，去年國家3月份就公布了早稻的最低收購價，今年4月份溫總理及發(fā)改委相關(guān)人士均表示，今年糧食收購價不會低于去年�，F(xiàn)在小麥最低收購價維持在去年的水平，早稻價格又呈現(xiàn)高開的勢態(tài)，無論今年早稻最低收購價保持在去年的水平或是高于去年水平，在早稻庫存不斷下降，較大減產(chǎn)可能性以及托市政策的支撐下，筆者預(yù)計今年早稻收購價格將呈穩(wěn)中趨升走勢，早稻價格在已經(jīng)高開的情況下，有望穩(wěn)走。

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